2.3 Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «Минский райагросервис». Расчет запаса финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия - способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платёжеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость во многом зависит от оптимальной структуры источников капитала и от оптимальной структуры активов предприятия.

С целью анализа структуры источников предприятия и оценки степени финансовой устойчивости рассчитывают:

ь Коэффициент капитализации - отношение заёмного капитала к собственному капиталу. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие;

ь Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования - отношение разности собственного капитала и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств;

ь Коэффициент финансовой независимости - удельный вес собственного капитала в его общей сумме. Он характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств;

ь Коэффициент финансирования - отношение собственного капитала к заёмному капиталу;

ь Коэффициент финансовой устойчивости - отношение собственного и долгосрочного заёмного капитала к общей валюте баланса [8].

В таблице 2.11 представлены коэффициенты финансовой устойчивости предприятия за 2007 год.

Таблица 2.11 - Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия (2007г.)

Коэффициент капитализации в течение года незначительно увеличился. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов повысилась. Данный показатель показывает, сколько заёмных средств предприятие привлекло на тысячу рублей, вложенных в активы собственных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов профинансирована за счёт собственных источников. В течение года значение коэффициента незначительно снизилось и находиться в пределах нормативного значения, что свидетельствует об удовлетворительной ситуации с наличием собственных оборонных средств предприятия. Но при этом степень обеспеченности собственными оборотными средствами требует постоянного контроля.

Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Его уровень за отчётный период снизился на 0,042 %, и превышает нормативное значение.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств, а какая - за счёт заёмных средств. В течение года значение показателя снизилось на 1,016 % и остаётся на уровне, превышающем нормативное значение.

Значение коэффициента финансовой устойчивости снизилось за отчётный период на 0,042 %, и превышает нормативное значение. Характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников.

Под платёжеспособностью предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам. Оценка платёжеспособности по балансу осуществляется на основании характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Для оценки ликвидности и платёжеспособности рассчитываются следующие относительные показатели:

ь Коэффициент абсолютной ликвидности - отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он рассчитывается по формуле:

К_о.л = Б_ла : Т_п, (2.3.1.)

где Б_ла - быстроликвидные активы;

Т_п - текущие пассивы.

ь Коэффициент критической промежуточной ликвидности - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных финансовых обязательств;

ь Коэффициент текущей ликвидности - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершённое производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Он рассчитывается по формуле:

К_т.л = Т_а : Т_п, (2.3.2.)

где Т_а - текущие активы;

Т_п - текущие пассивы.

ь Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - отношение разности собственного капитала и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств. Чем выше коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, тем лучше финансовое состояние предприятия и больше у него возможностей для проведения независимой финансовой политики. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле:

К_о = О_с : О_а, (2.3.3.)

где Ос - собственные оборотные средства;

Оа - оборотные активы.

В таблице 2.12 приведены показатели ликвидности предприятия [12].

Таблица 2.12 - Показатели ликвидности предприятия