РОЗДІЛ 6. Аналіз фінансової стійкості підприємства

Аналіз динаміки основних відносних показників фінансової стійкості підприємства здійснюють на основі значень коефіцієнтів капіталізації:

Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності, концентрації власного капіталу) характеризує незалежність фінансового стану підприємства від зовнішніх джерел фінансування, показує частку власних коштів підприємства у загальній сумі джерел її фінансування і розраховується за формулою:

(6.1)

де ЗК - загальна сума джерел фінансування (загальний капітал) підприємства (валюта балансу); А - загальна вартість всіх активів підприємства (валюта балансу).

Коефіцієнт фінансової залежності є оберненим до коефіцієнта автономії і розраховується за формулою:

(6.2)

Коефіцієнт довгострокової фінансової незалежності (коефіцієнт фінансової стійкості) характеризує рівень незалежності підприємства від короткострокових позикових джерел фінансування і розраховується за формулою:

(6.3)

Коефіцієнт співвідношення позикового і власного капіталу (коефіцієнт фінансування, коефіцієнт фінансового ризику) показує обсяг залучених коштів, що припадає на гривню власного капіталу, характеризує рівень залежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування і розраховується за формулою: (6.4)

де ЗНВ - нараховані у звітному періоді майбутні витрати і платежі; ДМП - доходи, отримані протягом поточного або попередніх звітних періодів, які належать до наступних звітних періодів.

Коефіцієнт фінансового левериджу (Кфл) характеризує співвідношення довгострокових зобовязань підприємства і власного капіталу. Його зростання свідчить про посилення залежності від довгострокового позикового капіталу, про зниження фінансової стійкості.

Коефіцієнти структури довгострокових джерел фінансування: коефіцієнт фінансової залежності капіталізованих джерел і коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел. Їх розраховують відповідно за формулами:

(6.5)

Для аналізу фінансової стійкості підприємства я заповнив аналітичні таблиці за 2012 та 2013 роки (табл. 6.1, табл. 6.2) та зробив відповідні висновки.

господарський фінансовий ресурс

Таблиця 6.1

Динаміка основних відносних показників фінансової стійкості за 2013 рік

ПАТ «Подільський цемент»

Таблиця 6.2

Динаміка основних відносних показників фінансової стійкості за 2012 рік

ПАТ «Подільський цемент»

Чим вище значення коефіцієнта автономії, тим фінансово стійкішим і незалежнішим від зовнішніх кредиторів є підприємство. Мінімальне значення коефіцієнта автономії оцінюється на рівні 0,5. Якщо Ка > 0,5, то теоретично всі зобовязання підприємства можуть бути покриті її власними коштами. У нашому випадку коефіцієнт автономії як у 2012 році так і в 2013 році нижчий 0,5 , що вказує на недостатній рівень власного капіталу підприємства. Коефіцієнт фінансової залежності показує, яка сума загальної вартості майна (активів) припадає на 1 грн. власного капіталу підприємства. В звітньому та попередньому роках його значення є більшим за 1,0, що означає, що підприємство не використовує позикові кошти. Коефіцієнт фінансової залежності капіталізованих джерел та коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел характеризують структуру капіталу підприємства, показують частку власного капіталу і довгострокового позикового капіталу в сумі усіх його довгострокових джерел фінансування. Збільшення коефіцієнта Кз Кд в динаміці свідчить про погіршення фінансового стану підприємства, тобто в довгостроковій перспективі організація дедалі більше залежатиме від зовнішніх кредиторів. Рекомендований рівень коефіцієнта співвідношення позикового і власного капіталу менший за 0,7 - 1,0. Ситуація, коли значення коефіцієнта більше за 1,0 (більша частина майна підприємства сформована за рахунок позикових коштів), може свідчити про небезпеку неплатоспроможності . В 2012 та 2013 роках цей коефіцієнт є більший за 1, але має спадний характер. Коефіцієнт фінансового левериджу у 2012 році збільшився на 0,408, що свідчить про зниження фінансової стійкості, а у 2013 році збільшується на 0,068, таке зростання свідчить про посилення залежності від довгострокового позикового капіталу, про зниження фінансової стійкості. У 2012 році коефіцієнт залежності збільшився на 0,058. Зростання коефіцієнта залежності капіталізованих джерел в динаміці у 2013 році свідчить про погіршення фінансового стану підприємства у звітній період, тобто в довгостроковій перспективі організація дедалі більше залежатиме від зовнішніх кредиторів. Частка власного капіталу в загальній сумі довгострокових джерел фінансування повинна бути достатньо високою (не меншою за 0,6 або 60 %), в нашому випадку це є 0,408 на початок і 0,350на кінець 2012 року, та 0,420 на початок і 0,408 на кінець 2013року.