4.1 Экономическое обоснование проекта
Первоначальные расчеты затрат и результатов по проекту А проведем на один месяц работы цеха, затем приведем расчет объема производства продукции за год с учетом загрузки производственной мощности цеха.
Цена реализации без НДС = 95*100/110 = 86,36 тыс. руб.
Расчет прибыли от реализации.
Расчет объема выручки в первый год реализации проекта приведен в Приложении 1 таблице 1. В первый и второй месяц производственная мощность составляет соответственно 75% и 90% от плановой. Таким образом:
Выручка в первый месяц = 14*0,75*86,36 = 906,78 тыс. руб.
Выручка во второй месяц = 14*0,9*86,36 = 1088,14 тыс. руб.
Объем реализации за первый месяц = 14*0,75 = 10,5 тонн.
Объем реализации за второй месяц = 14*0,9 = 12,6 тонн.
Объем реализации за первый год = 14*12-(14-10,5)-(14-12,6) = 163,1 тонн.
Объем реализации за последующие годы принимаем без изменений исходя из достигнутой максимальной производственной мощности оборудования:
14 тонн в месяц * 12 месяцев в году = 168 тонн в год.
Соответственно выручка от реализации за второй и последующие годы составит: Выручка годовая (без НДС) = 168*86,36 = 14508,48 тыс. руб.
Аналогично производим расчеты по проекту Б.
Цена реализации без НДС = 95*100/110 = 86,36 тыс. руб.
Расчет прибыли от реализации.
Расчет объема выручки в первый год реализации проекта приведен в таблице 2 (Приложение 1). В первый и второй месяц производственная мощность составляет соответственно 75% и 80% от плановой. Таким образом:
Выручка в первый месяц = 14*0,75*86,36 = 906,78 тыс. руб.
Выручка во второй месяц = 14*0,8*86,36 = 967,23 тыс. руб.
Объем реализации за первый месяц = 14*0,75 = 10,5 тонн.
Объем реализации за второй месяц = 14*0,8 = 11,2 тонн.
Объем реализации за первый год = 14*12-(14-10,5)-(14-11,2) = 161,7 тонн.
Объем реализации за последующие годы принимаем без изменений исходя из достигнутой максимальной производственной мощности оборудования:
14 тонн в месяц * 12 месяцев в году = 168 тонн в год.
Соответственно выручка от реализации за второй и последующие годы составит: Выручка годовая (без НДС) = 168*86,36 = 14508,48 тыс. руб.
Все расчеты приведены в Приложении 1 в таблицах 1, 2. На основе прогноза прибыли составляем план поступления доходов по проектам (табл. 3, 4). Для расчета ВНД необходимо самостоятельно выбрать два значения нормы дисконта, причем одно из них должно быть таким, чтобы ЧДД накопленным итогом был отрицательным (табл. 5, 6).
4.2 Расчет показателей экономической эффективности проекта
1. ЧДД, накопленный за время реализации проекта А (Приложение 2, таблица 3, стр. 8), составил 12261,81 тыс. руб., проекта Б (Приложение 2, таблица 4, стр. 8) 8161,89 тыс. руб.
2. Рассчитаем ВНД проекта на основе данных таблиц 5,6 (Приложение 3) по формуле (4):
3. Срок окупаемости составляет для проекта А четыре полных года (именно после четвертого года дисконтированный доход становится положительной величиной). Число месяцев рассчитаем по следующей формуле:
; (19)
где - абсолютная величина последнего отрицательного сальдо накопленного потока денежного дохода;
S2 - значение первого положительного сальдо накопленного потока денежного дохода.
=0,05
Для проекта Б полное число лет окупаемости составляет пять лет, число месяцев:
=0,76
4. Индекс доходности, рассчитанный через отношение суммы настоящей стоимости денежных поступлений (сумма значений по строке 9 из табл. 3, 4 соответственно для проектов А, Б) к величине инвестиций. Поскольку инвестиции в проекте Б вкладываются в разные периоды времени, то необходимо учесть современную стоимость всех инвестиций:
ИДа = 24988,82 / (10000*1+3000*0,909) = 1,96
ИДб = 23639,89 / (13000*1+3000*0,826) = 1,53
Таблица 4.2
Показатели эффективности инвестиционных проектов