Дослідження функціональних стратегій сучасного підприємства

2.3 Розрахунок інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємства

Важливе значення у визначенні стратегії підприємства мають правильно вибрані пріоритети в управлінні одним їх видів діяльності підприємства.

Серед методів системного аналізу виділимо метод розрахунку інтегральної оцінки багатовимірного динамічного обєкту, запропонований Шалановим М.В.

Система показників для оцінки інвестиційної привабливості промислового підприємства містить такі структурні блоки та їх показники:

І. Показники ефективності використання основних фондів і матеріальних оборотних коштів:

1) рентабельність основних виробничих фондів:

2) рентабельність матеріальних оборотних коштів:

3) коефіцієнт оборотності виробничих запасів:

4) коефіцієнт оборотності власного капіталу:

ІІ. Показники фінансового стану:

5) коефіцієнт загальної ліквідності:

6) коефіцієнт фінансової незалежності:

7) коефіцієнт позикового капіталу:

8) ступінь забезпечення запасів і витрат власними оборотними засобами:

9) коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості:

10) коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості:

ІІІ. Показники використання трудових ресурсів:

11) частка кваліфікованих кадрів.

12) продуктивність праці:

ІV. Показники інвестиційної діяльності:

13) рентабельність інвестицій:

14) частка власних інвестицій:

15) темп зростання інвестицій:

V. Показники ефектами господарської діяльності:

16) рентабельність власного капіталу

17) рентабельність активів:

18) рентабельність оборотних активів:

19) рентабельність продукції:

20) рентабельність виробничих фондів:

21) рентабельність продажів:

Алгоритм розрахунку інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємства

I. Розрахунок комплексної оцінки в розрізі блоків:

1. Пусть - значення j-го показника k-го блока в році t_i досліджуваного періода.

2. Розраховується - середнє квадратичне відхилення j-го показника k-го блока.

3. Розраховуються стандартизовані значення показників:

(2.1)

4. Експертним шляхом визначаються еталонні значення показників, - еталонне значення j - го показника k - го блоку.

5. Розраховуються стандартизовані значення еталонів:

(2.2)

6. Визначаються ваги показників в комплексній оцінці:

(2.3)

7. Розраховуються значення потенційної функції по роках:

(2.4)

8. Розраховується еталонне значення потенційної функції:

(2.5)

9. Обчислюються комплексні оцінки інвестиційної привабливості:

(2.6)

II. Розрахунок інтегральної оцінки:

1. Розраховуються ваги блоків:

(2.7)

2. Розраховуються значення потенційної функції по роках:

(2.8)

3. Розраховується еталонне значення потенційної функції:

(2.9)

4. Обчислюється інтегральна оцінка інвестиційної привабливості:

(2.10)

Проілюструємо методику розрахунку інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємства "Артемівського УВП УТОГ".

I-й етап розрахунку.

Для компактності представлення інформаційного матеріалу введемо позначення показників в розрізі кожного блоку. Перший індекс показника відбиватиме його номер в системі показників, а другий - номер блоку.

Показники першого блоку, використання матеріально-речових ресурсів, що відбивають ефективність, позначимо таким чином:

Х₁₁ - рентабельність основних виробничих фондів %;

X₂₁_-рентабельність матеріальних обігових коштів %;

Х₃₁ - коефіцієнт оборотності виробничих запасів, раз на рік;

Х₄₁ - коефіцієнт оборотності власного капіталу, раз на рік.

Слід зазначити, що як в цьому блоці, так і в інших показники рентабельності розраховані по відношенню до чистого прибутку. Зведемо значення показників використання матеріально-речових ресурсів в таблиці 2.5.

Таблиця 2.5

Показники ефективності використання матеріально-речових ресурсів ДРГП "Артемівського УВП УТОГ" за період 2008-2012 рр.

Роки	Показники
	Х₁₁	Х₂₁	Х₃₁	Х₄₁
2008	0,012	0,019	6,071	1,038
2009	0,003	0,004	3,857	0,971
2010	0,006	0,008	6,264	1,630
2011	0,108	0,132	13,677	2,289
2012	0,132	0,346	8,174	2,224
	0,052	0,102	7,609	1,631
	0,003	0,017	11,079	0,314
Лінійне відхилення	0,056	0,131	3,328	0,561

Розрахунок стандартизованих значень показників наведено в таблиці 2.6.

Таблиця 2.6

Стандартизовані значення показників

Роки
	Z₁₁	Z₂₁	Z₃₁	Z₄₁
2008	0,220	0,143	1,824	1,851
2009	0,045	0,031	1,159	1,732
2010	0,103	0,060	1,882	2,907
2011	1,925	1,009	4,109	4,082
2012	2,358	2,641	2,456	3,967

Параметри розрахунку комплексної оцінки в розрізі блоку показників ефективності використання матеріально-речових ресурсів "Артемівського УВП УТОГ " наведено в таблиці 2.7.

Таблиця 2.7

Параметри розрахунку комплексної оцінки у рамках блоку показників ефективності використання матеріально-речових ресурсів ДРГП " Артемівського УВП УТОГ "

Параметри розрахунку	Z₁₁	Z₂₁	Z₃₁	Z₄₁
Еталонне значення ознаки	0,05	0,07	14,5	1,5
Стандартизоване значення еталону	0,893	0,534	4,356	2,675
	0,798	0,285	18,978	7,154	27,215;
	0,171	0,102	0,835	0,513
	0,153	0,055	3,638	1,371	=5,217

Потенційна функція по першому блоку має вигляд:

у₁ = 0,171Z₁₁ + 0,102Z₂₁ + 0,835Z₃₁ + 0,513Z₄₁. (2.11)

Розрахунок комплексної оцінки інвестиційної привабливості за показниками ефективності використання матеріально-речових ресурсів наведено в таблиці 2.8.

Таблиця 2.8

Розрахунок комплексних оцінок інвестиційної привабливості за показниками ефективності використання матеріально-речових ресурсів "Артемівського УВП УТОГ".

Роки	Показники	=у_i1	c_i1
	₁₁Z₁₁	₂₁Z₂₁	₃₁Z₃₁	₄₁Z₄₁
2007	8,8932	0,0445	0,3661	0,0886	2016,3925	4165,4330
2008	0	0	0,6280	0,1319	2008,7599	4149,6659
2009	3,0127	0,0003	0,6902	0,2924	2012,9956	4158,4159
2010	17,8546	0,0045	3,0042	0,2496	2031,1129	4195,8422
2011	12,8558	0,0976	0,1339	0,0942	2024,1816	4181,5237

Здійснимо подібну процедуру по другому блоку показників, які характеризують фінансовий стан підприємства. Позначимо їх так:

X₁₂ - коефіцієнт загальної ліквідності;

Х₂₂ - коефіцієнт фінансової незалежності;

Х₃₂ - коефіцієнт позикового капіталу;

Х₄₂_-міра забезпеченості запасів і витрат власними обіговими коштами;

Х₅₂ - коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості;

Х₆₂ - коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості.

Значення показників фінансового стану наведено в таблиці 2.9 Розрахунки необхідних етапів наведено в таблицях 2.10-2.12.

Таблиця 2.9

Показники фінансового стану ДРГП " Артемівського УВП УТОГ " за період 2008-2012 рр.

Вступ1. Теоретична частина1.1 Основи функціональних стратегій сучасного підприємства1.2 Методи аналізу управлінських рішень1.3 Методи економічного обґрунтування управлінських рішень2. Практична частина2.1 Опис загальної діяльності підприємства2.2 SWOT - аналіз діяльності підприємства2.3 Розрахунок інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємстваРоки	Показники
	Х₁₂	Х₂₂	Х₃₂	Х₄₂	Х₅₂	Х₆₂
2008	7,975	0,962	25,181	0,023	18,587	30,086
2009	3,004	0,859	6,109	-0,112	7,594	33,535
2010	3,123	0,848	5,583	-0,024	11,963	16,603
2011	3,828	0,875	6,982	0,016	21,123	28,861
2012	6,804	0,927	12,622	0,133	18,167	35,095
	4,947	0,894	11,295	0,007	15,487	28,836
	4, 195	0,002	54,543	0,006	24,655	42,496
Лінійне відхилення	2,048	0,043	7,385	0,079	4,965	6,519

Таблиця 2.10

Стандартизовані значення показників фінансового стану ДРГП "Артемівського УВП УТОГ"

Роки
	Z₁₂	Z₂₂	Z₃₂	Z₄₂	Z₅₂	Z₆₂
2008	3,894	22,253	3,410	0,289	3,743	4,615
2009	1,467	19,882	0,827	-1,409	1,529	5,144
2010	1,525	19,623	0,756	-0,303	2,409	2,547
2011	1,869	20,238	0,945	0, 202	4,254	4,427
2012	3,322	21,439	1,709	1,685	3,659	5,384

Таблиця 2.11

Параметри розрахунку комплексної оцінки у рамках блоку показників фінансового стану ДРГП " Артемівського УВП УТОГ "

Параметри розрахунку	Z₁₂	Z₂₂	Z₃₂	Z₄₂	Z₅₂	Z₆₂
Еталонне значення ознаки	2	0,7	0,5	0,05	1,25	1,25
Стандартизоване значення еталону	0,977	16, 196	0,068	0,631	0,252	0, 192
	0,954	262,309	0,005	0,399	0,063	0,037	263,730;= 16,240
	0,060	0,997	0,004	0,039	0,016	0,012
	0,059	16,152	0,000	0,025	0,004	0,002	= 16,240

Потенційна функція по другому блоку має вигляд:

y₂ = 0,060Z₁₂ + 0,997Z₂₂ + 0,004Z₃₂ + 0,039Z₄₂ + 0,016Z₅₂ + 0,012Z₆₂. (2.12)

Таблиця 2.12

Розрахунок комплексних оцінок інвестиційної привабливості за показниками фінансового стану ДРГП " Артемівського УВП УТОГ "

Роки	Показники	=у_i2	c_i2
	₁₂Z₁₂	₂₂Z₂₂	₃₂Z₃₂	₄₂Z₄₂	₅₂Z₅₂	₆₂Z₆₂
2008	0,234	22, 193	0,014	0,011	0,058	0,054	22,566	138,933
2009	0,088	19,829	0,003	-0,055	0,024	0,061	19,950	122,829
2010	0,092	19,570	0,003	-0,012	0,037	0,030	19,720	121,415
2011	0,112	20,184	0,004	0,008	0,066	0,052	20,426	125,761
2012	0, 200	21,381	0,007	0,066	0,057	0,064	21,773	134,056

Зробимо аналогічний розрахунок по третьому блоку показників, що характеризують використання трудових ресурсів.

Позначимо їх таким чином:

Х₁₃ - доля кваліфікованих кадрів %;

Х₂₃ - продуктивність праці, грн. /ос. Результати розрахунку необхідних етапів наведено в таблицях 2.13-2.16.

Таблиця 2.13

Показники використання трудових ресурсів ДРГП " Артемівського УВП УТОГ " за період 2008-2012 рр.

Роки	Показники
	X₁₃	X₂₃
2008	0, 207	36,052
2009	0,220	28,703
2010	0,229	43,898
2011	0,225	65,658
2012	0,214	65,991
	0,219	48,061
	0,000	233,487
Лінійне відхилення	0,008	15,280

Таблиця 2.14

Стандартизовані значення показників використання трудових ресурсів ДРГП " Артемівського УВП УТОГ "

Роки
	Z₁₃	Z₂₃
2008	26,321	2,359
2009	28,031	1,878
2010	29,110	2,873
2011	28,624	4,297
2012	27,184	4,319

Таблиця 2.15

Параметри розрахунку комплексної оцінки у рамках блоку показників використання трудових ресурсів ДРГП " Артемівського УВП УТОГ "

Параметри розрахунку	Z₁₃	Z₂₃
Еталонне значення ознаки	0,8	23,0
Стандартизоване значення еталону	101,776	1,505
	10358,319	2,266	10360,585;=101,787
	1,000	0,015
	101,765		= 101,787

Потенційна функція по третьому блоку має вигляд:

. (2.13)

Таблиця 2.16

Розрахунок комплексних оцінок інвестиційної привабливості за показниками використання трудових ресурсів ДРГП " Артемівського УВП УТОГ "

Роки	₁₃Z₁₃	₂₃Z₂₃	y_i3	c_i3
2008	26,318	0,035	26,353	25,891
2009	28,028	0,028	28,056	27,564
2010	29,106	0,042	29,149	28,637
2011	28,621	0,064	28,685	28,181
2012	27,181	0,064	27,245	26,766

Здійснимо аналогічний розрахунок по четвертому блоку показників, що характеризують інвестиційну діяльність підприємства. Позначимо їх так:

Х₁₄ - рентабельність інвестицій %;

Х₂₄ - доля власних інвестицій %;

Х₃₄ - темпи росту інвестицій, %.

Результати розрахунку необхідних етапів наведено в таблицях 2.17-2.20.

Таблиця 2.17

Показники інвестиційної діяльності ДРГП " Артемівського УВП УТОГ" за період 2008-2012 рр.

Роки	Показники
	Х₁₄	Х₂₄	Х₃₄
2008	0,00002	0,00	100,000
2009	0,00001	0,00	101,804
2010	0,00002	0,00	103,544
2011	0,00019	0,00	161,125
2012	0,00016	0,00	143,247
	0,00008	0,00	121,944
	0,00000	0,00	642,932
Лінійне відхилення	0,00008	0,00	25,356

Таблиця 2.18

Стандартизовані значення показників інвестиційній діяльності ДРГП " Артемівського УВП УТОГ "

Роки
	Z₁₄	Z₂₄	Z₃₄
2008	0,273	0,00	3,944
2009	0,097	0,00	4,015
2010	0,224	0,00	4,084
2011	2,383	0,00	6,354
2012	2,069	0,00	5,649

Таблиця 2.19

Параметри розрахунку комплексної оцінки у рамках блоку показників інвестиційної діяльності ДРГП " Артемівського УВП УТОГ"

Параметри розрахунку	Z₁₄	Z₂₄	Z₃₄
Еталонне значення ознаки	0,0003	0,0125	21,0
Стандартизоване значення еталону	3,851	0,00	0,828
	14,832	0,00	0,686	15,518; =3,939
	0,978	0,00	0,210
	3,765	0,00	0,174	=3,939

Потенційна функція по четвертому блоку має вигляд:

у₄ = 0,978Z₁₄ + 0,00Z₂₄ + 0,210Z₃₄. (2.14)

Таблиця 2.20

Розрахунок комплексних оцінок інвестиційної привабливості за показниками інвестиційної діяльності ДРГП " Артемівського УВП УТОГ"

Роки	Показники	у_i4	с_i4
	₁₄Z₁₄	₂₄Z₂₄	₃₄Z₃₄
2008	0,267	0,00	0,829	1,096	27,823
2009	0,095	0,00	0,699	0,794	20,165
2010	0,219	0,00	0,859	1,077	27,344
2011	2,330	0,00	1,336	3,666	93,052
2012	2,022	0,00	1,188	3,210	81,493

Зробимо аналогічний розрахунок по пятому блоку показників, що характеризують фінансовий стан підприємства. Позначимо їх так:

Х₁₅ - рентабельність власного капіталу %;

Х₂₅ - рентабельність активів %;

Х₃₅ - рентабельність оборотних активів %;

Х₄₅ - рентабельність продукції %;

Х₅₅ - рентабельність продажів %;

Результати розрахунку необхідних етапів наведено в таблицях 2.21-2.24.

Таблиця 2.21

Показники ефективності діяльності ДРГП " Артемівського УВП УТОГ "за період 2008-2012 рр.

Роки	Показники
	X₁₅	X₂₅	X₃₅	X₄₅	X₅₅
2008	0,013	0,006	0,019	0,006	-0,012
2009	0,004	0,002	0,004	0,002	-0,090
2010	0,007	0,004	0,008	0,003	-0,035
2011	0,119	0,064	0,132	0,032	0,018
2012	0,120	0,076	0,152	0,037	0,019
	0,052	0,030	0,063	0,016	-0,020
	0,003	0,001	0,004	0,000	0,002
Лінійне відхилення	0,055	0,033	0,065	0,015	0,040

Таблиця 2.22

Стандартизовані значення показників ефективності діяльності ДРГП " Артемівського УВП УТОГ "

Роки
	Z₁₅	Z₂₅	Z₃₅	Z₄₅	Z₅₅
2008	0,233	0,176	0,288	0,377	-0,228
2009	0,068	0,053	0,063	0,136	-1,644
2010	0,136	0,115	0,121	0,177	-0,640
2011	2,171	1,947	2,031	2,082	0,321
2012	2, 197	2,331	2,335	2,423	0,342

Таблиця 2.23

Параметри розрахунку комплексної оцінки у рамках блоку показників ефективності діяльності ДРГП " Артемівського УВП УТОГ "

Содержание