2. Анализ и оценка организации производственной и финансово-хозяйственной деятельности

§ В качестве базового интервала для анализа выбран период с данными на 31.12.2012

§ В качестве отчетного периода для анализа выбран период с данными, представленными на 31.12.2013

Актив баланса, пассив баланса, отчет о прибылях и убытках представлены в таблицах. (см. Приложение 1, 2, 3)

В отчете рассмотрены основные подходы и направления, используемые в финансовом анализе. Выводы аргументированы и подкреплены практическими расчетами.

Бухгалтерский баланс представляет собой перечень имущества предприятия (в активе) и источников его приобретения (в пассиве) на конкретную дату.

Имущество предприятия, отраженное в активе баланса (см. табл. № 1), делится на внеоборотные (долгосрочного пользования) активы (раздел I актива баланса) и оборотные (краткосрочного пользования) активы (раздел II актива баланса).

К внеоборотным активам относятся основные средства, оборудование предприятия, нематериальные активы, а также долгосрочные финансовые вложения сроком использования обычно более одного года.

К оборотным активам относятся ресурсы предприятия, использующиеся в процессе производственного цикла, то есть производственные запасы, товары, хранящиеся на складе, текущая дебиторская задолженность и т. д.

Источники формирования имущества, находящегося в активе, отражены в пассиве баланса, который в свою очередь состоит из трех разделов:

§ капитал и резервы,

§ долгосрочные обязательства,

§ краткосрочные обязательства.

Ликвидность и эффективность использования текущих активов определяются величиной чистого оборотного капитала, который является разницей между оборотными активами предприятия и скорректированными краткосрочными обязательствами компании.

Так как величина чистого оборотного капитала напрямую зависит от структуры баланса, рассмотрим четыре основные модели построения структуры капитала и определим, к какой из них относится структура ООО "Нептун".

В зависимости от структуры баланса выделяют четыре модели:

§ идеальная модель,

§ агрессивная модель,

§ консервативная модель,

§ компромиссная модель.

Представленные модели рассматриваются с учетом того, что в финансовом менеджменте понятие оборотных средств делится на постоянный оборотный капитал, который является минимумом, необходимым для осуществления производственной деятельности предприятия, и переменный оборотный капитал, который отображает величину дополнительных оборотных активов. Переменный оборотный капитал необходим в качестве страховых запасов либо в пиковые периоды деятельности предприятия.

§ Идеальная модель основывается на предположении, что текущие активы в статическом представлении совпадают по своей величине с краткосрочными обязательствами. Такая ситуация в реальной жизни практически не встречается, так как при неблагоприятных условиях, например, при необходимости срочного погашения кредиторской задолженности, предприятие будет вынуждено реализовывать внеоборотные активы (основные средства и т. д.), что еще больше ухудшит его положение.

§ Агрессивная модель основывается на предположении, что краткосрочная кредиторская задолженность служит лишь для покрытия переменной части текущих активов, необходимой как страховой запас. Постоянная часть текущих активов в этом случае покрывается за счет долгосрочной кредиторской задолженности и части собственного капитала. Эту ситуацию так же, как и идеальную модель, следует рассматривать как достаточно рискованную, так как на практике ограничиться минимумом текущих активов невозможно.

§ Консервативная модель предполагает отсутствие краткосрочных обязательств и финансирование текущих активов за счет долгосрочных обязательств и части собственного капитала. Однако в долгосрочной перспективе эта модель нецелесообразна.

§ Компромиссная модель является наиболее реальной моделью. В случае этой модели чистый оборотный капитал равен по величине сумме постоянных текущих активов и половине их переменной части.

Приступая к анализу, следует отметить, что величина чистого оборотного капитала ООО "Нептун" на конец анализируемого периода (31.12.2013) составила -2 093,00 руб., что говорит о том, что все оборотные активы, а также часть постоянных активов предприятия формируются за счет краткосрочных обязательств, что является признаком финансовой неустойчивости и в ближайшее время может привести к банкротству.

Основываясь на рассмотренных выше моделях, структуру имущества организации на конец отчетного периода можно отнести к агрессивной модели.

В графическом виде структура имущества ООО "Нептун" на протяжении всех рассматриваемых периодов представлена на рисунке 2.

Рисунок 2 - Структура имущества организации

Структура актива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в таблицах 3 и 4. (см. Приложения 4, 5).

При анализе актива баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым незначительно уменьшилась. По сравнению с данными на 31.12.2012 активы и валюта баланса снизились на 5.34 процента, что в абсолютном выражении составило -1 417,00 руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 25 099,00 руб. В большей степени это произошло за счет снижения статьи "Основные средства" . За прошедший период она снизилась на 2 500,00 руб. (в процентном соотношении -13.23%), и уже на конец анализируемого периода значение статьи "Основные средства" установилось на уровне 16 394,00 руб.

В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на 31.12.2012 составляла 19 788,00 руб., снизились на 2 429,00 руб. (темп уменьшения внеоборотных активов составил -12.28%). На 31.12.2013 величина внеоборотных активов составляла уже 17 359,00 руб. (69% от общей структуры имущества).

Величина оборотных активов, составлявшая на 31.12.2012 6 728,00 руб., напротив возросла на 1 012,00 руб. (темп прироста составил 15.04%), и на 31.12.2013 их величина составила 7 740,00 руб. (31% от общей структуры имущества).

Как видно из таблицы № 4, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на внеоборотные активы (69.16%), что говорит о низкомобильной структуре активов и способствует снижению оборачиваемости средств предприятия. Однако наблюдается положительная тенденция: по сравнению с базовым анализируемым периодом - в отчетном периоде удельный вес внеоборотных активов в общей структуре баланса снизился на -5,46 %, что в динамике может привести к ускорению оборачиваемости.

В структуре внеоборотных активов наибольшее их изменение было вызвано снижением на 2 500,00 руб. по сравнению с базовым периодом статьи "Основные средства".

В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением на 890,00 руб., по сравнению с базовым периодом, статьи "Денежные средства".

Размер дебиторской задолженности за анализируемый период увеличился на 122,00 руб., что является негативным изменением и может быть вызвано проблемой с оплатой продукции либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Рассматривая дебиторскую задолженность ООО "Нептун", следует отметить, что предприятие на 31.12.2013 имеет пассивное сальдо (кредиторская задолженность больше дебиторской). Таким образом, предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов. Размер дополнительного финансирования составляет 9 513,00 руб.

Структура пассива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в таблицах № 5 и № 6.

Таблица 5 Структура пассива баланса.

Таблица 6 Изменения пассива баланса

В части пассивов, снижение валюты баланса произошло, в основном, за счет уменьшения статьи "Кредиторская задолженность" За прошедший период снижение значения этой статьи составило 3 322,00 руб., что в процентном соотношении соответствует -25.25%. Таким образом, на конец анализируемого периода значение статьи "Кредиторская задолженность" установилось на уровне 9 833,00 руб.

Рассматривая изменение собственного капитала ООО "Нептун", видно, что его значение за анализируемый период увеличилось. На 31.12.2013 величина собственного капитала предприятия составила 9 523,00 руб. (37.94% от общей величины пассивов).

Доля обязательств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период незначительно снизилась. На 31.12.2013 совокупная величина долгосрочных и скорректированных краткосрочных обязательств предприятия составила 15 576,00 руб. (62.06% от общей величины пассивов). Снижение заемных средств предприятия ведет к снижению степени его финансовых рисков и положительно влияет на его финансовую устойчивость, повышая степень независимости от заемных средств.

Рассматривая изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли, можно отметить, что за анализируемый период их общая величина возросла на 790,00 руб. и составила 9 513,00 руб. Изменение резервов составило 0,00 руб., а нераспределенной прибыли 790,00 руб. Это в целом можно назвать положительной тенденцией, так как увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить об эффективной работе предприятия.

В общей структуре пассивов величина капитала и резервов (раздел III баланса), составлявшая на 31.12.2012 8 733,00 руб., выросла на 790,00 руб. (темп прироста составил 9.05%), и на 31.12.2013 его величина составила 9 523,00 руб. (37.94 % от общей структуры имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счет роста статьи "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" - на 790,00 руб.

На 31.12.2013 в общей структуре задолженности краткосрочные пассивы превышают долгосрочные на 4 090,00 руб., что при существующем размере собственного капитала и резервов может негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия.

Долгосрочные обязательства, величина которых на 31.12.2012 составляла 4 628,00 руб., возросла на 1 115,00 руб. (темп прироста составил 24.09%), и на 31.12.2013 ее величина составила 5 743,00 руб. (22.88% в составе пассивов). Наибольшее влияние на увеличение долгосрочных пассивов оказал рост статьи "Заемные средства". За прошедший период рост этой статьи составил 1 115,00 руб. (в процентном соотношении - 24.09%), и уже на конец анализируемого периода значение статьи Заемные средства достигло 5 743,00 руб.

Величина краткосрочных обязательств, которая на 31.12.2012 составляла 13 155,00 руб., напротив, снизилась на 3 322,00 руб. (темп снижения краткосрочных обязательств составил -25.25%), и на 31.12.2013 их величина установилась на уровне 9 833,00 руб. (39.18% от общей структуры имущества). Наибольший удельный вес в структуре краткосрочных обязательств задолженности на 31.12.2013 составляет статья "Кредиторская задолженность". На конец анализируемого периода величина задолженности по данной статье составляет 9 833,00 руб. (доля в общей величине краткосрочной кредиторской задолженности - 100%). За анализируемый период снижение по этой статье задолженности составило 25.25процента, что в абсолютном выражении составило -3 322,00 руб.

Агрегированный баланс строится путем объединения однородных статей бухгалтерского баланса для удобства последующего анализа.

Структура агрегированного баланса представлена в таблице № 7. (см. Приложение 6).