2.2 Влияние факторов рыночного равновесия на изменение коммерческого риска

Известно, что в любой экономической модели равновесие отражает такой баланс сил, что переменные, описываемые ею, не увеличиваются и не уменьшаются относительно абсолютных величин либо их пропорций. Экономическая модель спроса и предложения нацелена на то, чтобы объяснить соотношение цены и количества товаров, обмениваемых на рынке за определенный период. Рыночное равновесие в этой модели существует тогда, когда нет тенденции к изменению рыночной цены или количества продаваемых товаров. Однако это не означает, что в условиях инфляции рыночного равновесия не существует. Его точка в таких случаях лишь периодически меняет свои координаты. Если же рынок находится в равновесии, то цена товара такова, что количество товара, которое покупатели захотят приобрести, точно совпадает с количеством товара, которое продавцы хотят продать. Когда цены достигают равновесной величины, они "нормируют" товары в том смысле, что все покупатели, которые хотят приобрести товары по рыночной цене, получат к ним легкий доступ. В то же время все продавцы, которые хотят продать продукт (услугу) по данной цене, легко найдут покупателя. Таким образом, формируются сбалансированность и стабильность в рыночной системе хозяйствования, которые с нашей точки зрения являются одним из важных условий достижения большей определенности. Как результат совокупной деятельности предпринимателей на рынке, связанной с покупательским спросом, они будут рассматриваться нами в комплексе как внешний фактор ограничения коммерческого риска.

Изобразим кривые спроса и предложения в одних и тех же осях координат, чтобы использовать их в графическом анализе для определения равновесных цен, объемов товара и их влияния на уровень коммерческого риска. Для этого на основе данных американского проф. Д. Н. Хаймана строим графическое изображение (рис. 2).

На рис 2 цена равновесия - 6 долл. за I фунт, а равновесный объем - 5 млн. фунтов в месяц. Только при этой цене месячный объем спроса равен месячному объему предложения. Любой отход от цены равновесия приводит в действие силы, обусловленные законами рынка, чтобы вернуть его в прежнее равновесное состояние, которое и является фактором уменьшения неопределенности окружающей среды и фактором ограничения риска в точке равновесия.

Рис. 2. Анализ взаимосвязи рыночного равновесия

При цене 3 долл. за 1 фунт, например, объем спроса будет превышать объем предложения (см. рис. 2). Когда при данной цене объем спроса превышает предложение (Q_D > Q_S), имеет место дефицит товара. Дефицит равен разнице между количеством товара, которое покупатели хотят приобрести при данной цене, и количеством товара, которое продавцы хотят продать, если это значение положительно. Поэтому дефицит иногда также называют избыточным спросом, который свидетельствует о наибольшей вероятности реализации товара и, следовательно, минимизации риска при данной цене с запасом гарантированной возможности ее увеличения до равновесного уровня без соответствующего уменьшения вероятности реализации товара. Поэтому пространство между линиями спроса и предложения (см. рис. 2) ниже точки рыночного равновесия обозначим зоной отсутствия риска от повышения цены. Риск реализации товара в этой зоне хотя и минимален, но с увеличением цены прибыль компании будет выше, пока на товар находится покупатель, поэтому оптимальным риск будет в точке рыночного равновесия. Это связано с тем, что конкурирующие покупатели, будучи не в состоянии получить потребное им количество продукта по данной цене, начинают предлагать более высокие цены до тех пор, пока цена не достигнет своего равновесного уровня в 6 долл. за 1 фунт с предложением в 5 млн. фунтов в месяц.

В зону повышенного риска предприниматель войдет, если повысит цену выше равновесной точки, так как в этом случае объем спроса не достигнет уровня предложения (Q_D < Q_S) В таком случае разница между объемом спроса и объемом предложения называется избыточным предложением при данной цене. Например, при цене 8 долл. за 1 фунт покупатели желали бы приобрести 4 млн. фунтов в месяц. С другой стороны, продавцы хотели бы предложить 7 млн. фунтов в месяц при такой цене. Разница между предложением и спросом покупателей при цене 8 долл. (месячный избыток в 3 млн. фунтов) стала бы причиной увеличения товарных запасов, что само по себе значительно увеличивает расходы и уровень риска, но и могла бы привести к порче продукции, т.е. принести материальный ущерб компании. Следовательно, до тех пор, пока не устранится месячный излишек, руководство фирмы вынуждено урезать цены. От этого объем спроса увеличивается, а объем предложения падает, достигая точки равновесия. В табл. 1 показано, как рыночная цена и уровень риска будут меняться при наличии дефицита или избытка.

Таблица 1 - Коммерческий риск и рыночное равновесие

Процесс формирования и оценки рисков как цепочечный процесс

Процесс формирования и оценки рисков можно представить в виде цепочечного процесса, состоящего из нескольких блоков. Схематично данный процесс представлен на рис. 3.

Рис. 3. Цепочечный процесс формирования и оценки рисков

Блок 1 -- блок формирования факторов риска; в этом блоке формируются как единичные факторы риска, так и интегральные по группам (макроэкономические, микроэкономические и т.д.), последнее осуществляется с целью более полного учета влияния каждой группы факторов риска;

Блок 2 -- блок формирования численных значений факторов риска; как и в предыдущем блоке численные значения формируются для отдельных единичных факторов риска и групповых.

Блок 3 -- блок имитации интегральных значений риска и на его основе значений возможных доходов при осуществлении инвестиционного проекта.

Блок 4 -- блок имитации возможных значений экономических затрат и выгод от реализации проекта.

Блок 5 -- блок статистического анализа "затраты-прибыль-риск"; на основе данного анализа принимается решение об эффективности инвестиций в соответствующие варианты инвестиционного проекта.

Предложенная модель определения интегрального риска проекта позволяет на основании экспертных оценок находить значения риск-факторов на вложение средств в проект и сравнивать эти значения для разных вариантов проекта.

Для каждого фактора риска эксперт должен задать важность этого фактора (вес). Веса факторов, определенные экспертами, нормализуются. Поэтому эксперт может не придерживаться одной и той же шкалы, а должен определять лишь соотношение между факторами в группе.

Вероятность проявления фактора может задаваться как экспертом, так и генерироваться автоматически случайным образом, в частности, с близким к равномерному распределением. Данные для группы нормализуются, и по ним рассчитывается интегральный фактор риска группы.

Для генерации распределения вероятности используется стандартный генератор случайных чисел. Генерируется П (где п -- число элементов в группе) случайных чисел в промежутке от 1 до 10000, и затем они нормируются.

Вероятность проявления группы риск-факторов может также задаваться экспертом или генерироваться. В качестве веса группы выступает интегральный фактор риска, определяемый по экспертным данным факторов из группы. Непосредственно вес группы изменяться не может. По этим данным определяется совокупный риск.

Экспертные данные по конкретному проекту можно сохранить и затем повторно использовать, например, для сравнения различных проектов. Существует три метода определения интегрального риска проекта:

1) однократный расчет совокупного риска;

2) статистическое моделирование;

3) определение возможных максимума и минимума риска.

Первый метод определения интегрального риска может использоваться только при достаточно точной экспертной оценке или при небольшом числе случайных параметров. При втором методе содержательные результаты можно получить при довольно большом числе неопределенных параметров. Третий метод позволяет определить точные значения максимальной и минимальной величины возможного значения интегрального риска [4].

Все указанные методы лучше использовать в совокупности.

Использование предложенной методики для оценки эффективности модельных проектов показало, что она позволяет проводить комплексный анализ проектов и осуществлять принятие решений на основе достаточно большого объема информации, что является необходимым условием их точности и обоснованности.

Приведем примеры, иллюстрирующие использование методики.