2.2 АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ И ПРИБЫЛИ ПАО «РОСТЕЛЕКОМ»

Рассмотрим основные экономические показатели ПАО «Ростелеком» за 2013-2014 гг.

Таблица 2 - Основные экономические показатели ПАО «Ростелеком» за 2013-2014 гг [15]

OIBDA*- характеризует операционный доход до вычета износа основных средств и амортизации нематериальных активов. Расчет показателя OIBDA производится по формуле: OIBDA = Операционная прибыль + амортизация нематериальных активов + износ основных средств.

По итогам 2014 года выручка ОАО «Ростелеком» снизилась на 4,5%. Этому способствовали показатели по обороту в следующих сегментах:

1.Услуги местной телефонной связи показали снижение выручки на 13%;

2.Услуги мобильной связи показали снижение выручки на 14%;

Операционная прибыль компании от продолжающейся деятельности в 2014 году упала до 42 млрд руб., показав снижение на 4,4%. Главными причинами такой отрицательной динамики стали операционные расходы, которые увеличились по итогам года сразу на 6%. На динамику операционных расходов повлиял целый ряд факторов:

1.Увеличение расходов по услугам операторов связи, сопровождающееся ростом соответствующих доходов;

2. Рост расходов на персонал, в том числе из-за начисления резерва по новой опционной программе для менеджмента;

3. Снижение в отчетном периоде по статье «Прочие операционные доходы», которое было зафиксировано из-за наличия в 2013 году разовых премий от поставщиков оборудования;

Чистая прибыль компании увеличилась более чем в два раза -- до 37,807 млрд руб. в 2014 году против 24,131 млрд руб. в 2013-м. Компания объясняет это главным образом снижением издержек на производство, совершенствованием политики закупок и высокими показателями выручки от таких видов услуг, как:

Услуги широкополосного доступа в интернет показали увеличение выручки до 60 367 млрд.руб в 2014 году.

Таблица 3 - Структура доходов от услуг в ОАО «Ростелеком» за 2013-2014 гг [15] Составлено автором по: [15]

2.3 АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ПРИБЫЛЬЮ И ПОЛИТИКИ РЕИНВЕСТИРОВАНИЯ КАПИТАЛА В ПАО «РОСТЕЛЕКОМ»

Прибыль, которая остается в распоряжении организации, используется ей самостоятельно и направляется на дальнейшее развитие деятельности. Рыночные условия хозяйствования определяют приоритетные направления использования собственной прибыли. В компании распределению подлежит чистая прибыль, то есть прибыль, которая остается на предприятии после уплаты налогов и других обязательных платежей. Распределение чистой прибыли характеризует процесс формирования фондов и резервов компании для финансирования потребностей производства и развития социальной сферы.

В условиях перехода к рыночным отношениям возникает необходимость резервировать средства в связи с проведением рисковых операций, и как следствие этого, потерей доходов от деятельности компании. Поэтому, при использовании чистой прибыли компания имеет право создавать финансовый резерв. Кроме покрытия возможных убытков от деловых рисков, резервный фонд может использоваться на дополнительные затраты по расширению деятельности и социальное развитие компании.

Нераспределенная прибыль характеризует финансовую устойчивость компании и наличие источника для ее развития.

Чистая прибыль в 2013 году составила 35 297 917 тыс.руб. На выплату дивидендов компания «Ростелком» потратила 8 824 479 тыс. руб, что составило 25% от общей суммы чистой прибыли, в том числе:

- выплата дивидендов в федеральный бюджет в размере 3 908 004 тыс.рублей, что составляет 11% от чистой прибыли.

На увеличение акционерного капитала в части нераспределенной прибыли компания направила большую часть от чистой прибыли в размере 26 473 438 тыс.рублей, что составляет 75% от прибыли.

Таблица 4- Распределение чистой прибыли, полученной в 2013 году ОАО «Ростелеком» [15].

Проанализировав распределение прибыли, полученной в 2013 году, можно сделать вывод о том, что ПАО «Ростелеком» выплачивает часть прибыли в качестве дивидендов в размере 8 824 479 рублей, что составляет 25 % от всей прибыли. Оставшуюся часть прибыли в размере 26 473 438 рублей (75 % от общей суммы) компания направляет на увеличение акционерного капитала. ПАО «Ростелеком» является компанией с государственным участием, государство владеет 53 % акций. Размер дивидендных выплат должен быть не менее уровня, рекомендованного Росимуществом для компаний с государственным участием. На протяжении 2013 и 2014 годов компания ведет политику реинвестирования путем направления чистой прибыли на выплату дивидендов в размере 25% от общей суммы и выплаты оставшейся прибыли на увеличение акционерного капитала в размере 75% от общей суммы. Компания будет стремиться направлять на выплату дивидендов (совокупно по обыкновенным и привилегированным акциям) в течение 2016, 2017 и 2018 годов (то есть по итогам 2015, 2016 и 2017 годов) не менее 75% от свободного денежного потока за каждый финансовый год.

Очевидно из таблицы 4,, что большую часть своей прибыли компания направляет на реализацию инвестиционных проектов, среди которых:

- Организация и дооборудование Высокоскоростной Транзитной Магистрали «Транзит Европа-Азия» (ВТМ ТЕА)

- Телекоммуникационный проект «Север-Юг»

- Строительство внутризоновой волоконно-оптической линии передачи Салехард-Надым

- Инновационное развитие Компании

- Инфраструктура для предоставления услуг Электронного правительства

- CRM - развитие систем поддержки продаж и обслуживания клиентов

- Инновационная поисковая система Спутник

По итогам анализа распределения прибыли за 2012-2014 гг. можно сделать вывод о том, что ПАО «Ростелеком» большую часть чистой прибыли направляет на реализацию инвестиционных проектов.

В 2014 году компания «Ростелеком» не направляла прибыль, полученную в 2013 году в резервный и иные фонды. Возможно, это обусловлено нестабильным финансово-экономическим положением в стране и мире и относительно небольшим показателем чистой прибыли.

Соотношение использования прибыли на накопление и потребление оказывает влияние на финансовое положение компании. Недостаточность средств, направляемых на накопление, сдерживает рост оборота, ведет к увеличению потребности в заемных средствах.

Анализ использования прибыли свидетельствует о том, как эффективно распределяются средства на накопление и потребление.

Высшую границу потенциального развития компании определяет рентабельность собственных средств, которая показывает эффективность использования собственного капитала.

Рентабельность собственных средств определяется как отношение чистой прибыли к величине собственного капитала:

Rcc = (Чистая прибыль: Собственный капитал) х 100%

Рассчитаем рентабельность капитала за 2013 г.- 2014 г.

Таблица 5- Расчет рентабельности в ОАО «Ростелеком» за 2013-2014гг. [15]. Составлено автором по: [15]

Из таблицы видно, что рентабельность собственного капитала увеличилась 2014 году по сравнению с 2013 году на 23, 7%.

Рентабельность собственных средств демонстрирует эффективность использования собственного капитала, указывает на величину прибыли, полученную с каждого рубля, вложенного в компанию собственниками. Для достижения высоких темпов роста оборота необходимо повышать возможности увеличения рентабельности собственных средств.

Отношение фонда накопления к величине собственного капитала определяет внутренние темпы роста, то есть темпы увеличения активов.

Темпы роста, то есть темпы увеличения активов не изменились в 2014 году по сравнению с 2013 годом, так как фонд накопления не пополнялся. Темпов роста активов не происходит.

Таблица 6- Расчет темпов роста резервного фонда в ОАО «Ростелеком» за 2013-2014 гг. [15] Составлено автором по: [15]

Необходимо внести изменения в порядок распределения прибыли, внушительную часть при этом направлять на создание и пополнение резервного фонда, провести комплекс мероприятий, которые смогли бы обеспечить эффективное и рациональное использование средств фонда.

2.4 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ПРИБЫЛЬЮ ПАО «РОСТЕЛЕКОМ»

Рыночная экономика предъявляет определенные требования к системе управления компаниями. Необходимо быстрое реагирование на изменение хозяйственной ситуации для поддержания устойчивого финансового состояния и постоянного совершенствования производства.

Предприятие самостоятельно планирует свою деятельность и определяет пути развития, исходя из спроса на производимые продукты и услуги и необходимость обеспечения производственного и социального развития. Одним из самостоятельно планируемых показателей является прибыль, но нельзя утверждать, что планирование и формирование прибыли остается только в сфере интересов предприятия.

Учитывая наличие проблем управления прибылью и рентабельностью производства, подход к управлению должен носить комплексный характер. В первую очередь это напрямую связано с эффективным управлением операционной системой в целом, то есть системы обеспечения производства продукции предприятия.

Существуют две основные возможности увеличения прибыли: первая-наращивание объема выпуска и реализации товаров, вторая-уменьшение издержек. В современных условиях, при наличии практически на каждом предприятии нерентабельных, убыточных производств, наращивание объема выпуска и реализации является маловероятным путем решения проблемы.

Управление прибылью предприятия сводится к разработке механизма экономического воздействия по результатам работы предприятия, на повышение его эффективности по сравнению с затратами, поиску комплекса инструментов, позволяющих из стихийного получения доходов предприятий перейти к регулируемым доходам.

Необходимо, чтобы прибыль стала настолько весомой, чтобы обеспечить все расширенное воспроизводство, решение стоящих перед предприятием задач.

В ОАО «Ростелеком» в 2014 году произошло существенное повышение прибыли по сравнению с 2013 годом. Больше всего этому поспособствовало уменьшение расходов по услугам операторов связи, совершенствование политики закупок, снижение издержек на производство, а так же увеличение выручки от ряда услуг, таких как: платное телевидение, широкополосный доступ в интернет. При поиске путей увеличения чистой прибыли, компании «Ростелеком» следует обратить внимание на факторы, которые оказывают отрицательное влияние на формирование величины прибыли. В структуре выручки по видам предоставляемых услуг очевидно, что к таким отраслям относятся внутризоновая телефонная связь и междугородная и международная связь. Выручка от этих услуг в отчетном году оказалась существенно ниже, чем в предыдущем.

В условиях рыночной экономики компании необходимо идти в ногу со временем, поэтому для улучшения совершенствования использования прибыли «Ростелеком» следует направить свои усилия на освоение новых технологий в области транспортных сетей, сетей доступа, а также информационно-вычислительной структуры. Это сможет обеспечить компании превосходство над конкурентами.

За счет перехода на более высокотехнологичное, экологичное, менее энергоемкое оборудование, компания способна повысить энергоэффективность и улучшить экологию. Данные действия помогут компании обеспечить лидерство в управлении издержками и высокий статус социальной ответственности.

Также, компании следует сфокусировать свое внимание на те виды услуг, которые пользуются наибольшим спросом потребителей и снизить издержки, связанные с непопулярными видами услуг. Компания может сосредоточиться на внедрении прикладных сервисов для бизнеса, государства и конечных пользователей, что обеспечит компании переход к бизнес-модели глобального сервис провайдера.

Для того чтобы снизить издержки по производству и повысить конкурентоспособность на мировом рынке, компании следует повысить эффективность бизнес процессов за счет максимальной автоматизации внутренних операций и процессов, а также общей оптимизации организационной и хозяйственной деятельности.

При анализе политики реинвестирования капитала компании, было выявлено, что ПАО «Ростелеком» на протяжении нескольких лет не направляет часть чистой прибыли в резервный фонд. Соотношение использования прибыли на накопление и потребление оказывает влияние на финансовое положение компании. Недостаточность средств, направляемых на накопление, сдерживает рост оборота, ведет к увеличению потребности в заемных средствах. Компании необходимо внести изменения в порядок распределения прибыли, внушительную часть при этом направлять на создание и пополнение резервного фонда, провести комплекс мероприятий, которые смогли бы обеспечить эффективное и рациональное использование средств фонда.