19.3. Макроэкономическое равновесие в модели is-lm

Модели макроэкономического равновесия, рассмотренные нами ранее, описывали только реальный сектор экономики, то есть рынки товаров и услуг без учета денежных рынков. Однако денежный рынок оказывает существенное влияние на состояние общего экономического равновесия в экономике. Совместное равновесие на рынках благ и денег анализируется в модели Хикса-Хансена (IS – LM). Она позволяет найти условия одновременного равновесия этих рынков (рис. 3.1).

КриваяIS (инвестиции – сбережения) отражает условие равновесия на товарных рынках, т.е. показывает все варианты сочетаний доходов Y и процентной ставки R, при которых инвестиции равны сбережениям и, следовательно, реализуется весь произведенный в экономике конечный продукт.

Уровень ставки

R IS

LM

r

0. Y (доход, выпуск)

Рис. 19.1. Модель IS –LM

Кривая LM (предпочтение ликвидности – количество денег) – это кривая равновесия на денежном рынке, она показывает все варианты сочетаний дохода Y и процентной ставки R, при которой спрос на деньги равен их предложению. Точка пересечения этих кривых показывает, при каких условиях в равновесии находятся и товарные, и денежные рынки.

Сдвиги кривых IS и LM отражают проводимую государством экономическую политику. Кривая IS сдвигается главным образом под действием инструментов бюджетно-налоговой политики, а кривая LM – денежно-кредитной.

Степень воздействия государственной экономической политики различна на разных участках кривых. Денежно-кредитная политика наиболее эффективна при сочетании относительно крутой кривой LM и пологой кривой IS. В этом случае даже небольшое изменение предложения денег приведет к существенному изменению процентной ставки, что окажет значительное воздействие на поведение экономических субъектов, особенно инвесторов. На пологом участке LM процентная ставка меняется крайне незначительно даже при существенном изменении денежной массы, то есть денежная политика малоэффективна. Предложение денег меняется значительно, а спрос на них, зависящий от процентной ставки, практически не меняется из-за низкой чувствительности процентной ставки к изменению денежной массы. При таком сочетании кривых существенно возрастает значимость бюджетно-налоговой политики.

Именно таким сочетанием кривых отражается кризисное состояние экономики, когда у экономических субъектов существенно увеличивается склонность к ликвидности, то есть денежные доходы они предпочитают сберегать в виде массы наличных, а не передавать в использование в условиях существенного риска и относительно низкой доходности.