§ 1. Капітал як економічна категорія товарного виробництва

Сучасна економічна наука трактує капітал як складну, ба- гатоаспектну категорію, еволюція якої відобразила історичний процес розвитку природи, форм руху, динаміки та структури товарного виробництва.

Історія розвитку економічної науки засвідчує існування різних підходів до визначення сутності та структури капіталу (табл. 11.1), у тому числі:

1.  Предметно-функціонального підходу, згідно з яким капі­тал ототожнюється з нагромадженою працею, призначеною для по­дальшого виробництва або продажу з метою одержання доходу.

У межах цього підходу значного поширення набув аналіз ка­піталу як фактора виробництва, що впливає на результати підприємницької діяльності і приносить дохід власникові. При цьому підкреслюється особливе місце капіталу в системі еконо­мічних ресурсів, зумовлене його високою мобільністю, похідним характером формування та роллю, що опосередковується.

Аналіз матеріально-речового змісту капіталу постійно розши­рюється за рахунок збагачення діапазону видів нагромадження праці та певних благ, однак не дає можливості виявити джере­ло зростання підприємницького доходу та розкрити його соці- ально-економічний зміст.

2.  Соціально-економічного підходу, згідно з яким капітал трактується як економічна категорія — специфічні суспільні відносини, що виникають за певних історичних умов. Особли­вістю соціально-економічного підходу є прагнення охарактери­зувати суспільно-економічну сутність капіталу в органічному Таблиця 11.1. Теоретичне осмислення сутності капіталу в історії економічної думки Трактування сутності капіталу    Прихильники 1    2 Ототожнення капіталу з грошима (золотом, сріблом)    Меркантилісти (XV—XVIII ст.) Ототожнення капіталу із засобами сільськогосподарського виробництва, поєднання яких з природою (землею) забезпечує приріст чистого продукту    Фізіократи (друга половина XVIII ст.) Капітал як частина призначених для подальшого виробництва запасів, від яких очікують отримати дохід    А. Сміт (1723—1790) Капітал — фактор виробництва (уречевлені матеріальні блага, засоби виробництва), який сприяє створенню та розподілу національного доходу    Ж.Б. Сей (1767—1832) Капітал — попередньо нагромаджений запас продуктів минулої праці, призначених для виробництва (заощадження, які споживаються у процесі виробництва)    Дж. С. Мілль (1806—1873) Капітал — самозростаюча вартість (вартість, що приносить додаткову вартість); виробничі відносини капіталістичного способу виробництва, засновані на експлуатації та монопольному привласненні капіталістами неоплаченої праці найманих робітників    K. Маркс (1818—1883) Капітал — сукупність проміжних продуктів, що створюються на окремих стадіях «непрямого шляху» виробництва. Акцент на зв’язку дохідності капіталу з властивостями часу    Е. Бем-Баверк (1851—1919) Капітал — сукупність речей, що формують передумови виробництва. Головна його властивість — здатність приносити дохід, який залежить від продуктивності факторів виробництва та відносної рідкісності, що випливає з тягаря утримання    А. Маршалл (1842—1924)

Закінчення табл. 11.1 1    2 Капітал — фундаментальна основа виробництва, запас виробничих благ, які володіють фізичною продуктивністю    Дж.Б. Кларк (1847—1938) Капітал — багатство, здатне приносити дохід. Перетворення багатства на капітал зумовлено перевищенням доходу від капіталовкладень над банківським відсотком    Дж.М. Кейнс (1883—1946) Капітал — «фонд купівельної сили», що служить для придбання засобів виробництва, здатних забезпечити науково-технічний прогрес суспільства    Й. Шумпетер (1883 — 1950) Капітал — дисконтований дохід, будь-яке благо, яке приносить дохід своєму власникові незалежно від сфери застосування та характеру діяльності    І. Фішер (1867—1947)

взаємозв’язку з економічними відносинами та виявити джере­ло самозростання вартості.

Розглядаючи капітал як самозростаючу вартість, К. Маркс трактував його як капіталістичні виробничі відносини експлуа­тації найманої праці.

Водночас необхідно враховувати, що розвиток соціально орі­єнтованої ринкової економіки, поширення колективних форм приватної власності, акціонування, демократизація управлін­ня капіталом змінюють соціально-економічну природу капіта­лу. Зростає взаємозумовленість мотиваційних пріоритетів най­маних робітників та підприємців на основі «соціалізації» капі­талу та «капіталізації» праці. Зближенню інтересів суб’єктів сучасної ринкової економіки сприяє також подальший розви­ток співробітництва праці та капіталу, що ґрунтується на якіс­ному вдосконаленні трудового законодавства та системи колек­тивних договорів.

3.  Грошового підходу, згідно з яким капітал досліджується як фінансовий ресурс, що приносить дохід власникові у вигляді процента.

4.  Часової концепції капіталу, заснованої на порівнянні ко­рисності благ у різний час та виведенні доходу з певних власти­востей останнього. Згідно з цим підходом цінність теперішніх благ (за незмінності інших умов) завжди перевищує цінність та­ких самих благ у майбутньому. Відтак дохід на капітал має місце за умови обміну товарів поточного і майбутнього споживання.

5. Трактування капіталу як певного вкладання, що забез­печує дохід власникові незалежно від сфери застосування чи характеру діяльності.

У традиційному політекономічному визначенні капітал (від лат. саріїаШ — головний) має такі властивості:

1)  обмеженість;

2)  здатність до нагромадження;

3)  ліквідність;

4)  здатність до конвертації (постійної зміни форм);

5)  самозростання.

Загальновизнано, що капітал є складною динамічною суб­станцією, яка постійно змінює свої форми. Відтак розуміння ка­піталу постійно розширюється, виходячи за межі свого почат­кового змісту. У сучасній економічній літературі набули поши­рення такі категорії:

І. Людський капітал як міра втіленої у людині здатності приносити дохід. Освіта, професійна підготовка, здоров’я, при­родні здібності і творчість індивіда розглядаються як чинники його продуктивної сили, що сприяє збільшенню обсягів вироб­ництва високоякісної інноваційної продукції і приносить так звану технологічну ренту, виступаючи найважливішим джере­лом зростання доходу окремої людини й суспільства в цілому. При цьому особистість визначається не лише як суб’єкт, а і як об’єкт економічної діяльності та інвестицій, які прибутковіші, ніж капіталовкладення в інші фактори виробництва. Інвести­ціями в людський капітал вважаються витрати на здобуття освіти, кваліфікації, підготовку та перепідготовку працівників, підтримку здоров’я, інформаційне забезпечення тощо. Величи­на людського капіталу оцінюються потенційним доходом, який він може приносити власнику.

II. Інтелектуальний капітал — нагромаджена в процесі інтелектуальної діяльності сукупність знань, досвіду, навичок, здібностей і взаємовідносин, що мають економічну цінність і використовуються з метою отримання доходу.

У сучасній економічній літературі розрізняють інтелектуа­льний капітал суспільства (сукупність знань, досвіду, зв’яз­ків та інформації, що використовуються на рівні суспільства в цілому і є провідним чинником зростання національного дохо­ду постіндустріального суспільства), інтелектуальний капітал окремої компанії (сукупність активів, заснованих на інтелектуа­льних здібностях працівників компанії, що реалізуються у про­цесі інноваційної діяльності та збільшують її ринкову вартість) та інтелектуальний капітал окремого індивіда. У високоциві- лізованому суспільстві інтелектуальний капітал починає пере­важати над усіма іншими формами капіталу, виступаючи голов­ною передумовою нагромадження суспільного багатства.

Вітчизняні та зарубіжні дослідники виокремлюють у структурі інтелектуального капіталу окремої компанії такі складові:

1.  Людський капітал — нагромаджені в результаті інвес­тицій та втілені у працівниках компанії знання, творчі здібності, професійний досвід і моральні цінності.

2.  Структурний капітал — технічне і програмне забезпе­чення, організаційна структура, інтелектуальна власність, відносини з клієнтами тощо.

До складу структурного капіталу входять:

—  клієнтський капітал (відносини із замовниками, покуп­цями, ділові зв’язки з постачальниками, товарні знаки та зна­ки обслуговування тощо);

—   організаційний капітал (інформаційні ресурси, елект­ронні мережі, організаційна структура, авторські права тощо)[7].

III. Соціальний капітал — капітал, втілений у якості соціа­льних зв’язків та відносин, заснованих на довірі як концент­рацій очікувань та зобов’язань, що спонукають суб’єктів госпо­дарювання до ефективніших дій з метою досягнення спільних цілей. На відміну від матеріалізованого фізичного капіталу та невіддільного від індивіда людського капіталу, соціальний ка­пітал існує лише у відносинах між людьми. Його об’єктивною основою є мережі соціальних зв’язків, які використовуються для інформації, навчання, формування правил поведінки та ре­путації, заснованих на порядності, надійності, послідовності, лояльності, чесності, відкритості, дотриманні загальновизнаних морально-етичних цінностей.

Західні дослідники визначають соціальний капітал як пев­ну суму ресурсів (фактичних чи віртуальних), які накопичують­ся в індивідів та груп завдяки наявності мережі більш-менш інституціоналізованих відносин взаємного визнання і довіри[8]. Стверджуючи, що «соціальний капітал включає як певну мере­жу зв’язків, так і певні активи, які можуть бути мобілізовані через цю мережу»[9], вони виокремлюють такі його форми:

1)  зобов’язання та очікування, які залежать від надійності соціального середовища;

2)  інформаційні можливості (здатність соціальної структу­ри до передачі інформаційних потоків і норм);

3)  соціальні норми та етичні принципи[10].

Таким чином, згідно із сучасними науковими підходами ка­пітал може набувати не лише уречевлених, але й неуречевле- них (втілених у окремих людях або відносинах між ними) форм. На думку відомого французького дослідника П. Бурдьє, пост- індустріальні перетворення сприяють розвитку таких основних станів капіталу:

1)  інкорпорованого (сукупності відносно стійких, відтворю­ваних диспозицій і здібностей, якими наділений власник тієї чи іншої форми капіталу);

2)  об’єктивованого (уречевлених форм капіталу, доступних безпосередньому сприйняттю та передачі у фізичній, предметній формі);

3)  інституціоналізованого (визнання певного виду капіта­лу як ресурсу, який може бути неформалізованим або формалі­зованими у вигляді прав власності, сертифікатів тощо)[11].

Водночас людський, інтелектуальний та соціальний капіта­ли не є відокремленими і незалежними активами. Вони форму­ються та розвиваються в органічній єдності, взаємодії та взає­мозв’язку, взаємопроникаючи та доповнюючи один одного. З огляду на те, що нагромадження, вдосконалення та всебічний розвиток людського багатства набувають першовартості у кон­тексті наявних джерел сучасного економічного зростання, стає зрозумілою важливість цього підходу для аналізу капіталу як економічної категорії.

Не відкидаючи жодного з трактувань капіталу, накопичених науковою думкою за всю історію розвитку економічної теорії, слід наголосити на необхідності аналізу сутності капіталу в кон­тексті соціально-економічних та історичних умов його самороз­витку.

У широкому розумінні капітал є складним, багаторів­невим та багатоаспектним феноменом, який визначає са­моорганізацію господарського життя, спрямовану на само­зростання вартості. У вузькому розумінні капітал — са- мозростаюча авансована вартість; певні вкладення або активи, які уможливлюють отримання доходу.

Багатоаспектність категорії «капітал» виявляється у різно­манітних формах його існування (рис. 11.1). У сучасній еко­номічній літературі категорія капіталу аналізується за такими аспектами:

За джерелами формування —власний,залучений За напрямами інвестування —речовий, людський, інтелектуальний, соціальний За сферами застосування — промисловий, торговельний, позичковий За роллю у відтворювальному процесі —капітал-власність, і капітал-функція За значенням у створенні та перерозподілі доходу — реальний, фіктивний, в т. ч. спекулятивний За формами функціонування —індивідуальний, колективний, суспільний За масштабами функціонування —місцевий, регіональний, національний, транснаціональний За інноваційною спрямованістю —неризиковий та венчурний (ризиковий)

Рис. 11.1. Багатоаспектність аналізу конкретних форм існуван­ня капіталу

За сферами застосування (промисловий, торговельний, позичковий капітали, або капітал сфери виробництва та капі­тал сфери обігу).

Промисловий капітал — капітал, який застосовується у сфері матеріального та нематеріального виробництва з метою отримання прибутку.

Торговельний капітал — капітал, який функціонує у сфері то­варного обігу, забезпечуючи одержання торговельного прибутку.

Позичковий капітал — грошовий капітал, який надається в позику та приносить власнику дохід у вигляді процента.

За напрямами інвестування (матеріально-речовий, людський, інтелектуальний, соціальний капітали).

III.  За масштабами функціонування (місцевий, регіональ­ний, національний, транснаціональний капітали).

IV.  За значенням у створенні та перерозподілу доходу (реа­льний і фіктивний капітали).

Реальний капітал обслуговує насамперед рух промислово­го капіталу, відіграє визначальну роль у створенні доходу, втілюючись у матеріально-речові, грошові та духовні цінності.

Фіктивний капітал (від лат. fictio — вигадка) — капітал, представлений у цінних паперах (акціях, облігаціях тощо), який регулярно приносить дохід їх власнику і здійснює самостійний, відмінний від реального капіталу, рух на ринку цінних паперів. Сам по собі фіктивний капітал як титул власності на цінні папе­ри не створює доходу, а лише сприяє його перерозподілу.

Різновидом фіктивного капіталу є спекулятивний капі­тал — капітал, спрямований не на довгострокові вкладення, а на швидке отримання спекулятивного прибутку за рахунок гри на коливаннях ринкових курсів цінних паперів.

Ілюзорність фіктивного капіталу яскраво проявляється у період біржових потрясінь, за яких падіння ринкових курсів цінних паперів може суттєво зменшити величину фіктивного ка­піталу за незмінності обсягів капіталу реального.

V.  За роллю у відтворювальному процесі (капітал-власність; капітал-функція).

Капітал-власність — капітал, який перебуває у власності кредитора. Капітал-функція — запозичений капітал, який фун­кціонує в певній галузі.

VI. За джерелами формування (власний та залучений капітали).

Власний капітал — капітал, вкладений власником фірми;

визначається як різниця між сукупними активами фірми та її зобов’язаннями.

Залучений капітал створюється за рахунок розміщення цінних паперів та отримання банківського кредиту.

За інноваційною спрямованістю (неризиковий та вен­чурний (ризиковий) капітали).

Венчурний капітал — ризиковий капітал, що функціонує в інноваційній сфері, забезпечуючи комерціалізацію нововведень.

VIII.  За формами функціонування (індивідуальний, суспіль­ний, колективний).