Пути снижения и нейтрализации риска

После выбора и обоснования того или иного метода снижения и защиты от рисков, разрабатывается механизм, оцениваются потребности и особенности их практического применения.

В инвестиционном бизнес-плане его рисковость определяют как отклонение потока денежных средств для данного проекта от ожидаемого. Чем больше отклонение, тем более рисковым считается проект. С целью выявления и снижения риска этих проектов, компнсации неизбежных погрешностей в расчетах, возникающих вследствие высокой степени неопределенности исходных данных должен проводиться многофакторный анализ чувствительности.

В Республике Беларусь согласно Правилам по разработек бизнес-планов инвестиционных проектов анализ чувствительности проекта рекомендованв качестве основного метода оценки и снижения риска.

Цель анализа чувствительности – определить степень влияния отдельных варьируемых факторов на финансовые результаты проекта. Чем шире диапазон параметров, при которых финансовые результаты проекта остаются в пределах приемлемых значений, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих воздействие на результаты реализации проекта.

К числу исследуемых факторов, подлежащих варьированию, относятся: объем продаж, цена продукта, элементы затрат, размер инвестиций, инфляция, задержка платежей и др. В процессе анализа из всего их многообразия выбираются наиболее подверженные изменениям параметры.

В качестве показателей, характеризующих финансовый результат проекта, могут использоваться показатели эффективности проекта: ЧДД, ИД, ВНД, срок окупаемости.

Процедура проведения анализа чувствительности сводится к следующей последовательности действий:

1. Рассчитывается базисный вариант проекта, при котором все исследуемые факторы принимают свои запланированные значения.

2. Выбирается один из исследуемых факторов, задаются его граничные значения.

3. Варьируются значения исследуемого фактора в определенном интервале при фиксированных значениях остальных факторов.

4. Оценивают влияние изменений исследуемого фактора на показатели эффективности проекта (чаще на ЧДД).

5. Рассчитывают показатель чувствительности как отношение процентного изменения критерия – выбранного показателя эффективности проекта (относительно базисного варианта) к изменению значения фактора на один процент.

Аналогично определяют показатели чувствительности по каждому из анализируемых факторов.

Результаты расчетов чувствительности проекта оформляются в соответствии с таблицей 4 Приложения, а также должны быть приведены в графическом виде для широкого диапазона исходных данных.

Проект считается устойчивым, если при всех вариантах развития событий он оказывается эффективным (ЧДД>0) и обеспечивается необходимый резерв финансовой реализуемости проекта.

Таким образом, анализ чувствительности позволяет выделить наиболее важные факторы с точки зрения риска, а также выбрать наиболее эффективную стратегию реализации проекта.

Важнейшим инструментом, используемым с целью недопущения риска во всех видах бизнес-планов, выступает операционный анализ. Показатель запаса финансовой прочности характеризует уровень риска. Он показывает насколько может сократиться плановый объем продаж, прежде чем предприятие начнет нести убытки. Чем меньше значение запаса прочности, тем выше риск попадания в область убытков. Значение запаса прочности менее 40% – признак высокого риска.

Следует еще раз подчеркнуть, что предприятие, может предотвратить риск или значительно снизить его последствия за счет тщательного, обоснованного планирования своих действий. Например, за счет увеличения количества информации, что создаст предпосылки для лучшего прогноза и, следовательно, снизит риск. Или попытаться спланировать соответствующие решения, которые могут быть осуществлены в случае наступления неблагоприятных событий.