Составление эффективного инвестиционного портфеля

курсовая работа

1.1 Понятие инвестиционного портфеля и основные цели его формирования

В процессе инвестиционной деятельности инвестор сталкивается с ситуацией выбора объектов инвестирования с различными инвестиционными показателями для наиболее эффективного достижения поставленных задач и целей. Инвестиционный процесс на современном этапе напрямую связан с так называемой “портфельной теорией" (portfolio theory). Она основывается на том, что большая часть инвесторов выбирают для осуществления своих инвестиций несколько объектов финансового или реального инвестирования, другими словами, образуют их совокупность (инвестиционный портфель).

Инвестиционный портфель - целенаправленная совокупность объектов финансового и реального инвестирования, главная цель которой - это осуществление инвестиционного процесса в определенный промежуток времени в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия и рассматриваемая как целостный объект управления. Формирование инвестиционного портфеля - процесс целенаправленного подбора объектов инвестирования. [2, c.63]

Основная задача портфельного инвестирования - создание оптимальных условий инвестирования за счёт обеспечения таких характеристик инвестиционного портфеля, которые невозможно достичь при размещении средств в отдельно взятый объект. В процессе формирования портфеля путём комбинирования инвестиционных активов достигается новое инвестиционное качество: обеспечивается требуемый уровень доходности при заданном уровне риска. [3, c.121]

Система целей формирования инвестиционного портфеля предполагает наличие главной и основных целей.

Главная цель формирования инвестиционного портфеля предприятия - обеспечение реализации инвестиционной стратеги предприятия путём отбора наиболее эффективных и безопасных инвестиционных проектов.

Основные цели формирования инвестиционного портфеля:

Обеспечение высоких темпов роста капитала. Позволяет обеспечить эффективную деятельность предприятия в долгосрочной перспективе. Достигается инвестированием средств в проекты с высоким значением чистого дисконтированного дохода;

Обеспечение высоких темпов роста доходов. Предполагает получение регулярного дохода в текущем периоде. Достигается включением в портфель проектов с высокой текучей доходностью, обеспечивающих подержание постоянной платёжеспособности предприятия;

Обеспечение минимизации инвестиционных рисков. Отдельные инвестиционные проекты, в частности, обеспечивающие высокие темпы роста дохода, могут иметь высокий уровень рисков, однако в рамках инвестиционного портфеля в целом уровень риска должен минимизироваться. Причём основное внимание должно быть уделено минимизации риска потери капитала, а лишь затем минимизации риска потери доходов;

Обеспечение достаточной ликвидности инвестиционного портфеля. Предполагает возможность быстрого и безубыточного (без существенных потерь в стоимости) обращения инвестиций в наличные деньги в целях обеспечения быстрого реинвестирования капитала в более выгодные проекты.

Также существуют и другие цели создания инвестиционного портфеля, которые в большей степени являются альтернативными:

За счёт снижения показателей текущей доходности инвестиционного портфеля в некоторой степени обеспечиваются высокие темпы роста капитала;

Рост капитала и доходов находится в прямой связи с уровнем инвестиционных рисков;

Соблюдение необходимого уровня достаточной ликвидности может затормозить или вовсе исключить возможность включения в портфель высокодоходных проектов, которые могут обеспечить существенный рост капитала в долгосрочном периоде.

Каждый инвестор для наибольшей эффективности своих инвестиций должен определить свои приоритеты и исходя из этого должен выбрать именно те цели, которые ему наиболее предпочтительны, т.к, как было указано выше, некоторые цели вступают в противоречие между собой.

Делись добром ;)