Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО "Башспирт"
5.2 Анализ оборотных активов
Таблица 41. Группировка статей оборотных активов по элементам:
Показатель |
начало года |
конец года |
оптимальная структура (исходя из нормативных коэффициентов ликвидности), % |
|||
сумма, тыс. руб. |
удельный вес, % |
сумма, тыс. руб. |
удельный вес, % |
|||
Запасы с НДС и прочие |
691 184 |
30,0 |
543 326 |
22,0 |
50,0 |
|
Дебиторская задолженность |
1 604 150 |
69,6 |
1 899 852 |
77,1 |
47,0 |
|
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
8 011 |
0,3 |
22 341 |
0,9 |
3,0 |
|
Итого оборотные средства |
2 303 345 |
100 |
2 465 519 |
100 |
100 |
Вывод: структура оборотных активов ОАО “Башспирт” не является оптимальной. В частности, удельный вес запасов значительно ниже оптимальной структуры, что нехарактерно для производственного предприятия; более того, наблюдается их снижение к концу года. Значительное превышение дебиторской задолженности в сравнении с оптимальной структурой свидетельствует о предоставлении длительной отсрочки покупателям и заказчикам. На начало года наблюдается недостаточный удельный вес денежных средств, что создает риск невыполнения контрактных обязательств.
Таблица 420. Группировка статей оборотных активов по ликвидности:
Показатель |
начало года |
конец года |
оптимальная структура (исходя из нормативных коэффициентов ликвидности), % |
|||
сумма, тыс. руб. |
удельный вес, % |
сумма, тыс. руб. |
удельный вес, % |
|||
Неликвидные активы |
120 172 |
5,2 |
148 824 |
6,0 |
менее 30 |
|
Ликвидные активы |
2 175 162 |
94,4 |
2 294 354 |
93,1 |
более 67 |
|
Высоколиквидные активы |
8 011 |
0,3 |
22 341 |
0,9 |
приблизительно 3 |
|
Итого оборотные активы |
2 303 345 |
100 |
2 465 519 |
100 |
100 |
Вывод: основываясь на данных, полученных в ходе группировки статей оборотных активов по ликвидности, можно заключить, что структура оборотных активов ОАО “Башспирт” не оптимальна, так как удельный вес неликвидных активов значительно ниже нормы (5,2% на начало года против рекомендованных 30%). Значительно превышают оптимальный норматив и ликвидные активы: их доля в общей структуре составляет 94,4% на начало года. Единственным показателем, приблизившимся к концу года к нормативу, являются высоколиквидные активы, достигшие 0,9% от рекомендованных 3%.
Таблица 43. Длительность производственного, операционного и финансового цикла:
Показатель |
предыдущий год |
отчетный год |
|
Длительность пребывания запасов сырья и материалов на складе (с учетом НДС) |
82 |
69 |
|
Коэффициент нарастания затрат |
0,8501 |
0,7890 |
|
Длительность производственного процесса |
6 |
4 |
|
Длительность пребывания запасов готовой продукции на складе (включая товары отгруженные) |
40 |
32 |
|
Длительность дебиторской задолженности |
173 |
209 |
|
Длительность кредиторской задолженности |
168 |
151 |
|
Длительность производственного цикла |
129 |
105 |
|
Длительность операционного цикла |
302 |
313 |
|
Длительность финансового цикла |
134 |
162 |
Вывод: как видно из данных таблицы, происходит уменьшение длительности производственного цикла, чему способствовало снижение длительности пребывания запасов сырья и запасов готовой продукции на складах. Несмотря на это, длительность операционного цикла растет, что происходит по причине увеличения длительности дебиторской задолженности. С целью снижения финансового цикла ОАО “Башспирт” следует сократить длительность отсрочки, предоставляемой покупателям и заказчикам. Далее, финансовая политика компании должна быть направлена на увеличение кредиторской задолженности.
Таблица 44. Анализ эффективности использования оборотных активов:
Показатель |
предыдущий год |
отчетный год |
Вывод (отклонение существенное или нет) |
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, руб./ руб. |
1,47 |
1,35 |
существенное |
|
Коэффициент оборачиваемости запасов и НДС, руб./ руб. |
5,02 |
6,60 |
существенное |
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, руб./ руб. |
2,11 |
1,75 |
существенное |
|
Коэффициент оборачиваемости высоколиквидных активов, руб./ руб. |
422,72 |
148,74 |
существенное |
|
Рентабельность оборотных активов, % |
35,52 |
26,67 |
существенное |
Вывод: используя данные, полученные в ходе анализа эффективности использования оборотных активов, можно сделать ряд заключений. Существенное снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных средств. Уменьшение показателей оборачиваемости оборотных средств, рассчитанных аналогично по всем составляющим оборотных средств, участвующим в обороте, обуславливает замедление на стадиях их использования. Так, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 0,36 в сравнении с предыдущим годом. Подобную тенденцию демонстрируют и высоколиквидные активы, коэффициент оборачиваемости которых снизился с 422,72 до 148,74. Положительная динамика характерна лишь для коэффициента оборачиваемости запасов, чем рост составил 2,58 в отчетном году. В конечном счете, политика управления оборотными активами должна быть направлена на качественное улучшение динамических характеристик основных показателей оборачиваемости, иначе говоря - на совершенствование оборачиваемости всех элементов оборотных средств.
Таблица 45. Анализ экстенсивных и интенсивных факторов использования оборотных активов:
Показатель |
предыдущий год |
отчетный год |
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. |
3 386 434 |
3 323 041 |
|
Оборотные активы, тыс. руб. |
2 303 345 |
2 465 519 |
|
Коэффициент оборачиваемости |
1,47 |
1,35 |
|
Прирост выручки за счет экстенсивных факторов (увеличение оборотных активов), тыс. руб. |
228 249 |
||
Прирост выручки за счет экстенсивных факторов, % |
360,1 |
||
Прирост выручки за счет интенсивных факторов (увеличение оборачиваемости), тыс. руб. |
(291 642) |
||
Прирост выручки за счет интенсивных факторов, % |
(460,1) |
||
Суммарный прирост выручки, тыс. руб. |
(63 393) |
||
Суммарный прирост выручки (проверка), тыс. руб. |
(63 393) |
Вывод: согласно данным анализа экстенсивных и интенсивных факторов использования оборотных активов, уменьшение выручки в отчетном году обусловлено снижением оборачиваемости активов, что в конечном счете является интенсивным фактором.
Таблица 46. Расчет относительного высвобождения/вовлечения внеоборотных активов:
Показатель |
предыдущий год |
отчетный год |
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. |
3 386 434 |
3323041 |
|
Оборотные активы, тыс. руб. |
2 303 345 |
2465519 |
|
Относительное высвобождение (-) / вовлечение (+) оборотных активов, тыс. руб. |
205 292 |
||
Относительное высвобождение (-) / вовлечение (+) оборотных активов, % |
8,3 |
Вывод: основываясь на данных проведенного расчета, можно заключить, что неэффективное использование оборотных активов привело к необходимости существенного вовлечения оборотных активов на сумму 205 292 тыс. рублей, что составляет 8,3% от величины оборотных активов на конец года.