2. Методика проведения анализа оборачиваемости

При анализе оборачиваемости особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли. [18]

Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:

· для производственных запасов - затраты на производство реализованной продукции;

· для дебиторской задолженности - реализация продукции по безналичному расчету (поскольку этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации).

Оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, в анализируемый период. Оборачиваемость в днях указывает продолжительность (в днях) одного оборота средств, вложенных в активы данного вида. [2]

Обобщенной характеристикой продолжительности омертвления финансовых ресурсов в текущих активах является показатель продолжительности операционного цикла:

Д_О.Ц. = Д _{оборач ДЗ} + Д _{оборач м.о.ср-в},

Где Д_О.Ц. - длительность операционного цикла,

Д _{оборач ДЗ} - длительность одного оборота дебиторской задолженности,

Д _{оборач м.о.ср-в} - длительность одного оборота материальных оборотных средств. [14]

Он показывает, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия.

Показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов обобщаются в показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие: а) средств собственника; б) всех средств, включая привлеченные. Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности. [2]

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность фирмы. Кроме того, увеличение скорости оборота средств, при прочих равных условиях, отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

На практике наиболее часто используются следующие показатели оборачиваемости, отражающие деловую активность:

1) Коэффициент общей оборачиваемости капитала

К_{общ.оборач} = ,

где -- выручка от реализации продукции (работ, услуг);

-- средний за период итог баланса.

Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. Рост К_{общ.оборач} означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен (в случае снижения К_{оборач об.ср-в} или К_{оборач м.о.ср-в}). [16]

2) Коэффициент оборачиваемости мобильных (оборотных) средств

К_{оборач об.ср-в} = ,

Показывает скорость оборота всех мобильных (как материальных, так и нематериальных) средств предприятия. Рост К_{оборач об.ср-в} характеризуется положительно, если сочетается с ростом К_{оборач м.о.ср-в}, и -- отрицательно, если К_{оборач м.о.ср-в} уменьшается.

3) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

К_{оборач м.о.ср-в} = ,

где - средняя величина материальных оборотных средств за период,

с-сть РП - себестоимость реализованной продукции.

Отражает число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период. Снижение К_{оборач.м.о.ср-в} свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию (в случае уменьшения К_{оборач ГП} ). [16]

4) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции

К_{оборач ГП} = ,

где -- средняя за период величина готовой продукции.

Показывает скорость оборота готовой продукции. Рост К_{оборач ГП} означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение К_{оборач ГП} -- затоваривание готовой продукцией в связи со снижением спроса.

5) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

К_{оборач ДЗ} = ,

Где ср. велич. ДЗ -- средняя за период дебиторская задолженность.

Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплаты счетов, рост К_{оборач ДЗ} означает сокращение продаж в кредит. Снижение К_{оборач ДЗ} в этом случае свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита. [16]

6) Средний срок оборота дебиторской задолженности

Д _об.ДЗ =

Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Положительно оценивается снижение Д _об.ДЗ и наоборот.

7) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

К_{оборач КЗ} = ,

где ср. велич. КЗ -- средняя за период кредиторская задолженность.

Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост К_{оборач КЗ} означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение К_{оборач КЗ} -- рост покупок в кредит

8) Средний срок оборота кредиторской задолженности

Д _об.КЗ = .

Отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам).

9) Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов

F_Вн.А. = ,

где -- средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов по балансу.

Характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств.

10) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

К_{оборач СК} =

где -- средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу. [16]

Показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Резкий рост К_{оборач СК} отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Существенное снижение К_{оборач СК} отражает тенденцию к бездействию части собственных средств. [16]