1.5 Факторный аналіз показників рентабельності

На рівень і динаміку показників рентабельності робить вплив вся сукупність виробничий - господарських чинників: рівень організації виробництва і управління ; структура капіталу і його джерел; ступінь використовування виробничих ресурсів; обєм, якість і структура продукції; витрати на виробництво і собівартість виробів ; прибуток по видах діяльності і напряму його використовування.

Методологія аналізу чинника показників рентабельності передбачає розкладання початкових формул розрахунку показника по всіх якісних і кількісних характеристиках інтенсифікації виробництва і підвищення ефективності господарської діяльності. Наприклад, для аналізу загальної рентабельності (рентабельності активів) можна використовувати трьох - або пятифакторну модель.

Щоб спростити модель, витрати на виробництво і реалізацію продукції зводять до витрат на оплату праці, витратам на матеріали і до амортизації основних засобів. Для практичного застосування моделі до витрат на матеріали слід додати вартість комплектуючих виробів і напівфабрикатів, робіт і послуг виробничого характеру (виконуваних сторонніми організаціями або не основними підрозділами підприємства), палива, купувальної енергії і т.п. Витрати на оплату праці слід доповнити відрахуваннями на соціальні потреби. Крім того, окремим елементом слід врахувати інші витрати або розподілити їх пропорційно між основними видами витрат.

В основі всіх моделей, що використовуються, лежить наступне співвідношення:

(1.23)

де R - рентабельність активів (капіталу);

Р - прибуток від реалізації;

К - середня за період вартість активів;

F - середня за період вартість зовніоборотних активів;

Е -- середні залишки оборотних активів;

- витрати на 1 грн. продукції за повною собівартістю;

- зарплатомісткість продукції;

матеріаломісткість продукції;

- амортизацимісткість продукції;

- фондомісткість продукції по зовніоборотним активах;

фондомісткість продукції по оборотних активах (коефіцієнт закріплення оборотних активів).

Рентабельність активів тим вище, чим вище прибутковість продукції, чим вище віддача зовніоборотних активів і швидкість обороту оборотних активів, чим нижче загальні витрати на 1 грн. продукції і питомі витрати по економічних елементах (засобів праці, матеріалів, праці). Числова оцінка впливу окремих факторів на рівень рентабельності визначається по методу ланцюгових підстановок або по інтегральному методу оцінки факторних впливів.

Трьохфакторна модель аналізу рентабельності

, (1.24)

де - прибуток продукції

; (1.25)

- фондомісткість ( капіталоємність) продукції по основному капіталу:

; (1.26)

- оборотність оборотних активів (капіталоємність по оборотному капіталу):

.

В даній моделі фактор оборотності оборотних активів відображається величиною, зворотною середньому числу оборотів.