2.2.2. Анализ финансовой устойчивости.

После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости организации. Для данного вида анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финан-сового состояния.

Основными показателями, отражающими сущность финансового положения предприятий, будут следующие:

1. Наличие собственных оборотных средств;

наличие собственных оборотных средств (Е^с), равное разности между величиной источников собственных средств плюс долгосрочные заемные средства и величиной основных средств и вложений:

Е^с = С^с + С^дк -- F (2.1), где

С^с -- итог раздела III пассива баланса;

С^дк -- раздел IV пассива баланса;

F-- итог раздела I актива баланса;

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;

Е^с = Е^с - Е^з (2.2), где

Е^з - общая величина запасов организации, равная сумме стр. 210 и 220 раздела II актива баланса.

Вычисление двух показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния, встречаю щаяся редко и представляющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями:

Е³ < Е^с + С^кк, или Е³ < С³;

2) нормальная устойчивость финансового состояния организа-ции, гарантирующая ее платежеспособность:

Е³= Е^с + С^кк, или Е^з= С³;

3)неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нару-шением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств:

Е³ = Е^с + С^кк + С°, или Е³ = С³ + С°,

где С° -- источники, ослабляющие финансовую напряженность,

4) кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

Е³ > Е^с + С^кк + С°, или Е³ > С³ + С°.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов;

С^з = С^з - Е^з (2.3), где

С^з - всего средств для формирования запасов, равное сумме собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов;

4. Излишек (+) или недостаток (-) средств с учетом иммобилизации;

С^з = С^з - И (2.4), где

И - иммобилизация оборотных средств.

Каждая из приведенных характеристик источников формирования производственных запасов должна быть уменьшена на величину иммобилизации оборотных средств, в случае если в разделе II актива баланса присутствуют суммы по стр. 230 и другие ненулевые расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования.

Иммобилизация может также скрываться в составе стр. 240, особенно в составе прочих дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность об-наруженных сомнительных сумм.

5. Источники, ослабляющие финансовую напряженность:

- временно свободные собственные средства (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и др.);

- привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);

- кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

6. Величина неплатежей:

- просроченная задолженность по ссудам банков;

- просроченная задолженность по расчетным документам постав-щиков;

- недоимки в бюджеты и внебюджетные фонды;

- прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.

Оценка финансовой устойчивости предприятия происходит по двум направлениям:

1. Критериальные абсолютные показатели финансовой устойчивости;

2. Критериальные относительные показатели финансовой устойчивости.

Соотношение стоимости запасов и величины собственных и заемных источников средств для их формирования, которые являются одним из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Наиболее полным и обобщающим показателем является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, полученных в виде разницы величины источников средств и величины запаса; плановые источники финансирования запасов: собственный оборотный капитал, краткосрочные кредиты банка под ТМЦ и краткосрочные займы, непросроченная задолженность поставщиков. Запасы формируются за счет выше перечисленных показателей, а величина запасов равна:

Запасы на конец отчетного периода = 97294+1918-2173 =96499 тыс. руб.

Собственный оборотный капитал = (собственный капитал - внеоборотные активы + долгосрочные обязательства) = 89888 тыс. руб.

Плановые источники = Собственный оборотный капитал + краткосрочные кредиты и займы + кредиторская задолженность = 89888 + 800 +95849 =186537 тыс. руб.

По видам финансовой устойчивости данное предприятие можно отнести к нормальной устойчивости, т.к. запасы меньше плановых источников финансирования.