Анализ и оценка рентабельности деятельности предприятия ОАО "Барнаульский пивоваренный завод"

курсовая работа

2.3 Анализ и оценка динамики рентабельности всех активов

Главной целью данного исследования является выявление основных тенденций в эффективности использования активов организации и оценка достигнутого ей уровня. В процессе анализа определяются: показатель рентабельности всех активов организации, рентабельности составляющих их внеоборотных и оборотных активов, рассматриваются основные факторы повлиявшие на изменение эффективности их использования.

При проведении факторного анализа используются трехфакторная модель рентабельности компании «Дюпон» и другие мультипликативные модели рентабельности. Для обобщающей характеристики эффективности использования активов организации применяются следующие показатели:

1) коэффициенты рентабельности активов организации, ее внеоборотных и оборотных активов;

2) общая фондоотдача активов:

3) фондорентабельность;

4) фондоотдача (основных средств и активной части основных средств).

В таблице 2.2 приведены результаты расчетов и динамика показателей рентабельности и эффективности использования активов организации за период с 2007 по 2009 гг.

Таблица 2.2 - Динамика показателей рентабельности и эффективности использования активов ОАО «БПЗ» за 2007 - 2009 гг.

№ п/п

Показатели

Значения показателей

Абсолютные изменения (+;-)

2007г

2008г

2009г

2008-2007г

2009-2008гг

А

1

2

3

4

5

1. Исходные данные:

1

Объем реализации товаров, тыс. руб.

17571

19456

25687

1885

6231

2

Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

48

1944

8806

1896

6862

3

Среднегодовая стоимость активов организации, тыс. руб.

3320

3397,5

3860,5

77,5

540,5

4

Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб.

2086

2199

2593

133

507

5

Среднегодовая стоимость внеобортных активов, тыс. руб.

1204,5

1198,5

1267,5

-6,0

63

6

Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.

1132,5

1130,5

1207,5

-2,0

75

7

Среднегодовая стоимость активной части основных средств, тыс. руб.

961,5

895

976

-66,5

14,5

2. Расчет показателей:

8

Общая рентабельность активов (РА), %

13,66

15,25

15,88

1,59

2,22

9

Рентабельность оборотных активов (РОА), %

21,45

23,56

23,64

2,11

2,19

10

Рентабельность внеоборотных активов (РВА), %

37,61

43,22

48,36

5,61

10,75

11

Общая фондоотдача активов (ФОА), руб.

4,24

4,49

4,32

0,25

0,08

12

Фондорентабельность (ФР), %

40,00

45,82

50,77

5,82

10,77

13

Фондоотдача основных средств (ФООСП), руб.

15,51

17,21

21,27

1,06

1,40

14

Фондоотдача активной части основных средств (ФООСПА), руб.

14,64

17,03

17,11

2,39

2,47

Согласно таблицы 2.2 за весь исследуемый период, общая рентабельность активов увеличилась на 2,22% и к концу 2009 года достигла значения 15,88%. Рентабельность оборотных активов за это же время - 23,64%, прирост составил - 2,19%. Рентабельность внеоборотных активов имела наиболее высокий уровень, который в 2009 году достиг 48,36%, также значителен и абсолютный прирост - на 10,75%.

Динамику общей фондоотдачи активов можно охарактеризовать как замедляющийся рост. В 2007 - 2008 гг. произошло увеличение этого показателя на 0,25 руб., а за 2007-2009 гг. - на 0,08 руб. Значение данного показателя за 2009 год можно трактовать как отдачу с каждого рубля активов организации равную 4,32 рублям реализованных услуг.

За анализируемый период времени показатель фондорентабельности увеличился на 10,77% и составил 50,77%. Показатели фондоотдачи за весь период также увеличились. Абсолютный прирост фондоотдачи основных средств за 2007 - 2009гг. составил 1,4 руб., а их активной части - 2,47 руб., что является фактом повышения эффективности использования основных средств и их активной части, непосредственно участвующей в производственном процессе организации.

Проанализируем изменения рентабельности активов организации за период с 2007 по 2009гг. при помощи трехфакторной мультипликативной модели рентабельности компании «Дюпон», результаты расчетов по данной модели представлены в табл. 2.3. Итак, согласно таблицы 2.3, совокупное влияние трех факторов модели «Дюпон» на увеличение рентабельности активов ОАО «БПЗ» (за 2007-2009гг.) сложилось под воздействием: а) увеличения рентабельности продаж на 1,9%; б) роста коэффициента автономии (независимости) на 0,9%; в) снижения коэффициента оборачиваемости собственного капитала организации на 0,58%.

Таблица 2.3 - Исходные и аналитические данные для проведения факторного анализа рентабельности активов ОАО «БПЗ» за 2007-2009 гг. при помощи трехфакторной модели «Дюпон»

Показатель

Значение показателей

Изменения (+,-)

2007г.

2009г.

2007-2009гг.

А

1

2

3

1

Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

48

8806

160

2

Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.

3316,5

3860,5

544

3

Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.

1489

1834

345

4

Выручка от продаж, тыс. руб.

17571

25687

2618

5

Рентабельность активов, %

13,66

15,88

2,22

6

Рентабельность продаж, %

3,22

3,67

0,45

7

Коэффициент оборачиваемости собственного капиталов, количество оборотов

9,46

9,11

-0,35

8

Коэффициент автономии (доля собственного капитала на 1 руб. активов)

0,45

0,48

0,03

9

Влияние на прирост рентабельности активов рассматриваемых факторов, %

-

-

+2,22

а

Изменение рентабельности продаж (х), %

-

-

+1,90

б

Изменение коэффициента оборачиваемости собственного капитала, (у) %

-

-

-0,58

в

Изменение коэффициента автономии (независимости) (z), %

-

-

+0,90

Баланс отклонений, %

-

-

+2,22

Факторный анализ при помощи модели «Дюпон» выявил, что сдерживающим фактором повышения уровня рентабельности активов является замедление оборачиваемости собственного капитала организации.

Для того, чтобы оценить влияние на рентабельность активов организации со стороны оборотных активов, в том числе оборачиваемости производственных запасов, применим новую четырехфакторную модель зависимости рентабельности активов следующих факторов.

Проведем факторный анализ методом цепных подстановок с использованием абсолютных разностей.

Представим исходные расчетные и аналитические данные проводимого анализа в табл. 2.4.

Таблица 2.4 - Анализ и оценка динамики рентабельности активов ОАО «БПЗ» за 2007 - 2009гг. при помощи четырехфакторной модели рентабельности

№ п/п

Показатели

Значения показателей

2007г.

2009г.

А

1

2

Исходные данные

1

Прибыль от реализации Р, тыс. руб.

13793

25687

2

Выручка от продаж N, тыс. руб.

17871

25687

3

Полная себестоимость реализованной продукции Sп, руб.

3778

0

4

Средние остатки запасов 3, тыс. руб.

1054

1030

5

Средние остатки оборотных активов ОА, тыс. руб.

842

1742,2

6

Средние остатки активов А, тыс. руб.

1534,1

2336,7

Расчетные данные:

7

Выручка на 1 руб. себестоимости (х), руб.

1,07

1,08

8

Доля оборотных активов в формировании (у), коэф.

0,64

0,67

9

Доля запасов в формировании оборотных активов (z), коэф.

0,52

0,61

10

Оборачиваемость запасов (l), количество оборотов

12,07

9,78

11

Рентабельность активов pА

0,2295

0,2741

Оценка влияния факторов на изменение рентабельности активов (?РА)

12

Выручка на 1 руб. себестоимости (x)

-

0,0434

13

Доля оборотных активов в формировании активов, (у)

-

0,0179

14

Доля запасов в формировании оборотных активов (z)

-

0,0582

15

Оборачиваемость запасов (l), в оборотах

-

-0,0749

16

Совокупное влияние всех факторов

-

0,0446

Результаты расчетов таблицы 2.4 позволяют сделать вывод о том, что согласно данной модели в 2007-2009 гг. прирост рентабельности активов организации составил 4,46%. Это увеличение вызвано совокупным влиянием следующих факторов: а) ростом выручки на 1 руб. себестоимости на 4,34%; б) увеличением доли оборотных активов в общей структуре активов организации на 1,79%; в) также увеличением доли запасов в оборотных активах организации на 5,82%; г) замедлением (уменьшением количества оборотов) оборачиваемости запасов на 7,49%.

Проведенный факторный анализ установил, что негативным фактором сдерживающим дальнейшее повышение уровня рентабельности, явилось замедление оборачиваемости ее производственных запасов.

Делись добром ;)