Анализ и прогнозирование финансовой устойчивости предприятия ООО "Камелия"
3.4 Рейтинговая оценка предприятия по уровню финансового риска
Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке финансовой устойчивости предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х годов ХХ века [7, с. 317].
Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.
Рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями (табл. 3.4).
"right">Таблица 3.4Группировка предприятия на классы по уровню платежеспособности
Показатель |
Границы классов согласно критериям |
|||||
I класс |
II класс |
III класс |
IV класс |
V класс |
||
Рентабельность совокупного капитала, % |
30 и выше - 50 баллов |
29,9-20 = 49,9-35 баллов |
1,99-10 = 34,9-20 баллов |
9,9-1 = = 19,9-5 баллов |
Менее 1 = 0 баллов |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
2,0 и выше - 30 баллов |
1,99-1,7 = 29,9-20 баллов |
1,69-1,4 = = 19,9-10 баллов |
1,39-1,1 = 9,9-1 баллов |
1 и ниже = 0 баллов |
|
Коэффициент финнансовой независимости |
0,7 и выше - 20 баллов |
0,69-0,45 = 19,9-10 баллов |
1,44-0,30 = = 9,9-5 баллов |
0,29-0,20 = 5-1 баллов |
Менее 0,2 = 0 баллов |
|
Границы классов |
100 баллов и выше |
99-65 баллов |
64-35 баллов |
34-6 баллов |
0 баллов |
- где I класс - предприятие с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
- II класс - предприятие, демонстрирующее некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривается как рискованное;
- III класс - проблемное предприятие;
- IV класс - предприятие с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
- V класс - предприятие высочайшего риска, практически несостоятельное.
Согласно этим критериям, определим к какому классу относится анализируемое предприятие. Для этого необходимо определить коэффициент текущей ликвидности и рентабельность совокупного капитала.
Коэффициент покрытия, или текущей ликвидности рассчитывается как отношение всех оборотных активов (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обстоятельств (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):
, (3.18)
где Н - кредиторская задолженность.
Нормальное ограничение - КТ.Л ? 2. Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.
Рассчитаем значение коэффициента текущей ликвидности:
и .
Таким образом, коэффициент ликвидность текущей ликвидности несмотря на увеличение своего значения на 0,03 остается ниже нормального ограничения. Рентабельность совокупного капитала рассчитывается как отношение суммы платы за пользование кредитом и чистой прибыли к средней стоимости имущества предприятия:
, (3.19)
где ПН - плата за пользование кредитом;
ЧП - чистая прибыль предприятия.
На основании формулы 3.19 рассчитаем значение рентабельности совокупного капитала:
и .
Определение класса предприятия ООО «Камелия» на основании его рейтинговой оценки по уровню финансового риска представлено в таблице 3.5.
"right">Таблица 3.5Обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия ООО «Камелия»
Показатель |
За 2010 г. |
За 2011 г. |
|||
Фактический уровень показателя |
Количество баллов |
Фактический уровень показателя |
Количество баллов |
||
Рентабельность совокупного капитала, % |
7,26 |
14,59 |
6,73 |
13,53 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
1,73 |
25,99 |
1,76 |
26,44 |
|
Коэффициент финансовой независимости |
0,64 |
18,46 |
0,65 |
18,75 |
|
Итого |
- |
59,04 |
- |
58,72 |
Таким образом, по степени финансового риска, исчисленного с помощью данной методики, анализируемое предприятие и в прошлом, и в отчетном году относится к III классу. Причем за отчетный год оно несколько ухудшило свое положение.
Учитывая данный факт предприятию ООО «Камелия» необходимо разработать и внедрить ряд мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия в будущем периоде.