Оценка вероятности банкротства ОАО "ММК-Метиз"

курсовая работа

2.4 Отечественные модели оценки вероятности банкротства предприятия

Российские специалисты, в частности, Г.В. Давыдова и А.Ю. Беликов, О.П. Зайцева, А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфуллин, В.В. Ковалев и О.Н. Волкова, Г.В. Савицкая, В.И. Бариленко (с соавторами), А.Д. Шеремет также разработали модели для оценки вероятности банкротства. Эти модели представлены в таблице 1.6.

Обратим здесь внимание, что:

- в моделях учтены факторы, рассчитываемые по исходным данным, содержащимся в российской бухгалтерской отчетности;

- модели (формулы) В.И. Бариленко (с соавторами) и А.Д. Шеремета целесообразно применять для экспресс-диагностики банкротства.

Таблица 1.6 - Модели количественной оценки вероятности банкротства предприятия, предложенные российскими авторами

Автор, модель, оценка результата

Название и порядок расчета факторов

1 О.П. Зайцева.

Шестифакторная модель:

= 0,25 + 0,1 +0,2 + + 0,25 + 0,1 + 0,1,

где - комплексный коэффициент банкротства.

При оценке вероятности банкротства фактический следует сопоставить с нормативным , рассчитанным исходя из рекомендуемых минимальных значений каждого коэффициента.

Если:

а) фактический > нормативный , вероятность банкротства велика;

Если нет убытка, фактический = 0.

Рекомендуемое минимальное значение - 0

Рекомендуемое минимальное значение -1;

Рекомендуемое минимальное значение -7;

б) фактический < нормативный , вероятность банкротства мала

Если нет убытка, фактический = 0.

Рекомендуемое минимальное значение - 0;

Рекомендуемое минимальное значение -0,7;

Рекомендуемое минимальное значение = значению в предыдущем периоде.

2 А.Д. Шеремет и

Р.С. Сайфуллин.

Пятифакторная модель:

R = 2 + 0,1 + 0,08 + 0,45 + ,

где R - рейтинговое число, определяющее уровень угрозы банкротства.

Оценка вероятности банкротства:

а) при полном соответствии

значений коэффициентов минимальным нормативным уровням величина R = 1;

б) R < 1 - финансовое состояние предприятия оценивается как неустойчивое (неудовлетворительное) и ему может угрожать банкротство;

в) R > 1 - банкротство маловероятно

Нормативный уровень 0,1;

Нормативный уровень 2;

Нормативный уровень 2,5.

Нормативный уровень: 0,445.

Нормативный уровень 0,2

3 В.В. Ковалев и О.Н. Волкова.

Пятифакторная модель:

N= 25 + 25 + 20 + 20 + 10,

где N - комплексный индикатор финансовой устойчивости предприятия;

R = значение показателя для изучаемого предприятия, деленное на нормативное значение этого показателя.

Оценка вероятности банкротства:

а) N ? 100: финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей;

б) N < 100: финансовая ситуация вызывает беспокойство.

Чем сильнее отклонение от 100 в меньшую сторону, тем сложнее ситуация и тем более вероятно в ближайшее время наступление финансовых трудностей для предприятия

Нормативное значение - 3.0;

Нормативное значение -2,0;

Нормативное значение -1,0;

Нормативное значение - 0,3;

Нормативное значение -0,2.

4 В.И. Бариленко, С.И. Кузнецов, Л.К. Плотникова,

О.В. Кайро.

= , деленный на соотношение заемных и собственных средств, где - коэффициент риска банкротства.

Оценка вероятности банкротства:

- поскольку минимально допустимый

уровень составляет 2, а максимальный уровень соотношения заемных и собственных средств равен 1, то минимально допустимый размер = 2;

- если < 2, то предприятие находится в зоне риска банкротства;

- чем ниже значение указанного ограничения, тем большим следует считать риск потенциальной возможности банкротства изучаемого предприятия

Соотношение заемных и собственных средств (СЗСС) - характеристика финансовой независимости предприятия

5 А.Д. Шеремет.

где - коэффициент прогноза банкротства.

Оценка вероятности банкротства:

- если предприятие испытывает финансовые затруднения, снижается

- краткосрочная дебиторская задолженность;

- краткосрочные финансовые вложения;

ДС - денежные средства;

- краткосрочные заемные средства;

КЗК - краткосрочная кредиторская задолженность;

Б - валюта баланса

Краткий обзор нормативных документов и авторских рекомендаций, , показал, что в настоящее время аналитики располагают обширным, хотя и не во всех случаях совершенным инструментарием прогнозирования несостоятельности (банкротства) российских предприятий и организаций.

Заметим, что:

- в целях повышения корректности оценки вероятности банкротства «своего» предприятия целесообразно производить расчеты не по одной, а по ряду имеющихся моделей, методик, рекомендаций;

- наряду с выбором методики, практическими расчетами, связанными с оценкой риска банкротства, важным этапом аналитического исследования в этой области является разработка комплекса мер (программы, плана финансового оздоровления, системы управленческих решений), направленных на повышение финансовой устойчивости предприятия. Естественно, такой комплекс мер будет индивидуальным для каждой фирмы. Однако при его разработке следует учесть и общие рекомендации, содержащиеся в рассмотренных выше нормативных документах, а также в экономической литературе.

Делись добром ;)