2.1 Понятие кредитоспособности и обоснование системы показателей для ее оценки. Способы оценки кредитоспособности субъектов хозяйствования

Кредитоспособность - важная характеристика финансового состояния. Организация кредитоспособна при наличии у нее предпосылок для получения кредита и возможности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов.[5, с.112]

В международной практике кредитоспособность определяется по определенным наборам показателей, характеризующих их самостоятельность и рассчитываемых по данным балансов. К таким показателям могут относиться ликвидность баланса, удельный вес собственных средств, рентабельность производства и др.

В зависимости от значения рассматриваемых показателей и отраслевой принадлежности фирмы, она может быть отнесена к одному из следующих классов:

1. Класс кредитоспособных организаций (высокий уровень ликвидности и обеспеченности собственными средствами);

2. Класс организаций, характеризуемых достаточной степенью надежности;

3. Класс некредитоспособных организаций (неликвидность баланса или низкая обеспеченность собственными средствами). В данном случае кредит может быть выдан при дополнительных условиях: оформление займа, обеспечивающего банку в случае банкротства фирмы погашение кредита в первую очередь, или наличие гарантии других фирм или страховых компаний.

Иными словами, кредитоспособность - это система условий, определяющих способность организации привлекать заемный капитал и возвращать его в полном объеме в предусмотренные сроки.[6, с.231]

Оценка кредитоспособности организации осуществляется с учетом следующих основных условий:

1) Структура используемого капитала и финансовая устойчивость;

2) Оценка производимой продукции с точки зрения спроса на нее при сложившихся рыночных условиях;

3) Ликвидность активов организации.

Уровень кредитоспособности находится в прямой зависимости от уровня платежеспособности и финансовой устойчивости. Однако кредитоспособность оценивается более широким кругом показателей, чем платежеспособность или финансовая устойчивость.

Поскольку речь идет о возможности и необходимости для организации использовать платные заемные источники финансирования, нельзя ограничиваться лишь оценкой балансовых данных, сопоставлением структуры активов и пассивов. Необходимо, кроме того, оценить рентабельность активов и пассивов, их оборачиваемость, а это означает, что выручка от продаж и рентабельность продаж являются исходными данными для оценки кредитоспособности.

Привлечение платных заемных источников финансирования целесообразно с финансовой точки зрения лишь в случае, если целью такого привлечения является улучшение финансовых показателей, в том числе обеспечение условий для погашения кредитов и выплаты процентов. Иными словами, результатом привлечения кредитов должно быть увеличение стоимости активов, приводящее к росту выручки и прибыли от продаж, причем в такой степени, чтобы обеспечить не только погашение долга, но и рост чистой прибыли.

Кроме того, привлечение дополнительных заемных источников финансирования не должно приводить к тому, чтобы платежеспособность или финансовая устойчивость оказались на уровне ниже необходимого для данной организации.

Существуют следующие способы оценки кредитоспособности:

1. На основе системы финансовых показателей;

2. На основе качественного анализа.

Для проведения анализа кредитоспособности используется система показателей, которая включает в себя:

1. коэффициенты ликвидности, которые показывают возможность кредитополучателя рассчитаться по своим обязательствам, а также определяют, какая часть задолженности, подлежащая возврату, может быть погашена в срок;

2. коэффициенты обеспеченности собственными средствами, характеризующие наличие у кредитополучателя собственных средств;

3. показатели финансовой устойчивости, которые характеризуют состояние собственного и заемного капитала в общем капитале кредитополучателя;

4. коэффициенты оборачиваемости (эффективности) - рассчитываются в дополнение к коэффициентам ликвидности и способствуют оценке причин их изменения;

5. коэффициенты прибыльности (рентабельности), характеризующие эффективность работы собственного и привлеченного капитала и являющиеся дополнением к показателям финансовой устойчивости.

Для оценки кредитоспособности банк определяет два варианта коэффициентов ликвидности: текущей ликвидности (Ктл) и быстрой (оперативной) ликвидности (Кбл).

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных активов (оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей) к срочным обязательствам организации в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение итога 2 раздела актива баланса к итогу 5 раздела пассива баланса за вычетом строки 720 (Долгосрочные кредиты и займы):

Ктл = (2А) / (5П - стр.720)

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

Кбл = (стр. 270 + 260 + 250 + 220) / (5П - стр.720)

где (стр. 270 + 260 + 250 + 220) - наиболее ликвидные активы.

Наиболее ликвидные активы - часть оборотных активов, к которой относятся наличность, средства на счетах кредитополучателя в банках, прочие денежные средства и легко реализуемые ценные бумаги.

Коэффициент текущей ликвидности носит еще название коэффициента покрытия. Он показывает, располагает ли кредитополучатель достаточными средствами для погашения краткосрочных долговых обязательств. Эти средства либо уже имеются в наличии, либо скоро поступят на счета кредитополучателя, либо могут быть выручены им от реализации товарно-материальных ценностей и ценных бумаг. Поэтому при уровне коэффициента ниже 1 клиент обычно считается некредитоспособным.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, может ли кредитополучатель вовремя высвободить из своего оборота денежные средства для погашения долга, и ориентирован на способность клиента заработать (и высвободить из оборота) средства в ходе текущей ликвидности.

Коэффициенты обеспеченности собственными средствами определяются как отношение разности между объемами источников собственных средств и внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у кредитополучателя оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение разности между итогом 3 раздела пассива баланса и 1 разделом актива баланса к итогу 2 раздела актива баланса:

Кос = (3П - 1А) / 2А

Показатели финансовой устойчивости предназначены для оценки финансового состояния на основе изучения источников средств кредитополучателя. Источником формирования имущества любого предприятия являются собственные и заемные средства.

Расчет данных показателей производится, исходя из информации, содержащейся в 3 разделе пассива баланса (собственный капитал), а также в 4 и 5 разделах пассива. Основным источником заемных средств предприятия являются, как правило, кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, а также задолженность по расчетам перед бюджетом, органами социального страхования и обеспечения, долговые обязательства предприятия перед работниками по оплате труда.

К числу основных показателей, характеризующих структуру источников средств, относятся:

* коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономности), который представляет собой отношение собственного капитала кредитополучателя к общей сумме пассивов (валюты баланса). Этот коэффициент характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия;

* коэффициент финансовой устойчивости, который определяет долю постоянного капитала в общей сумме баланса и рассчитывается как отношение собственных средств и долгосрочных заемных обязательств к валюте баланса. Использование этого показателя позволит банку получить более объективное представление о стабильности ресурсной базы кредитополучателя;

* коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение собственного капитала кредитополучателя к стоимости заемного капитала. Нормативное значение данного коэффициента - 1.