Прогнозный анализ ООО "Дубовское"
1.2 Прогнозирование банкротства с использованием методики У. Бивера
В данной модели рассматривается следующие пять факторов:
- коэффициент Бивера (К);
- коэффициент текущей ликвидности (Ктл);
- финансовый леверидж (рычаг)
- коэффициент покрытия чистым оборотным капиталом (К п);
- экономическая рентабельность (Э).
Определить вероятность наступления кризиса по данной методике можно, сравнив полученные в результате расчёта данные со значениями, приведёнными в таблице 2.
Таблица 2.- Определение вероятности наступления кризиса по модели У. Бивера
Показатели |
Формула |
Расчет |
Значения показателя |
|||
I |
II |
III |
||||
Коэффициент Бивера |
К = (чистая прибыль +амортизация) / долгосрочные + краткосрочные обязательства |
(стр.190(ф.2.) + стр.(140+050) (ф.5.))/ стр. (590+690) |
0,4-0,45 |
0,17 |
-0,15 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
Ктл = оборотные активы/текущие пассивы |
стр.290 / стр.(610+620+ 630 + 660) |
? 3 |
2-2,25 |
?1 |
|
Финансовый рычаг |
(долгосрочные +краткосрочные обязательства) / активы |
стр. (590+690) / стр. 300 |
?35% |
?50% |
?80% |
|
Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами |
(собственный капитал - внеоборотный капитал)/ оборотные активы |
стр. (490-190) / стр. 290 |
0,4 |
?0,3 |
0,06 |
|
Экономическая рентабельность |
Чистая прибыль / валюта баланса |
стр. 190 (ф.2.) / стр.300 |
?8% |
?2% |
?1,0 |
К I группе относят финансово-устойчивые платежеспособные предприятия.
В организациях II группы возможно зарождение признаков финансовой неустойчивости, а также возникновение эпизодических сбоев исполнения обязательств, не нарушающих процесс производства.
В организациях, входящих в III группу, наблюдается усиление финансовой неустойчивости, частые нарушения сроков исполнения обязательств, что негативно сказывается на исполнении сроков производства и в результате организация в текущем периоде может оказаться в кризисном финансовом состоянии.
Рассчитаем данные показатели на начало и конец отчётного периода и сравним, с их рекомендованным уровнем .
На начало года:
К = (10485+3029)/(2333+34036) = 0,37 (1 группа)
Ктл = 26586/(1273+32763+0+0) = 0,81 (3группа)
Ф = (2333+34036)/44020*100 = 82,6% (3 группа)
Кп = (7651-17434)/26586 = - 0,37 (3 группа)
Э = 10485/44020*1005 = 23,8% (1 группа)
На конец года:
К = (4708+1995)/(1768+39448) = 0,16 (2 группа)
Ктл = 34819/(0+39448) = 0,88 (3 группа)
Ф = (1768+39448)/53575*100 = 78,8% (2 группа)
Кп = (12359-18756)/34817 = - 0,18 (3 группа)
Э = 4708/53575 = 8,78% (1группа)
По данным сделанного расчёта можно сделать вывод, что в конце года ООО «Дубовское» в целом можно отнести к предприятиям второй группы, т.е. у него возможно зарождение признаков финансовой неустойчивости, а также возникновение эпизодических сбоев исполнения обязательств, не нарушающих процесс производства, хотя следует отметить, что к концу года показатели К, Кп и Э снизились, а, Ктл и Ф выросли.
1.3 Прогнозирование банкротства с использованием рейтинговой методики Г.В. Савицкой
По результатам расчётов, применяемых в данной методике, предприятия можно отнести к одному из классов:
I класс - предприятие с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваемые как неблагополучные;
III класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;
IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные;
VI класс - предприятия-банкроты.
В таблице 3 приведены критерии оценки финансового состояния по коэффициентам ликвидности
Таблица 3- Группировка показателей по критериям оценки финансового состояния
Показатель |
Границы классов согласно критериям |
||||||
I класс, балл |
II класс, балл |
III класс, балл |
IV класс, балл |
V класс, балл |
VI класс, балл |
||
1. Коэффициент абсолютной ликвидности А1/(П1 + П2) |
0,25 и выше - 20 |
0,2 - 16 |
0,15 -12 |
0,1 - 8 |
0,05 - 4 |
менее 0,05 - 0 |
|
2. Коэффициент быстрой ликвидности (А1 + А2)/(П1 + П2) |
1,0 и выше - 18 |
0,9-15 |
0,8-12 |
0,7-9 |
0,6-6 |
менее 0,5 - 0 |
|
3. Коэффициент текущей ликвидности (А1+А2-А3)/(П1 + П2) |
2,0 и выше - 16,5 |
1,9:1,7 15:12 |
1,6:1,4 10,5:7,5 |
1,3:1,1 6:3 |
1,0-1,5 |
менее 0,5 - 0 |
|
4. Коэффициент автономии ист.собст.ср./валюта |
0,6 и выше - 17 |
0,59:0,54 15:12 |
0,53:0,43 11,4:7,4 |
0,42:0,41 6,6:1,8 |
0,4-1 |
менее 0,4 - 0 |
|
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
0,5 и выше - 15 |
0,4 - 12 |
0,3 - 9 |
0,2 - 6 |
0,1 - 3 |
менее 0,1 - 0 |
|
6. Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом соб.обор.ср./(запасы+ден.ср.+кр. фин.вл.+деб.зад.+крат.об.ак.) |
1,0 и выше - 15 |
0,9 - 12 |
0,8 - 9,0 |
0,79 - 6 |
0,6 - 3 |
менее 0,5 - 0 |
|
Минимальное значение границы |
100 |
85-64 |
63,9-56,9 |
41,6-28,3 |
18 |
0,5-0 |
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка) позволяет оценить способность предприятия погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Определим Ка на начало и на конец года по формуле:
Ка = (с250 + с260)/с690
Канач. = (0 + 471)/34036= 0,0138
Какон. = (0 + 689)/39448 = 0,0175
Более точный расчет Ка можно вычислить по формуле:
Ка = (с250 + с260)/(с610 + с620 + с660)
Канач. = (0+471/(1273+32763+0) = 0,0138
Какон. = (0+689/(0+39448+0) = 0,0175
В нашем случае Ка имеют одинаковое значение.
Коэффициент быстрой ликвидности (критический коэффициент) - Ккл отражает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и своевременного погашения дебиторской задолженности.
Определим Ккл на начало и на конец года по формуле:
Ккл = (с240 + с250 + с260)/с690
Кклнач. = (1027 + 0 + 471)/34036 = 0,0440
Кклкон. = (672 + 0 + 689)/39448 = 0,04
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) Ктл, показывает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, своевременного проведения расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, а также продажи в случае необходимости части элементов материальных оборотных средств.
Определим Ктл на начало и на конец года по формуле:
Ктл = с290/с690
Ктлнач. = 26586/34036 = 0,781
Ктлкон. = 34819/39448 = 0,883
Более точный расчет Ктл можно произвести по формулам:
Ктл = (с210 + с220 + с240 + с250 + с260 - с 216)/(с610 + с620 + с660) или Ктл = (с290 - с230)/(с610 + с620 + с660)
Определим уточнённый Ктл на начало и на конец года по формуле:
Ктлнач. = (25088+0+1027+ 0 +471 -0)/ (1273+32763+0) = 0,781
Ктлкон. = (33458+0 + 672 + 0 +689 - 0)/( 0+39448+0) = 0,883
В нашем случае коэффициенты имеют одинаковое значение.
Коэффициент автономии (К1) характеризует долю источников собственных средств в общем объеме капитала.
Определим К1 на начало и на конец года по формуле:
К1 = с490/с700
К1нач. = 7651/44020 = 0,174
К1кон. = 12359/53575 = 0,231
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коос).
Определим Коос на начало и на конец года по формуле:
Коос = (с490 - с190)/с290
Кооснач. = (7651 - 17434)/26586 = -0,3679
Кооскон. = (12359 - 18756)/34819 = -0,1837
Более точный расчет Коос:
Коос = (с490 + с640 - с630 - с411 - (с190 + с230))/(с290 - с230)
Кооснач. = (7651 + 0 - 0 - 0 - (17343 + 0))/(96377- 0) = -0,3679
Кооскон. = (12359 + 0 -0 - 0 - (18756+0))/(101144 - 0) = -0,1837
В нашем случае Ка имеют одинаковое значение.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования (К4).
Определим К4 на начало и на конец года по формуле:
К4 = (с490 - с190(ф1))/с210(ф1)
К4нач. = (7651 - 17434)/25088 = -0,3899
К4кон. = (12359 - 18756)/33458 = -0,1912
Сведем рассчитанные данные в таблицу 4.
Таблица 4 - Оценка устойчивости предприятия с использованием рейтинговой методики Г.В. Савицкой
Показатель |
На начало периода |
На конец периода |
|||
факт. уровень показателя |
количество баллов |
факт. уровень показателя |
количество баллов |
||
1. Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,0138 |
0 |
0,0175 |
0 |
|
2. Коэффициент быстрой ликвидности |
0,044 |
0 |
0,04 |
0 |
|
3. Коэффициент текущей ликвидности |
0,781 |
1 |
0,883 |
1 |
|
4. Коэффициент автономии |
0,174 |
0 |
0,231 |
0 |
|
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
-0,3679 |
0 |
- 0,1837 |
0 |
|
6. Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом |
-0,3899 |
0 |
-0,1912 |
0 |
|
Минимальное значение границы |
1 (VI класс) |
1 (VI класс) |
Таким образом, исходя согласно методике Г.В. Савицкой и из данных таблицы 4, выходит, что на начало и конец 2009 года ООО «Дубовское» относилось к VI классу предприятий, т.е. к классу предприятий - банкротов.