2.6 Финансовое планирование

Финансовый план завершает производственно-хозяйственное планирование деятельности предприятия. Финансовое планирование включает разработку следующих разделов: план по финансовым результатам и распределению прибыли; план по инвестициям и их финансированию; баланс доходов (поступлений) и расходов (отчислений); расчет потока денежных средств.

ь Планирование финансовых результатов и распределения прибыли

Финансовый результат определяет чистую прибыль (убыток) предприятия, остающуюся в его распоряжении после уплаты налогов и используемую в целях финансирования его деятельности. Налоговая ставка - 20%, в том числе 2% зачисляется в федеральный бюджет и 18% зачисляется в бюджеты субъектов Российской Федерации.

Таблица 14- Расчет чистой прибыли в планируемом периоде

Конкретные направления использования собственных финансовых ресурсов предприятие определяет самостоятельно. Это является результатом стратегического планирования. Законодательство регламентирует только ту часть прибыли, которая должна направляться в государственный бюджет в виде налогов и размер формирования резервного фонда (фонда самострахования).

Резервный (страховой) фонд предназначен для компенсации не до получения доходов от предпринимательской деятельности вследствие наступления факторов риска. Для российских акционерных обществ законодательством установлен четкий порядок формирования обязательного резервного фонда. Они должны ежегодно отчислять в резервный фонд не менее 5% от своей чистой прибыли. Отчисления прекращаются, когда фонд достиг установленного уставом общества объема. Размер резервного фонда должен быть не менее 15% от уставного капитала предприятия.

После возмещения долговых обязательств по кредиту и отчислений в резервный фонд сумма прибыли распределяется на нужды предприятия. Чистая прибыль может распределяться по направлениям (см. рис. 1)

Рис.1 Направления распределения чистой прибыли предприятия

Фонд накопления предназначен для финансирования капитальных вложений и НИОКР. Фонд потребления предусматривает покрытие расходов на премирование работников, оказание единовременной помощи членам трудового коллектива, культурно-бытовое обслуживание работников и прочее. Соотношение между этими фондами предприятие устанавливает самостоятельно.

Собственники предприятия (акционеры) имеют право на получение дохода на вложенный капитал. Выплаты дивидендов осуществляются на основе решения Собрания акционеров в соответствии с учредительными документами. Расчет дивидендных выплат представлен в таблице 15.

Держатели привилегированных акций имеют право на гарантированное получение дохода по акциям. Поэтому эти выплаты являются обязательными и их необходимо рассчитать до начала распределения прибыли по фондам. Масса дивиденда (Мd^прив ) на одну привилегированную акцию рассчитывается как:

Где P_ном - номинальная стоимость акции;

d^прив - ставка дивиденда по привилегированным акциям.

При отсутствии или недостаточности прибыли в планируемом году выплаты дивидендов по привилегированным акциям могут осуществляться из резервного фонда. Дивидендные выплаты по обыкновенным акциям определяются акционерами на собрании собственников по остаточному принципу, т.е. распределяется остаток чистой прибыли после распределения по фондам.

Таблица 15 - Расчет суммы по дивидендным выплатам

Таблица 16 - Планирование распределения прибыли предприятия

По данным таблицы видно, куда распределяется чистая прибыль. Первое направление распределения прибыли осуществляется в резервный фонд и составляет 10% от чистой прибыли, с стоимостном выражении для базисного периода - 395 тыс.руб., для первого планового периода - 444,5 тыс.руб., для второго планового периода - 570,6 тыс.руб. Выплаты по кредиту осуществляются только во втором плановом году и составляет 65% от чистой прибыли или 3 661,9 тыс.руб. В фонд накопления в базисном и первом плановом году отправлено 35% для финансирования капитальных вложений и НИОКР, а во втором плановом году всего лишь 9 %. В фонд потребления было отправлено в базисном и первом плановом году 54%, а во втором плановом году 15%, так как в фонде потребления средства направлены на покрытие расходов, на премирование работников, оказание единовременной помощи членам трудового коллектива, культурно-бытовое обслуживание работников, то сумма в данный фонд больше, чем в фонд накопления, так как поощрение работников влияет на качество выпускаемой продукции. На выплату дивидендов ушло по 1%.

ь План по инвестициям и их финансированию

Источниками инвестиционных вложений будут являться как собственные, так и заемные средства. По проекту предусматриваются следующие инвестиционные вложения в развитие и техническое перевооружение производства (табл. 17).

Таблица 17 - План по инвестициям в развитие производства

Таблица 18 - План собственных капиталовложений

ь Баланс доходов (поступлений) и расходов (отчислений)

Баланс доходов и расходов позволяет спланировать во взаимной увязке и провести синхронизацию всех плановых поступлений и всех плановых расходов предприятия по целевым направлениям. Сведения из предыдущих таблиц заносятся в таблицу 19.

Таблица 19 - Баланс доходов и расходов на планируемый период

Таким образом, из таблицы видно, что в базисном году предприятие имеет положительный финансовый результат, так как доходы превышают над расходами, в первом плановом году доходы снизились на 7,2 тыс. руб., так как были выплачены более высокие дивиденды, а во втором планов году доходы снизились значительно сильно на 350,75 тыс.руб., так как были взяты земные средства для повышения мощностей, но это не повлияло на финансовое состояние предприятия.

ь Расчет потока денежных средств

Денежный поток - оборот денег, протекающий непрерывно во времени. Оборот денег включает в себя поступление денег (приток денег) и их расходование (отток денег). Движение денежных средств отражается в плане денежных потоков. Расчет планового движения денежных средств имеет целью обеспечить контроль за денежными потоками предприятия в ходе осуществления им хозяйственной деятельности.

Все денежные потоки предприятия объединяются в три основные группы: потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Притоки от операционной деятельности формируются за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг), погашения дебиторской задолженности, получаемых от покупателей авансов. Операционные оттоки - это оплата счетов поставщиков и подрядчиков, выплата заработной платы, платежи в бюджет и внебюджетные фонды, уплата процентов за кредит.

Инвестиционные притоки формируются за счет выручки от реализации основных фондов или незавершенного строительства, стоимости проданных пакетов акций других предприятий, сумм возврата долгосрочных займов, сумм дивидендов, полученных предприятием за время владения им пакетами акций или процентов, уплаченных должниками за время пользования долгосрочными займами. Инвестиционные оттоки включают в себя оплату приобретаемых основных фондов, капитальные вложения в строительство новых объектов, приобретение предприятий или пакетов их акций (долей в капитале) с целью получения дохода либо для осуществления контроля за их деятельностью, предоставление долгосрочных займов другим предприятиям.

Финансовые притоки - это суммы, вырученные от размещения новых акций или облигаций, краткосрочные и долгосрочные займы, полученные в банках или других предприятиях, целевое финансирование из различных источников. Финансовые оттоки включают в себя возврат займов и кредитов, погашение облигаций, выкуп собственных акций, выплату дивидендов.

Кумулятивный поток отражает остаток ликвидных средств в соответствующий период по всем видам деятельности, нарастающим итогом.

Расчет потока денежных средств предприятия, необходимо провести в таблице 20.

Таблица 20 - План денежных потоков

Можно сделать вывод о деятельности предприятия, операционная деятельность во всех периодах имеет положительную динамику, но во втором плановом периоде происходит спад, так как участвуют заемные средства и предприятие обязано выплатить проценты по кредиту. Инвестиционная деятельность предприятия в базовом и первом плановом году имеет положительный результат, а во втором плановом отрицательный, на это повлияло программа технического перевооружения направленная на увеличение производственных мощностей, для ее осуществления были взяты заемные средства. Финансовая деятельность имеет положительную динамику во всех периодах. Совокупный денежный поток по всем видам деятельности положительный.