2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансовое состояние организации во многом зависит от того, какие средства она имеет и куда они вложены. Причины увеличения или уменьшения имущества устанавливают, изучая изменения в составе источников средств его образования. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов баланса позволяет сделать ряд важных выводов пользователям экономической информации.

Изучение источников формирования средств является очень важным вопросом анализа, поскольку позволяет оценить рациональность формирования источников финансирования деятельности предприятия, его рыночную устойчивость.

Приобретение и создание имущества предприятия осуществляется как за счет собственного, так и за счет заемного капиталов. При заполнении таблицы 1 используется информация III, IV и V разделов пассива баланса (Приложение А).

Бухгалтерский баланс отражает финансовое состояние предприятия на определенный момент, как если бы деятельность его остановилась в этот момент. Состав и структура капитала представлена в таблице 4.

Таблица 4

Состав и структура капитала

Общая величина источников формирования средств предприятия на конец 2011 года составила 5 306,0 млн. руб. По сравнению с 2009 годом собственный капитал увеличился на 344 млн. руб. или на 25,13 процентов. При этом заемный капитал увеличивался более быстрыми темпами: на 1 282,0 млн. руб. или на 55,5%. В связи с этим, удельный весь заемного капитала увеличился на 5 пунктов по итогам 2011 года составил 67,7% всех средств предприятия.

Следовательно, все эти факторы говорят о высоком уровне финансовой зависимости предприятия и его повышении в течение анализируемого периода.

Увеличение собственного капитала связано с публичным размещением акций компаний в апреле 2010 года. В рамках размещения контролирующими акционерами компании инвесторам было предложено 114 285 714 обыкновенных акций по цене 3,5 долл. США за акцию. Акции предлагались российским и зарубежным инвесторам за пределами США

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованием самофинансирования предприятий. Этот капитал является основой самостоятельности и независимости фирмы. Собственный капитал предприятия включает различные по своему экономическому назначению, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов. Состав и структура собственного капитала представлена в таблице 5.

Таблица 5

Состав и структура собственного капитала

Общая величина собственного капитала по итогам 2011 г. составила 1 713 млн. руб., увеличение по сравнению с 2009 годом составило 276 млн. руб. или на 25,13%.

Уставный капитал гарантирует выполнение обязательств перед третьими лицами. В течение анализируемого периода уставный и добавочный капитал предприятия не изменялся и составлял 600 млн. руб. и 274 млн. руб. соответственно. По итогам 2011 г. совокупно они составляют чуть более половины собственного капитала.

Резервный капитал - это страховой капитал организации, предназначенный для возмещения убытков от хозяйственной деятельности, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам в случае, если на эти цели не хватает прибыли. Средства резервного капитала выступают гарантией бесперебойной работы фирмы и соблюдения интересов третьих лиц, т.к. наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении фирмой своих обязательств.

Роль резервного капитала в поддержании финансовой стабильности повысилась, за 2 года он увеличился на 135 млн. руб. или на 35,7 %, составляя при этом чуть меньше трети источников собственных средств. Также можно отметить резкое увеличение нераспределенной прибыли в 1,8 раза, по итогам 2011 г. она составила 326 млн. руб. или 19% собственного капитала (в 2009 г. - 8,55%).

Таким образом, инвестиционная привлекательность предприятия повышается.

Важным источником формирования хозяйственных средств выступает заемный капитал, привлечение которого в оборот предприятия является нормальным явлением. Состав и структура заемного капитала представлена в таблице 6.

Таблица 6

Состав и структура заемного капитала предприятия

Общая величина привлеченных средств на конец 2010 года составила 28 304,41 млн. руб.

Анализируя таблицу 6, можно отметить, что снижение долгосрочных обязательств при одновременном увеличении краткосрочных, что говорит о снижении ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

Наибольшую долю в структуре заемных средств составляет кредиторская задолженность (88,3%), которая является относительно бесплатной. За 2009-2011 гг. она увеличилась на 1 385 млн. руб. или на 77,46%.

Доля долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов снизилась почти на 11 пунктов. Таким образом, компания отказывается от дорогостоящих заемных средств (кредитов и займов), что улучшает финансовое положение предприятия.