Регулирование валютного курса
Существует рыночное и государственное регулирование.
Рыночное осуществляется стихийно на основе спроса и предложения (как и у других товаров).
Государственное регулирование направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений, на достижение устойчивого экономического роста, равновесия платежного баланса, снижения роста безработицы и инфляции в стране.
Оно осуществляется с помощью валютной политики- комплекса мероприятии в сфере международных валютных отношений, реализуемых в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством и валютными соглашениями между государствами.
К мерам государственного воздействия на величину валютного курса относятся:
• валютные интервенции;
• дисконтная политика;
• протекционистские меры.
Важнейшим инструментом валютной политики государств являются валютные интервенции - операции центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы против ведущих иностранных валют.
Цель валютных интервенций - изменение уровня соответствующего валютного курса, баланса активов и пассивов по разным валютам или ожиданий участников валютного рынка. Действие механизма валютных интервенций аналогично проведению товарных интервенции. Для того чтобы повысить курс национальной валюты, центральный банк должен продавать иностранные валюты, скупая национальную. Тем самым уменьшается спрос на иностранную валюту, а, следовательно, увеличивается курс национальной валюты. Для того чтобы понизить курс национальной валюты, центральный банк продает национальную валюту, скупая иностранную. Это приводит к повышению курса иностранной валюты и снижению курса национальной валюты.
Для интервенций, как правило, используются официальные валютные резервы, и изменение их уровня может служить показателем масштабов государственного вмешательства в процесс формирования валютных курсов.
Официальные интервенции могут проводиться разными методами - на биржах (публично) или на межбанковском рынке (конфиденциально), через брокеров или непосредственно через операции с банками, на срок или с немедленным исполнением.
Кроме того, официальные валютные интервенции подразделяются на «стерилизованные» и «нестерилизованные». «Стерилизованными» называют интервенции, в ходе которых изменение официальных иностранных нетто-активов компенсируется соответствующими изменениями внутренних активов, т.е. практически отсутствует воздействие на величину официальной «денежной базы». Если же изменение официальных валютных резервов в ходе интервенции ведет к изменению денежной базы, то интервенция является «нестерилизованной».
Для того чтобы валютные интервенции привели к желаемым результатам по изменению национального валютного курса в долгосрочной перспективе, необходимо:
1. Наличие необходимого количества резервов в центральном банке для проведения валютных интервенций;
2. Доверие участников рынка к долгосрочной политике центрального банка;
3. Изменение фундаментальных экономических показателей, таких как темп экономического роста, темп инфляции, темп изменения увеличения денежной массы и др.
Дисконтная политика - это изменение центральным банком учетной ставки, в том числе с целью регулирования величины валютного курса путем воздействия на стоимость кредита на внутреннем рынке и тем самым на международное движение капитала. В последние десятилетия ее значение для регулирования валютного курса постепенно уменьшается.
Протекционистские меры- это меры, направленные на защиту собственной экономики, в данном случае национальной валюты. К ним относятся, в первую очередь, валютные ограничения. Валютные ограничения - законодательное или административное запрещение или регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой или другими валютными ценностями. Видами валютных ограничений являются следующие:
Валютная блокада;
Запрет на свободную куплю-продажу иностранной валюты;
Регулирование международных платежей, движения капиталов, репатриации прибыли, движения золота и ценных бумаг;
Концентрация в руках государства иностранной валюты и других валютных ценностей.
Девальвация – официальное снижение курса валюты по отношению к другим валютам, в целях стабилизации экономики.
Ревальвация– официальное повышение курса валюты по отношению к другим валютам.
Это методы прямого регулирования валютных курсов.
Девальвация используется для преодоления длительных несоответствий в пропорциях внутренних цен и уровней валютных курсов. Она стимулирует экспорт, иностранные инвестиции, сокращает импорт товаров и вывоз капитала.
Ревальвация, в соответствии с принципами Бреттон-Вудской, используется в основном для регулирования валютного курса в интересах стран с относительно сильными валютами (ФРГ, Швейцария и др.)
С 1944 по 1973 г.г. в развитых странах было проведено более 10 ревальваций
Государственному регулированию подвергаются также иностранные инвестиции, совместное предпринимательство, создание свободных экономических зон и т.д.
- Оглавление Макроэкономика
- Переходная экономика
- Макроэкономика
- 1. Национальная экономика: цели и результаты
- Отраслевая и региональная структуры экономики
- 1.2. Основные макроэкономические показатели.
- 1.3. Внп: сущность, структура, методы расчета
- 1.4. Воспроизводство и экономический рост.
- 1.5. Словарь основных терминов.
- 1.6. Вопросы для самоконтроля
- 1.7. Учебные задания и задачи
- 2. Макроэкономическое равновесие и его обеспечение
- 2.1. Понятие макроэкономического равновесия
- 2.2.1. Совокупный спрос. Потребление и инвестиции
- 2.2.2. Теория мультипликатора
- 2.2.3. Совокупное предложение
- 2.3. Макроэкономическая нестабильность
- 2.3.1. Экономические циклы
- 2.3.2. Безработица
- 2.3.3. Инфляция
- 2.4. Словарь основных терминов
- 2.5. Вопросы для самоконтроля.
- 2.6. Учебные задания и задачи
- 3. Деньги и денежная система государства
- 3.1. Понятие, функции и виды денег.
- 3.2. Денежное обращение и его устойчивость
- 3.3. Словарь основных терминов
- 3.4. Вопросы для самоконтроля
- 3.5. Учебные задания и задачи
- Как изменится результат расчета, если
- 4. Финансы и финансовая система российской федерации
- 4.1. Понятие о финансах и финансовой системе рф
- 4.2. Государственные и местные финансы.
- 4.3. Доходы бюджета.
- 4.4. Расходы бюджета. Дефицит бюджета
- 4.6. Словарь основных терминов.
- 4.7. Вопросы для самоконтроля
- 4.8. Учебные задания и задачи
- 5. Кредит и кредитная система российской федерации
- 5.1. Словарь основных терминов.
- 5.2. Вопросы для самоконтроля
- 5.3. Учебные задания и задачи
- 6. Национальная экономика в системе мирохозяйственных связей
- 6.1. Понятие и структура мирового хозяйства
- Организация экономического сотрудничества и развития (оэср).
- Международная организация труда (мот).
- Международный валютный фонд (мвф).
- Всемирный банк
- Всемирная торговая организация
- 6.2. Международная торговля
- Торговля продукцией
- Торговля услугами
- 6.3. Международное движение факторов производства
- 6.4. Международная экономическая интеграция
- 6.5. Международные валютные отношения
- 6.6. Балансы международных расчетов
- 6.8. Вопросы для самоконтроля
- 6.9. Учебные задания и задачи
- 7. Государственное регулирование экономики.
- 7.2. Причины, функции и ограничения государственного вмешательства в рыночную экономику
- 7.3. Методы государственного регулирования
- Методы косвенного государственного регулирования
- 7.4. Основные направления
- 7.4.1. Фискальная политика
- 7.4.2. Кредитно-денежная политика
- 7.4.3. Государственное регулирование внешнеэкономических отношений
- Регулирование валютного курса
- 7.5. Словарь основных терминов
- 7.6. Вопросы для самоконтроля
- 7.7. Учебные задания и задачи
- Переходная экономика
- 1. Понятие и разновидности переходной экономики.
- 2. Особенности современной переходной экономики россии
- 3. Начальные условия и предпосылки преобразований
- 4. К новому типу экономической системы
- 5. Основные направления
- Основные характеристики стационарной экономики и экономики переходного периода
- 6. Особенности стабилизационной
- 7. Структурная политика в переходной экономике
- 8. Преобразование собственности в переходной экономике
- 11. Вопросы для самоконтроля