14. Рынок капитала: понятие и структура.
Рынок ссудного капитала подразделяется на денежный рынок и рынок капитала. Денежный рынок связан с краткосрочными банковскими операциями сроком до одного года. Рынок капитала обслуживает среднесрочные и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг (фондовый рынок) и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков.
На рынке средне- и долгосрочных банковских кредитов заемные средства выдаются компаниям для расширения основного капитала (обновление оборудования и увеличение производственных мощностей). Такие кредиты, как правило, предоставляются инвестиционными банками, реже — коммерческими.
Рынок ценных бумаг, в свою очеpедь, подpазделяется на пеpвичный и втоpичный, биржевой и внебиржевой. Первичный pынок - выпуск и первичное размещение ценных бумаг. На этом pынке компании получают необходимые финансовые pесуpсы путем продажи своих ценных бумаг. Вторичный pынок пpедназначен для обpащения pанее выпущенных ценных бумаг. На вторичном pынке компании не получают финансовых pесуpсов непосредственно, однако дает возможность при необходимости получить обpатно денежные сpедства, вложенные в ценные бумаги, а также получить доход от операций с ними. Биржевой рынок представляет собой рынок ценных бумаг, осуществляемый фондовыми биржами. Порядок участия в торгах для эмитентов, инвесторов и посредников определяется биржами. Внебиржевой рынок предназначен для обращения ценных бумаг, не получивших допуска на фондовые биржи. Основные функции фондового рынка заключаются:
• в централизации временно свободных денежных средств и сбережений для финансирования экономики;
• в переливе капитала с целью его концентрации в технически или экономически прогрессивных отраслях и наиболее перспективных регионах;
• в ликвидации дефицита государственного бюджета и сглаживании неравномерности поступления налоговых платежей;
• в информации о состоянии экономической конъюнктуры, исходя из состояния рынка ценных бумаг.
Различные виды ценных бумаг, формы вкладов и кредитования получили в экономической литературе и официальных документах обобщающее определение — финансовые инструменты.
На рынке капиталов аккумулируются и образуются долгосрочные капиталы и долговые обязательства. Он является основным видом финансового рынка в условиях рыночной экономики с помощью которого компании изыскивают источники финансирования своей деятельности.
Инструментарий рынка капитала включает:
казначейские облигации, предназначенные для финансирования долгосрочной политики федерального правительства;
ценные бумаги государственных учреждений, которые эмитируются для финансирования различных социальных программ;
муниципальные облигации, выпускаемые местными органами власти;
акции и облигации корпораций, эмитируемые частными фирмами.
На рынке ссудных капиталов формируется спрос и предложение денежного капитала.
Спрос на капитал выражается в виде спроса на финансовые средства для приобретения необходимых производственных фондов. Предложение капитала возникает в основном со стороны домашних хозяйств, а также предприятий и государства. Домашние хозяйства, владеющие капиталом в форме вложенных денежных средств, предоставляют капитал в пользование бизнесу в форме материальных средств и получают доход в виде процента на вложенные средства.
Итак, поставщиками капитала выступают домохозяйства, а потребителями — фирмы. Взаимодействие поставщиков и потребителей осуществляется через разветвленную сеть финансовых посредников: коммерческие банки, инвестиционные фонды, брокерские конторы и т.д. Их функцией является аккумуляция небольших сбережений домашних хозяйств в огромные суммы финансовых средств и размещение их среди потребителей капитала. Форма предоставления капитала может быть разная — либо непосредственная, в виде распространения акций новых выпусков среди подписчиков, либо заемная, в виде покупки облигаций корпораций и предоставления прямых займов фирмам. Важнейшую роль в этом процессе играет выплачиваемый по предоставленным средствам процент.
1. Современные трактовки капитала. В экономической теории термин «капитал» применяется в нескольких значениях:
1) как фактор производства;
2) как приложение капитала к определенной сфере – финансовый капитал, человеческий капитал;
3) как система отношений наемного труда – капитализм.
2. Спрос и предложение капитала. На рынок фактор производства «капитал» поступает в двух взаимосвязанных формах – физической и денежной. Рыночный спрос на капитал формируют предприниматели.
Рыночное предложение фактора «капитал» осуществляют домохозяйства. Величина капитала, предлагаемого домохозяйствами на рынке, зависит от процентной ставки, выплачиваемой за пользование заемным ресурсом: чем она выше, тем активнее поступает капитал на рынок.
Однако здесь есть предел для любого из домохозяйств, так как у людей возникает противоречивое желание между стремлением увеличить как будущее, так и текущее потребление: первое требует роста сбережений, второе – сокращения. Следовательно, в предложении капитала действует тот же механизм эффекта замены и эффекта дохода, что и при предложении на рынке труда (рис.1).
Рис.1. Предложение капитала и действие эффекта замены и эффекта дохода
i – процентная ставка; S – сбережения; K – предложение капитала; M – точка смены направления интереса; KM – эффект дохода; MN – эффект замены.
В этом процессе есть, общая закономерность: при низких ставках процента обычно преобладает эффект замены, а при очень высоких – эффект дохода. На рынке капитала, как и любого другого фактора производства, действует механизм прокатной и капитальной цены, поэтому единицей изменения капитала служит национальная валюта (рубль), а прокатная цена – годовой процент за его использование.
- 1. Общество и экономика. Предмет и основные проблемы макроэкономики.
- 2. Классификация экономических систем.
- 3. Рыночная экономика и этапы ее развития. Смешанная экономика и макроэкономическая политика.
- 4. Особенности макроэкономической политики в условиях переходной экономики.
- 5. Роль, функции и показатели системы национального счетоводства. Создание системы национальных счетов в рф.
- 6. Ввп, внп: система показателей, методы расчета.
- 7. Номинальный и реальный внп. Индекс цен. Дефлятор.
- 8. Совокупный спрос и его структура.
- 9. Сущность, функции денег и виды денег.
- 10. Денежная масса и денежные агрегаты.
- 11. Равновесие на денежном рынке.
- Равновесие на денежном рынке
- 3. Равновесие на денежном рынке.
- 12. Кредитный рынок.
- 13. Цели и средства денежно-кредитной политики государства.
- 14. Рынок капитала: понятие и структура.
- 15. Рынок банковского кредита и денежные агрегаты.
- 16. Рынок ценных бумаг.
- 17. Совокупный спрос и совокупное предложение.
- 18. Понятие и факторы экономического роста.
- 19. Показатели экономического роста.
- 1. Монополистическая структура рынков;
- 2. Государственное регулирование экономики;
- 3. Научно-технический прогресс;
- 21. Типы циклов и виды кризисов.
- 22. Воздействие государства на экономический цикл.
- 23. Проблема циклов и кризисов в российской экономике.
- 24. Основные направления государственного регулирования.
- 25. Средства и методы государственного вмешательства в экономику.
- 26. Факторы, воздействующие на изменение is – lm.
- 27. Сущность и цели бюджетно-налоговой политики.
- 28. Налоги и налоговая система.
- 29. Государственные финансы.
- 30. Государственный бюджет; доходы и расходы.
- 31. Сбалансированность государственного бюджета.
- 32. Государственные внебюджетные фонды.
- 33. Сущность кредитно-денежной политики государства.
- 34. Основные инструменты кредитно-денежной политики.
- 35. Основные категории, характеризующие трудовую сферу. Экономически активное население. Занятое население.
- 36. Безработица, ее причины, формы и последствия.
- 37. Государственная политика на рынке труда.
- 38. Понятие и типы инфляции.
- 39. Причины инфляции.
- 40. Инфляция и безработица.
- 41. Структура доходов и расходов населения.
- 42. Заработная плата, ее системы и формы.
- 43. Показатели уровня и качества жизни.
- 44. Мировое хозяйство, тенденции его развития