Гос кредит
Гос. кредит - это финансовые отношения между государством и юридическими и физическими лицами, в которых государство выступает в роли кредитора, заемщика или гаранта.
Категория государственный кредит находится на стыке категорий финансы и кредит. Привлекается на условиях срочности, платности и возвратности, однако привлеченные средства идут на погашение дефицита бюджета, т.е. направляются на покрытие всей совокупности государственных расходов.
Источником погашения государственного займа явдяются бюджетные средства. Т.о. функционирование механизма государственного кредита приводит к появлению государственного долга.
Функции гос. кредита:
Распределительная.
Контрольная.
Регулирующая.
С помощью государственного кредита государство воздейстует на уровень кредитных ставок, на колличество и структуру денежной массы, на производство. Однако государственные облигации яаляются альтернативой для инвестирования в рельный сектор экономики.
Классификация государственных займов. Государственный займ на практике реализуется посредством гос. займов, которые приводят к возникновению гсоударствоенного долга. Гос. долг – это все неоплаченные обязательства с начисленными рпоцентами.
Государствееные займы классифицируютс по следующим признакам:
По валюте размещения.
По способу обращения (на рыночные – могут легко обращатся на финансовом рынке и нерыночные – неимеют вторичного фондового рынка).
По сроку заимствования (краткосрочные до года , среднесрочные от 2-5 лет и долгосрочные более 5-ти лет).
По уровню эмитента (орган, выпускающийденьги, или ценные бумаги). Федеральны, региональные, местные.
По форме выплаты дохода (процентные - доход устанавливается впроценте от номинала; дисконтные – доход инвестор получает за счет приобретения долгового обязательства с дисконтом и дальнейшего его погашения по номинальной стоимости; индескационная – доход выплачивается при помощи индексирования номинальной стоимости).
В настоящее время наиболее распространенными ценными бумагами являются облигации федерального займа. Эмитентом является министерство финансов. Выпускаются в бездокументарной форме. Каждый выпуск оформляется сертификатом, который хранится в министерстве финансов, в котором прописаны все условия.
ЦБ выступает генеральным агентом по обслуживанию выпуска облигаций федерального займа (осущ. выплату дохода, вопросы размещения).
Обращение облигаций на вторичном раныке осуществляется через московскую межбанковскую валютную биржу ММВБ.
Рынок гос. облигаций представлен следующими видами:
Государственные краткосрочные облигации.
Облигации федерального займа с переменным купонным доходом.
Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом.
С фиксированным купонным доходом.
Облигации федерального займа с амортизацией долга.
Купон – отрезная часть облигаций, дающая право на получение дохода. Бывают выплаты раз в год, реже.
Управление гос. долгом.
Целью управления является нахождение оптимального соотношения между потребностями государства и затратами по привлечению, обслуживанию и погашению государственного долга.
Методы управления:
Рефинансирование (погашение части гос. долга за счет привлечения нового кредита).
Конверсия (изменение доходности займа).
Консолидация (превращение части имеющейся задолженности в новую с более длительным сроком погашения).
Новация (замена обязательств по кредитному договору).
Унификация (решение государства об объединении нескольких займов в один).
Отсрочка (консолидация при одновременном отказе от выплаты дохода по займам).
Дефолт (отказ государства от уплаты государственного долга).
14.11.12