5. Задача

Дать оценку эффективности использования совокупных активов. Рассчитать влияние факторов на изменение уровня рентабельности совокупных активов.

Таблица 2

Решение:

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).

Обратным показателем коэффициенту оборачиваемости капитала является капиталоемкость (отношение среднегодовой суммы капитала к сумме выручки).

Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

.

Иными словами, рентабельность активов (ROA) равна произведению рентабельности продаж (R_рп) и коэффициента оборачиваемости капитала (K_об):

ROA = К_об ? R_рп.

Определим:

К_{об пр} = 78000 / 39000 = 2

К_{об отч} = 94000 / 44000 = 2,14

R_{а пр} = 14800 / 39000 = 0,379 = 37,9 %

R_{а отч} = 22300 / 44000 = 0,507 = 50,7 %

R_{рп пр} = 14800 / 78000 = 0,19 = 19,0 %

R_{рп отч} = 22300 / 94000 = 0,237 = 23,7 %

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц:

?ROA_Koб = ?Коб ? R_{рп отч};

?ROA_Rрп = Коб_отч ? ?R_рп.

Показатели эффективности использования совокупного капитала

Данные, приведенные в таблице, показывают, что доходность капитала за отчетный год выросла на 12,8 % (50,7 - 37,9). В связи с ускорением оборачиваемости капитала она возросла на 2,7 %, а за счет увеличения уровня рентабельности продаж она увеличилась на 10,1 %.