35.Метод дисконтирования денежного потока: особенности и область применения
Метод дисконтирования денежных потоков
Применяется тогда, когда доходы от объекта нестабильны. Наиболее целесообразно применение метода в следующих случаях:
Если будущие денежные потоки будут существенно отличаться от текущих
Есть данные, позволяющие обосновать размер денежных потоков
Потоки доходов и расходов носят сезонный характер
Оцененная недвижимость – крупный многофункциональный объект
Объект недвижимости строится или только что построен и еще не вышел на
плановую мощность
Определение стоимости начинается с определения продолжительности расчетного периода учитываются такие факторы:
Продолжительность функционирования объекта
Срок окупаемости, типичный для данного сегмента
Требования инвесторов к срокам окупаемости
Стабильность экономики
После определения продолжительности расчетного периода находят поток денежных средств за каждый год (полугодие, квартал, месяц расчетного периода)
Поток денежных средств - это разность между суммами поступлений2 и выплат денежных средств от объекта недвижимости за определенный период времени.
Для определения потока денежных средств за каждый год расчетного периода необходимо найти величину реверсии
Реверсия – ликвидационная стоимость объекта на последний год расчетного периода. После расчета денежных потоков необходимо определить ставку дисконта.
Достоинства:
Позволяет оценивать инвестиционную и рыночную стоимость объекта
Подходит для оценки сложных и многофункциональных объектов (предприятий)
Дают возможность оценивать объекты, не имеющие аналогов
Недостатки:
Носит прогнозный характер
Является трудоемким расчетом
Расчет ставки дисконта иногда вызывает недоверие клиента
- 1. Понятие недвижимости, его содержание
- 2. Объекты, относящиеся к недвижимому имуществу и их классификация
- 3. Особенности недвижимости как товара
- 4. Жизненный цикл объектов недвижимости
- 5. Специфика рынока недвижимости
- 6. Функции рынка недвижимости
- 7. Субъекты рынка недвижимости
- 8. Критерии сегментации рынка недвижимости
- 9.Особенности рынка земельных участков
- 10. Рынок жилья, его современное развитие
- 16. Правовые основы оценки стоимости недвижимости.
- 17. Обязательные случаи оценки недвижимости.
- 18.Этапы оценки стоимости недвижимости и их содержание.
- 19.Отчет об оценке и основные правила его составления.
- 21. Виды стоимости недвижимости..
- 25. Основные подходы к оценке стоимости недвижимости: особенности и область использования
- 26.Затратный подход к оценке стоимости недвижимости.
- 27.Износ объектов недвижимость.
- 28. Восстановительная и остаточная стоимость объектов недвижимости.
- 29.Методы расчета восстановительной стоимости.
- 30.Особенности применения сравнительных методов к оценке недвижимости.
- 31.Расчет поправок при оценке недвижимости сравнительным методом
- Метод прямой капитализации прибыли: особенности и область применения
- 33.Основные методы расчета ставки капитализации
- 34.Экономический смысл ставки дисконтирования и основные методы ее расчета
- 35.Метод дисконтирования денежного потока: особенности и область применения
- Специфика и основные цели оценки земельных участков.
- 37.Массовая (кадастровая) и рыночная оценка земельных участков, их особенности и различия
- 38.Особенности применения затратных методов к оценке земельных участков
- 39.Оценка стоимости земли с помощью сравнительного
- 40.Оценка земельных участков с помощью доходного подхода
- 41. Основные цели оценки предприятия
- 42. Область применения затратного подхода к оценке предприятий
- 43. Основные этапы расчета стоимости предприятия методом чистых активов
- 44. Область применения метода расчета ликвидационной стоимости к оценке предприятий
- 45. Сравнительные методы оценки предприятий.
- 46. Метод отраслевых коэффициентов и метод компании-аналога
- 47. Оценка предприятия методом сделок.
- 48. Ценовые мультипликаторы и основная область их применения
- 49. Особенности метода прямой капитализации к оценке стоимости предприятий
- 50. Метод дисконтирования денежных потоков и область его применения при оценке предприятий
- Метод кумулятивного построения;
- Метод выделения
- 51. Основные системы регистрации прав на недвижимость и сделок с ней.
- 52. Правовые основы регистрации недвижимого имущества в России
- 53. Единый государственный реестр прав на недвижимое имущество
- 54. Объекты государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним
- 55. Порядок государственной регистрации прав на недвижимость и сделок с нею
- 56. Правовые основы ипотеки (залога) недвижимости
- 57. Субъекты ипотечного кредитования и их роль в развитии системы ипотеки
- 58. Закладная и ее значение для системы ипотечного кредитования
- 59. Основные структурные элементы ипотечного кредита
- 60. Особенности развития ипотеки в России