12.3. Оценка ценных бумаг

При оценке ценных бумаг учитываются следующие показатели.

Номинальная стоимость — сумма, обозначенная на бланке ценной бумаги. Суммарная стоимость всех акций по номинальной стоимости отражает величину уставного капитала организации.

Эмиссионная стоимость — цена продажи ценной бумаги при ее первичном размещении, которая может не совпадать с номинальной стоимостью. Разница между указанными видами оценки ценных бумаг, умноженная на их количество, составляет эмиссионный доход организации.

Курсовая (рыночная) стоимость — цена, определяемая как результат котировки ценных бумаг на вторичном рынке. Она отражает равновесие между совокупным спросом и предложением в определенном интервале времени.

Ликвидационная стоимость акций и облигаций — стоимость реализуемого имущества ликвидируемой организации в фактических ценах, выплачиваемая на одну акцию или облигацию.

Выкупная стоимость — сумма, выплачиваемая акционерным обществом за приобретение собственных акций или при досрочном погашении облигаций (стоимость так называемых "отзывных" акций и облигаций).

Балансовая стоимость акций — стоимость, определяемая по данным баланса делением собственных источников имущества на количество выпущенных акций.

Учетная стоимость — сумма, по которой ценные бумаги отражаются в балансе организации в данный момент времени.

Фактическими затратами на приобретение ценных бумаг могут быть: суммы, уплачиваемые в соответствии с договором продавцу; суммы, уплачиваемые специализированным организациям и иным лицам за информационные и консультационные услуги, связанные с приобретением ценных бумаг; вознаграждения, уплачиваемые посредническим организациям, с участием которых приобретены ценные бумаги; расходы по уплате процентов по заемным средствам, используемым на приобретение ценных бумаг до принятия их к бухгалтерскому учету; иные расходы, непосредственно связанные с приобретением ценных бумаг.

Оценка ценных бумаг производится следующим образом.

Акции и облигации субъектов хозяйствования, имеющие рыночную котировку, оцениваются по их рыночной стоимости. Под рыночной котировкой понимаются регулярные публикации фондовых бирж либо профессиональных участников рынка ценных бумаг сведений о совершенных и выполненных сделках на биржевом или внебиржевом рынке по данным ценным бумагам. В качестве рыночной стоимости акций выступает средневзвешенная цена, по которой покупались эти акции, за месяц, предшествующий дате представления декларации. Акции, не обращающиеся на фондовых биржах и не имеющие биржевых котировок, оцениваются по рыночной стоимости только в том случае, если их купля-продажа осуществляется не менее чем двумя, помимо эмитента, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, а количество купленных ими указанных акций в течение квартала составило не менее 1 % от объема эмиссии.

При отсутствии данных, позволяющих определить рыночную стоимость акций, оценка стоимости производится в зависимости от размера выплачиваемых дивидендов по формуле

Ц = Сумма Д / (Сумма СР · К / Сумма К) · 100, (12.1)

где Ц — стоимость акции на дату оценки; Д — сумма дивидендов и приравненных к ним доходов в рублях на одну акцию, выплаченная в течение года, предшествующего дате оценки; СР — ставка рефинансирования; К — количество дней действия ставки рефинансирования в течение года, предшествующего дате оценки.

При расчете стоимости акций по формуле (12.1) заявителем дополнительно представляется справка от эмитента о фактически начисленных дивидендах и приравненных к ним доходах, приходящихся на одну акцию оцениваемой категории за год, предшествующий дате оценки.

При отсутствии данных, позволяющих определить рыночную стоимость акций либо ее цену в зависимости от начисленных доходов, ее стоимость определяется по формуле

Ц = СИ/ КА, (12.2)

где Ц — стоимость акции на дату оценки; СИ — рыночная стоимость имущества эмитента на дату оценки; КА — количество акций данного эмитента всех выпусков.

При расчете стоимости акций по формуле (12.2) заявителем дополнительно представляются документы по результатам оценки стоимости имущества эмитента, оформленные в установленном законодательством порядке.

Текущая стоимость государственных ценных бумаг и облигаций субъектов хозяйствования определяется следующим образом:

для дисконтных ценных бумаг:

С = Ц + (Ц · П · Д) / (365 · 100),

где С — текущая стоимость ценной бумаги; Ц — цена, по которой ценная бумага приобретена; П — годовая доходность по ценной бумаге в процентах; Д — количество дней, прошедших со дня продажи ценной бумаги до дня определения ее стоимости.

Годовая доходность рассчитывается по следующей формуле:

П = ((Н — Ц) · 365 · 100) / (Ц · Т),

где Н— номинальная стоимость ценной бумаги; Т — срок обращения ценных бумаг данного выпуска.

Текущая стоимость процентных ценных бумаг равна

С = Н + ((Н · П₁ · Д₁) / (365 · 100)) + + ((Н · П₂ · Д₂) / (365 · 100)) + …+ ((Н · П_n · Д_n) / (365 · 100))

где С — текущая стоимость ценной бумаги; Н — номинальная стоимость ценной бумаги; П — процентная ставка; Д — период, в течение которого установлена определенная процентная ставка (в днях); n — номер периода.

Стоимость ценных бумаг иностранных эмитентов определяется исходя из котировок на фондовых биржах за рубежом на дату представления декларации.

При отсутствии публичных данных о котировках указанных ценных бумаг их стоимость определяется по балансовой стоимости у юридических лиц при продаже физическим лицам либо по цене у физических лиц, приобретающих их для других физических лиц. В этом случае заявителем представляются оригиналы либо нотариально заверенные копии документов, подтверждающие приобретение этих ценных бумаг.

Оценка ценных бумаг осуществляется не позднее 30 дней с момента представления органом-заявителем требуемых документов. По результатам оценки заявителю выдается под расписку заключение о проведенной оценке ценных бумаг. В случае несогласия заявителя с результатами оценки он имеет право в пятидневный срок представить оценщику обоснование своего несогласия с обязательным приложением подтверждающих документов.

Без приложения подтверждающих документов заявление о несогласии с результатами оценки не принимается. Рассмотрение материалов о несогласии с результатами оценки осуществляется оценщиком в течение семи календарных дней. По результатам рассмотрения материалов оценщиком заявителю представляется письменный ответ.

Доходы предприятий от ценных бумаг в виде разницы между номинальной и покупной (рыночной) стоимостью учитываются в составе результата от внереализационных операций. Разница списывается в течение года. В учебной литературе по бухгалтерскому учету и анализу хозяйственной деятельности разницу между покупной (рыночной) и номинальной стоимостью ценных бумаг называют амортизационной разностью.

Акции, выпущенные на срок менее одного года, учитываются в балансе по статье "Финансовые вложения" (счет 58) предприятия в ценные бумаги других предприятий, процентные облигации государственных займов и др.

Изменение стоимости ценных бумаг происходит в результате действия факторов, указанных в табл. 12.1.

Таблица 12.1. Анализ факторов изменения стоимости ценных бумаг