logo
1-24

Показатели сравнительной эффективности капитальных вложений. Определение годового экономического эффекта от внедрения новой техники

Эффект – любой положительный результат, обусловленный капитальными затратами. Он может выражаться в снижении материалоёмкости, энергоёмкости, повышении качества продукции, в росте объёмов производства и т.д.

Эффективность – относительная величина основанная на соизмерении полученного эффекта с затратами капитального характера. В зависимости от целей определения эффективности капитальных вложений следует различать показатели абсолютной и относительной эффективности.

Показатели сравнительной эффективности капитальных вложений используются в целях выбора направлений капитальных вложений.

Рассмотрим 2 варианта принятия хозяйственных решений при различных соотношениях себестоимости годового выпуска продукции и капитальных затратах:

I II I II I II

В тех случаях, когда значения себестоимости и капитальных вложений входят в противоречия, рассчитывают коэффициент сравнительной эффективности капитальных вложений.

где Ен. – нормативный коэффициент сравнительной эффективности.

Ен показывает нижний предел доходности капитала, т.е. каждая гривна капитальных вложений должна обеспечить в течении года снижение себестоимости (прирост прибыли) не менее Ен.

Для нового строительства и реконструкции Ен=0,12; для новой техники Ен = 0,15.

Если , то следует считать экономически более выгодным вариант с меньшей себестоимостью, несмотря на то, что он более капиталоемкий.

Если - эффективнее вариант с большей себестоимостью, но менее капиталоёмкий.

Ен – это равновесная стоимость капитала на инвестиционном рынке.

Срок окупаемости капитальных вложений рассчитывается как величина обратная коэффициенту сравнительной экономической эффективности.

где Т – срок окупаемости;

Тн - нормативный срок окупаемости.

Если , то предпочтение отдаётся варианту с меньшей себестоимостью, несмотря на то, что он был капиталоёмкий.

Если , то экономически предпочтительнее вариант с большей себестоимостью, однако он менее капиталоёмкий.

Преобразуем формулу коэффициента сравнительной эффективности капитальных вложений

Выражение называется приведёнными затратами. Экономически выгодным следует считать вариант с наименьшими приведенными затратами.

Приведенные затраты можно также представить в виде:

При сравнении двух вариантов годовой экономический эффект от реализации более эффективного варианта определяется как разность приведённых затрат:

С - условно годовая экономия, т.е. экономия на снижении себестоимости продукции.

Годовой экономический эффект отражает сверх нормативную прибыль.

Таким образом, выбор наиболее эффективного варианта направлений капитальных вложений может осуществляться тремя взаимозаменяемыми способами:

  1. На основе расчёта коэффициента сравнительной эффективности.

  2. На основе расчета сроков окупаемости.

  3. На основе расчета приведённых затрат.