«Парадокс в. Леонтьева»

В. Леонтьев путем нескольких эмпирических исследований Доказал, что условия теории Хекшера-Олина на практике не соблюдаются.

В 50-е гг. он изучил внешнюю торговлю США. В то время США обладали избыточным капиталом по отношению к трудовым ресурсам. Согласно теории Хекшера-Олина, в США должна была быть следующая структура: США — импортер трудоемких изделий и экспортер капиталоемких. Однако в США все было наоборот: США — экспортер трудоемких изделий и импортер капиталоемких.

Появился новый фактор — наукоемкость, который и сыграл решающую роль. Это объяснялось тем, что труд американских работников являлся более сложным, чем труд работников других стран, и они экспортировали товары более высокой степени сложности — высокотехнологические товары.

Парадокс Леонтьева — трудонасыщенные страны экспортируют капиталоемкую продукцию, тогда как капиталонасыщенные — трудоемкую

23. Современные тенденции в развитии международной торговли.

Наряду со структурными сдвигами отмечаются следующие тенденции в развитии международной торговли.

1Повышается роль обмена полуфабрикатами промежуточными изделиями, отдельными частями конечного продукта. Около 1/3 всего импорта приходится на комплектующие изделия. Это объясняется:

а) Ростом специализации в условиях НТР

б) Ускоряется моральное старение и обновление ассортимента

2. интеллектуализация мировой торговли

3. Растет эксперт и импорт услуг, здесь наблюдаются следующие изменения:

А) уменьшение эксперта ряда традиционных услуг

Б) ускорение развития эксперта услуг связано с применением научно-технических достижений, а также страховки и банковских услуг

В) рост торговли патентами и лицензиями

Г) рост инженеренговых услуг

Д) развитие лизинга

4. Рост опережающими темпами взаимной торговли промышленного развития стран.

5. Интернационализация М.Х.

6. Бактеризация внешних экономических сделок

7. Изменение методов конкуренции

8. Изменение характера мировых рынков.

24. Понятие протекционизма и характеристика торговых барьеров.

Протекционизм – вид торговой политики.

Осуществляются следующие меры:

Защита внутреннего рынка от чрезмерного импорта.

Активная поддержка отечественного производителя на внешнем рынке.

Протекционизм – субсидии тем компаниям чьи интересы защищаются торговыми ограничениями.

Торговые барьеры делятся на:

Тарифные, высокие импортные пошлины или таможенные тарифа

Не тарифные:

- импортные квоты

- антидемпинговый закон

- технические барьеры

Демпинг – продажа товара иностранным производителям в других странах по более низким ценам, чем в собственной стране.

Таможенные пошлины - государственные денежные сборы взимаемые с товаров провозимых через границу страны.

Таможенный тариф – систематизированные списки товаров, облагаемые таможенными пошлинами.

Развитие мир. торговли ставит вопрос о мерах гос. регулирования экспорта и импорта для успешного развития на-циональной экономики.

В мировой истории известно два подхо-да к этой проблеме: свободная торгов-ля и протекцианизм, и их определенное сочетание.

Возникновение протекционизма связа-но со взглядами меркантилистов, кото-рые исходили из того, что богатство нации заключается в деньгах и для его умножения необходимо поощрять экс-порт и ограничивать импорт. Важная роль отводится гос-ву, которое должно проводить политику протекционизма, т.е. защиты внутреннего рынка от ино-странной конкуренции, но такая поли-тика приводит к таким же мерам со стороны других стран, что ведет к свер-тыванию международной торговли.

Поэтому промышленный переворот и переход к крупному машинному произ-водству неминуемо приводит, сначала к теоретическому обоснованию политике свободной торговли, а затем превраща-ет его в официальную торговую поли-тику.

В последствии эк. мысль и хозяйствен-ная практика ни раз сталкивались с проблемой выбора- протекционизм или свободная торговля. В современных условиях господствует идея свободной торговли, хотя методы протекционизма применяются в практике многих стран.

Классическим видом протекционизма являются тарифные барьеры. Таможенный барьер- систематизированный по группам товаров перечень таможен-ных пошлин. Таможенная пошлина- гос. сборы, взимаемые через таможенные учреждения с товаров. В современных условиях в протекцио-нисткой политике большую роль играют нетарифные барьеры и добровольные ограничения экспорта. Нетарифные барьеры – совокупность прямых и косвенных ограничений внешнеэконо-мической деятельности с помощью экономических, политических и адми-нистративных методов. К ним относят-ся: гос. пошлины внешней торговли, лицензирование, требования к соответствию импорти-руемых товаров национальным техни-ческим и санитарным стандартам.

Несмотря на то, что проигрывающих от торговых барьеров больше, чем выигрывающих, протекционизм все-таки считают политически привлекательным:

1)те, кто выигрывают от протекцио-низма организованно лучше тех, кто проигрывает

2)те, кто проигрывают чаще всего не очень понимают это

3)тарифы-это замаскированные субси-дии, поэтому считается более привлекательными, чем открытые субсидии.

1 причина:

Издержки тех, кто несет потери от свободной торговли выступают в высококонцентрированном виде

2 причина:

Связана с непониманием потребите-лей своих потерь от введения торговых барьеров. В силу этого общественное мнение чаще оказывает поддержку протекционизму, чем свободной тор-говле.

3 причина:

Для поддержания отечественной про-мыш-ти гос. субсидии экономически более эффективны, т.к. они не снижают уровня благосостояния потребителей.

25. Основные виды международной торговли.

26. Причины существования протекционизма и его последствия.

Протекционизм противоположность свободной торговли.

Последствия протекционизма:

1)Преимущества:

1.Снижение безработицы

2.Деферсификация производства

3.Рост новых «отраслей»

4.Положительное влияние на бизнес

5.Увиличение доходов гос. бюджета

2) Негативные стороны:

1.Снижение экспорта

2.Снижение общего объема реального ВНП

3.Повышения пошлин со стороны других государств.

Политика протекционизма направлена на защиту собственной промышленности, сельского хозяйства от иностранной конкуренции на внутреннем рынке.

27. Рынок иностранных валют.

Элементом в.с. является валютный рынок, где осуществляется сделки с валютой.

В.р.- рынок на которой сталкиваться спрос и предложение валют.

В.р. классифицируется по следующим основным группам:

1.В зависимости от объема и характера валютных отношений, количества используемых валют и условия научного регулирования.

А)Национальные рынки

Б)Региональный (ЕС)

В)Мировые

2.В зависимости от места проведения валютных операций

А)биржевой

Б)межбанковской

В)неорганизованный

3.В зависимости от режима валютного курса

А)С одним режимом

Б)С режимом множественности в.к.

Функции валютного рынка:

1.Своевременное осуществление международных расчетов

2.Регулирование валютного курса

3 Диверсификация валютных резервов

4.Страхование валютных происков

28. Валютный курс и факторы его определяющие.

Валютный курс – это выражение цены денежной единицы одной страны в денежных единицах другой. Выделяются две системы валютных курсов. Система гибких или плавающих валютных курсов – в этом случае цена валюты определяется в результате стихийного действия спроса и предложения на данную денежную единицу. Среди факторов влияющих на валютный курс можно выделить следующие: - изменение во вкусах потребителей – относительные изменения в доходах – относительное изменение цен – повышение цен внутри страны ведет к обесцениванию национальной валюты. –таможенные пошлины – рост пошлины приводит к росту курса национальной валюты. – ожидания изменения валютного курса

Главные факторы, определяю-щие валютные курсы

Валютный рынок, как и любой др. под-вержен изменениям спроса и предло-жения, которые проявляются через колебание валютных курсов. Основные факторы влияющие на колебания:

1- объем денежной массы. Изменение валют курсов явл-ся результатом соот-ношения между объемами нац-х де-нежных единиц.

2- V ВНП. Общий спрос на денежных рынках возникает в результате исполь-зования денег, как средства обраще-ния. Спрос на деньги, в результате различных сделок зависит от годового V таких сделок и связан с V ВНП.

3- Паритет покупательной способно-сти. Одним из важнейших покуп фак-торов в динамике валютного курса явл-ся разница между темпами инфляции внутри страны и за рубежом

4- Разница в %-х ставках.

5- Ожидание относительно будущей динамики валютных курсов

Валютный курс- пропорция в которой обменивается валюта одной страны на валюту другой.

Равновесие между спросом и предложением на иностранную валюту определяет ее валютный курс.

Валютный курс показывает цену единицы одной валюты выраженная другой.

Методы катеровки:

1.Прямая.Выражени единицы национальной валюты через определенное количество единиц иностранной валюты. 1 рубль=0.04 долора

2. Косвенное. Выражение единицы иностранной валюты через определенное количества национальной валюты 1 долор= 25 рублей.

Национальный курс не учитывает уровень инфляции.

Учет уровня инфляции обеих стран при определении в.к. позволяет перевести номинальный в.к. в реальный

Реальный валютный курс- номинальная в.к. скорректированный на уровне обеих стран.

Факторы влияющие на валютный курс:

1.Экономические

2. Правовые

3.Политические

4.Психологические

29. Валютные риски как следствие изменения валютных курсов.

Валютные риски возникают при проведении валютных операций.

Валютные риски классифицируются:

1)В зависимости от субъектов валютного рынка:

1.Камерческие риски. Связаны с проведением экспертно импортных операций предприятия.

2.Банковские

2)В зависимости от содержания валютного риска:

1.Риск изменение валютного курса. Риск возможных потерь из-за изменения курса валюты.

2.Риск контрагента. Связаны с невыполнением контрагентов обязательств договора. Они подразделяются:

Риски исполнения, риски платежа и риски перечисления.

3)Политические.

Валютный рынок всегда характеризуется своей неустойчивостью инепредсказуемостью. Это объясняется необычайно быстрой реакцией участников валютного рынка на политические и экономические изменения в мире, а также в значительной мере может быть связано со спекуляциями. Валютный риск – это риск потерь, обусловленный неблагоприятным изменением курсов иностранных валют в ходе осуществления сделок по их купле – продаже. Он возникает только при наличии открытой позиции. Валютные операции обычно подразделяют на «кассовые» и «срочные». Рынок кассовых сделок требует оплаты в течении двух рабочих дней со дня заключения контракта, поэтому невыполнение обязательств менее вероятно. К таким сделкам относятся: сделка СВОП, овернайт. К срочным сделкам относятся: форвард, СВОП, фьючерсы, опционы. Риск неуплаты по срочным валютным сделкам зависит от кредитоспособности инвестора и срока контракта. Чем выше этот срок, тем выше вероятность изменения курса и неуплаты. Срочные инструменты применяются клиентами банка, как основные методы страхования (хеджирование) их валютных (или финансовых) рисков. Банки вынуждены применять эти инструменты, как услуги клиентам. В то же время риск срочных операций достаточно серьёзен и банк, в свою очередь, вынужден сам страховать заключенные с клиентом срочные сделки.

1. Форвардной сделкой называется такая сделка при которой курс устанавливается в настоящем, а обмен валютами происходит в будущем. Банк открывает форвардную позицию в случае, если клиент продает или покупает иностранную валюту по форварду, т.е. с обменом валют на будущую зафиксированную дату.

2. Сделка СВОП означает обмен одной валюты на другую на определенный период времени. Представляет собой комбинацию кассовой операции – СПОТ и срочной – форвард. Обе сделки заключаются в одно и то же время с одним и тем же партнером.

3. Опцион – это соглашение между покупателем и продавцом, которое представляет покупателю право – но не обязательство – покупать валюту у продавца опциона или же продавать её.

4. Фьючерные контракты заключаются на специальных биржах и, в отличие от форвардного контракта, фьючерс не предусматривает реальную покупку/продажу валюты. Позиция по фьючерсу ликвидируется с помощью встречных контрактов. Риск по фьючерсам минимизируется за счет возможности покрыть обязательство по первому фьючерсному контракту путем осуществления встречной обратнойсделки.

Сущность основных методов страхования сводится к тому, чтобы осуществить валютно-обменные операции до того, как произойдет неблагоприятное изменение курса, либо компенсировать убытки от подобного изменения за счет параллельных сделок с валютой, курс которой изменяется в противоположном направлении.

Валютные риски можно структурировать следующим образом:

А) кредитный риск – риск, обусловленный нежеланием или невозможностью клиента или контрпартнера рассчитаться по своим обязательствам;

Б) конверсионный риск - риски валютных убытков непосредственно по

конкретным операциям.

30. Способы защиты от валютных рисков.

Выделяются 3 степени управления валютных рисков.

1.Стратегия нейтрального отношения к риску. Считается, что с учетом долгосрочной перспективы прибыль и убытки от колебания курсов перекрывают друг друга.

Она характерна для экспортно-импортных операций, которые осуществляются постоянно в относительно большой промежуток времени на небольшие суммы

2.Стратегия страхования

Стратегия активных мер: аукционы, валютные оговорки

3.Стратегия принятия или увеличения риска.

Если фирма предполагает, что будущее изменения валютного курса окажутся для нее благоприятными, она соглашается с принятием на себя риска.

Основной способ защиты от валютных рисков это страхование.

Применяются два метода страхования от валютных рисков: - валютные оговорки; - форвардные операции. Валютные оговорки представляют собой специально включаемые в текст контракта условие, в соответствии с которым сумма платежа должна быть пересмотрена в той же пропорции, в которой произойдет изменение курса валюты платежа по отношению к валюте оговорки. Валютные оговорки увязывают размеры причитающихся платежей с изменениями на валютных и товарных рынках. Это наиболее распространенный метод страхования от валютных рисков. Валютные оговорки бывают: косвенными, прямыми, мультивалютными. Косвенная валютная оговорка применяется в тех случаях, когда цена товара зафиксирована в одной из наиболее распространенных в международных расчетах валют (доллар США, японская иена и др.), а платеж предусматривается в другой денежной единице, обычно национальной валюте. Если курс доллара к иене накануне дня платежа изменится по сравнению с курсом на день заключения контракта, то соответственно изменяются и цена товара и сумма платежа". Прямая валютная оговорка применяется, когда валюта платежа совпадают, но величина суммы платежа, обусловленной в контракте, ставится в зависимость от изменения курса валюты платежей по отношению к другой, более стабильной валюте, так называемой валюте оговорки. Прямая валютная оговорка направлена на сохранение покупательной способности валюты на прежнем уровне. Мультивалютные оговорки - это оговорки, действие которых основано на коррекции суммы платежа пропорционально изменению курса валюты платежа, но не к одной, а к специально подобранному набору валют (валютная корзина), курс которых рассчитываются как их средняя величина по определенной методике, например, на базе среднеарифметического процента отклонения курса каждой из валют "корзины" от исходного уровня или на базе изменения расчетного среднеарифметического курса оговоренного набора валют.(1) Сущность форвардных операций по страхованию валютных рисков заключается в следующем. Форвардная валютная сделка - продажа или покупка определенной суммы валюты с интервалом по времени между заключением и исполнением сделки по курсу дня заключения сделки. При этом курс форвард рассчитывается на основе курса спот плюс чистые доходы или чистые расходы по процентам: • валюты, купленной по споту и положенной на депозит до наступления срока платежа; • валюты, проданной по споту и положенной на депозит контрагентом по сделке до наступления срока платежа. Чистые доходы или чистые расходы выражаются через "пипсы" и соответственно добавляются или вычитываются из курса спот. В случае использования форвардных операций экспортер, при подписании контракта примерно узнав график поступления платежей , заключает со своим банком сделку, переуступая ему сумму будущих платежей в иностранной валюте по заранее определенному курсу. Преимущество экспорта является то, что он определяет выручку в национальной валюте до получения платежа исходя из этого устанавливает цену контракта. Банк, заключающий форвардную сделку обязуется поставить на оговоренную в контракте дату эквивалент национальной валюты по заранее определенному курсу, независимо от реального рыночного изменения курса валюты к национальной валюте на эту дату. Предприятие же обязуется обеспечить поступление валюты в банк или представить поручение на перевод валюты за границу (в зависимости от принадлежности к экспортирующей или импортирующей стороне. Импортер напротив, заблаговременно покупает у банка с помощью форвардной сделки иностранную валюту, если ожидается повышение курса валюты платежа, зафиксированной в контракте.