logo search
Лекции по инвестиц

13.5. Сущность проблемы повышения экономической эффективности инвестиций

Одной из важнейших задач государства, организаций и предприятий является повышение экономической эффективности инвестиций.

Сущность проблемы повышения экономической эффективности инвестиций заключается в том, чтобы на каждую единицу затрат – трудовых, материальных, финансовых – добиться существенного увеличения объема производства, услуг и прибыли, национального дохода.

Эффективность (экономическая и социальная) представляет собой отношение экономического или социального эффекта к затратам на его достижение. Схематично это можно выразить следующим образом:

Экономическая = Эффект (результат)

эффективность Затраты на его получение или применяемые ресурсы

При проектировании объектов эффективность определяется двумя видами показателей (коэффициентов) – общей (абсолютной) экономической эффективностью и сравнительной экономической эффективностью капитальных вложений.

Общая экономическая эффективность представляет собой относительную величину – отношение эффекта к необходимым для его получения затратам.

Общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений рассчитывается для определения эффективности капитальных затрат:

1. По отдельным проектам строек, объектов, по предприятиям.

2. По отраслям, хозяйственным объединениям.

3. По народному хозяйству в целом.

Наряду с коэффициентом экономической эффективности рассчитывается срок окупаемости капитальных вложений.

По отдельным предприятиям, стройкам и объектам, отдельным мероприятиям для определения экономической эффективности капитальных вложений исчисляются следующие показатели:

1. Коэффициент экономической эффективности капитальных вложений (Экп). Он определяется как отношение прибыли к объему капитальных вложений по формулам:

Экп = П/К (общая), или Экп = (Ц – С)/К (в сфере производства);

Экп = (Н – И)/К (в торговле),

где П – годовая прибыль за планируемый период (год, пятилетка);

К – капитальные вложения в строительство объектов;

Ц - стоимость годового выпуска продукции (по проекту) в оптовых ценах предприятия (без налога);

С - себестоимость годового выпуска продукции;

И - сумма издержек обращения.

2. Срок окупаемости капитальных вложений (Ткп). Он определяется как отношение объема капитальных вложений к прибыли по формулам:

Ткп = К/П (общая для всех предприятий строек и объектов);

Ткп = К / (Ц – С) (в сфере производства);

Ткп = К / (Н – И) (в торговле).

По отдельным отраслям и подотраслям, ведомствам, хозяйственным объединениям при использовании собственных средств и кредитов банка исчисляются следующие показатели:

1. Коэффициент экономической эффективности капитальных вложений (Эко) определяется как отношение прироста прибыли к капитальным вложениям, вызвавшим этот прирост, по формуле:

Эко = П / К,

где П – прирост годовой прибыли, вызванный капитальными вложениями;

К – капитальные вложения в строительство объектов.

2. Срок окупаемости капитальных вложений (Тко). Он определяется как отношение капитальных вложений к приросту годовой прибыли по формуле:

Тко = К / П

По народному хозяйству общая экономическая эффективность определяется по формуле:

Энх = Д/К,

где Энх - показатель (коэффициент) экономической эффективности капитальных вложений по народному хозяйству в целом;

Д – прирост годового национального дохода, руб;

К – капитальные вложения, вызвавшие этот прирост, руб.

Срок окупаемости капитальных вложений по народному хозяйству в целом определяется по формуле:

Тнх = К / Д

При расчетах экономической эффективности вложения средств в отдельные объекты, предприятия следует учитывать то, что рубль, вложенный в текущем году, через 3-5 лет будет иметь иное значение.

Будущую стоимость определяют по формуле:

БС = НС*(1+ПС)t,

где БС – денежная сумма, которая будет получена через t лет (будущая стоимость);

НС – начальная стоимость (текущая стоимость);

ПС – процентная ставка или норма доходности;

t - число лет, за которое производится суммирование дохода.