Фиктивный капитал. Фондовая биржа и её функции.

Рынок ценных бумаг (РЦБ) или фондовый рынок – часть финансового рынка и представляет собой форму купли-продажи ценных бумаг. Делится на первичный, где происходит размещение новых выпусков ценных бумаг и вторичный, где осуществляется перепродажа ценных бумаг.

Ценная бумага – денежные документы, свидетельствующие о праве собственности на полное распоряжение ими с целью получения дохода на них.

Ценные бумаги делятся на долговые и долевые.

Долговые: облигации, депозитные сертификаты, векселя.

Облигация – ценная бумага (ЦБ), выпускаемая государством, частными компаниям, АО, выдаваемые на определенный срок и обязующиеся выплачивать владельцу доход в виде фиксированного процента, а по истечении срока – выкупить данные облигации.

Депозитный сертификат – финансовый документ кредитного учреждения, свидетельствующий о праве собственника на получение вклада.

Вексель – долговое обязательство субъекта выплатить в определенный срок свой долг и процент по нему.

Долевые ЦБ: акции.

Акция – ценная бумага, представляющая собой свидетельство о внесении доли в общий капитал АО и получение по ней определенного дохода – дивиденда, и права на участие в управлении этим обществом.

Акции бывают на предъявителя и именные (с указанием собственника), также бывают обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акцию дают право голоса на собрании, но размер дивиденда колеблется и устанавливается решением общего собрания путем голосования.

Привилегированные акции – ценные бумаги с фиксированным заранее известным дивидендом. Не дают права голоса на общем собрании.

В зависимости от юр лица, выпускающего акции, они делятся на государственные, муниципальные и ценные бумаги предприятий.

Фондовая биржа – организованный рынок ценных бумаг, где осуществляется купля-продажа. Фондовая биржа выполняет функции:

1. Обеспечивает ликвидность (быстро реализуемость) продаваемых ценных бумаг.

2. Отражает экономическое, политическое и социальное состояние страны, путем изменения курса ценных бумаг.

Субъекты фондовой биржи:

• Эмитенты – юр лица или органы исполнительной власти, выпускающие ценные бумаги.

• Инвесторы – юр и физ лица, приобретающие ценные бумаги.

• Брокеры – предприниматели, осуществляющие сделки от лица фирмы за комиссионные.

• Дилеры – предприниматели, осуществляющие сделки от своего имени за свой счет.

• Маклеры – лица, торгующие информацией.

Ценные бумаги имеют номинальную (нарицательную – что на ней написано) и реальную, рыночную стоимость – курс.

Курс акции = Дивиденд/ Ставка ссудного процента.

В зависимости от ликвидности, ценные бумаги имеют различную котировку. Высоколиквидные ценные бумаги – голубые фишки.

Прибыль, которую получают учредители – это разница между суммой проданных акций по курсу и реально вложенным капиталом. Этот доход называется учредительской прибылью.

Для определения общего состояния ценных бумаг используются биржевые индексы. Наиболее распространенный индекс Доу-Джонса – рассчитывается для 65 крупных компаний США. В России РТС – российская торговая система и ММВБ – московская межбанковская валютная биржа.

Биржевой индекс рассчитывается: индекс акции = курс акции(рыночная стоимость) *количество акций/номинал акций; -отношение акций по рыночной стоимости к номиналу.

Jакц= Kакц*Qакц/Nакц

Виды биржевых сделок:

1. Спотовые (кассовые) сделки – оплата происходит непосредственно после заключения сделки.

2. Срочные – оплата через определенный срок.

Срочные сделки носят спекулятивный характер. Одни спекулянты (медведи) играю на понижение и заключают сделку на фиктивную продажу в надежде, что к концу срока сделки курс данных акций понизится. Другие спекулянты (быки) играют на повышение и заключают срочную сделку на фиктивную куплю в надежде, что к концу срока курс акций повысится.

Выигравших на фондовой бирже называют волками, проигравших – овцами.

Лекция 5