17.Оценка эффективности проекта на разных стадиях его разработки и реализации

Оценка эффективности любого инвестиционного проекта может производиться на разных стадиях его разработки и реализации:

• при разработке инвестиционного предложения и декларации о намерениях (экспресс-оценка инвестиционного предложения);

• при разработке обоснования инвестиций;

• при разработке ТЭО;

• в ходе осуществления проекта (экономический мониторинг);

• при завершении проекта (апостериорная оценка, оценка фактической эффективности).

Принципы оценки эффективности проектов одинаковы на всех этапах.

Оценка может различаться по видам рассматриваемой эффективности, а также по набору исходных данных и степени подробности их описания.

1.На этапе разработки инвестиционного предложенияэффективность проекта можно оценивать без схемы финансирования или наметив ее в самых общих чертах (в том числе «по аналогии», на основании экспертных оценок). Производимая продукция здесь объединяется в крупные группы.

Производимые затраты также группируются по укрупненным статьям.

Рассчитывается только минимальное число основных показателей эффективности проекта, факторы риска и неопределенности учитываются наиболее простыми методами или не учитываются вообще.

2.При разработке обоснования инвестиций и ТЭО должны оцениваться все виды эффективности (общая оценка в целом и коммерческая для каждого участника проекта).

При этом:

• на этапе разработки обоснования инвестиций схема финансирования может быть ориентировочной;

• на этапе разработки ТЭО должны использоваться реальные исходные данные, в том числе и по схеме финансирования.

3.В процессе экономического мониторинга рекомендуется оценивать и сопоставлять с исходным расчетом только показатели эффективности участия предприятий в проекте.

Если при этом обнаруживается, что показатели эффективности, полученные при исходном расчете, не достигаются, то рекомендуется на основании расчетов эффективности для участников проекта рассмотреть вопросы:

• о целесообразности продолжения проекта;

• введения в него изменений;

корректировки организационно-экономического механизма его реализации и т. д.

После чего пересчитать эффективность участия предприятий и их акционеров в проекте (последнее позволит уточнить привлекательность продолжения проекта для акционеров), а также, при необходимости, показатели региональной и отраслевой эффективности.