2. Купонные инструменты денежного рынка и их оценка.

<Денежный рынок — система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств в долг. Чаще всего срок денежного займа меньше года. На более длительные сроки заём может сопровождаться выпуском дополнительных ценных бумаг (векселей, закладных, облигаций, акций), и тогда он переходит в рынок капитала. Совокупность денежного рынка и рынка капитала составляет более общую финансовую категорию — финансовый рынок.>

<Инструменты денежного рынка - это различные формы финансовых обязательств.>

Купонные инструменты называют еще процентными, поскольку по ним выплачиваются проценты. Первоначально купон был частью финансового инструмента, его можно было отделить и предъявить эмитенту для получения процентного платежа. На денежных рынках можно встретить купонные инструменты трех видов:

1. депозиты денежного рынка — необращающиеся инструменты;

На межбанковских рынках распространены в основном депозиты двух типов.

Срочный депозит — депозит с фиксированной процентной ставкой и сроком.

Депозит до востребования — депозит, ставка по которому может меняться или который может быть погашен по требованию через определенное число рабочих дней после предоставления уведомления. При этом рабочими днями считаются те дни, когда работает финансовый центр, участвующий в депозитной операции.

2. депозитные сертификаты (CD) — обращающиеся инструменты;

Депозитный сертификат — это обращающаяся ценная бумага, свидетельствующая о наличии в банке или в другом финансовом институте депозита с фиксированной процентной ставкой и сроком. Другими словами, это документ, подтверждающий наличие долга с фиксированным купоном. Большинство депозитных сертификатов, выпускаемых банками, являются обращающимися инструментами на предъявителя, то есть принадлежат тому, у кого находятся.

Отличие депозита от депозитного сертификата заключается в следующем:

депозит — необращающийся инструмент с фиксированным сроком, депозитный сертификат — обращающийся инструмент с фиксированным сроком, то есть может покупаться и продаваться.

Будущая стоимость депозитного сертификата:

FV=P*(1+(R*N*100)/100)

P - номинал

R - учетная ставка

N - срок погашения

B - годовая база (360)