5. Использование левериджа (операционного рычага) в оценке предпринимательского риска и планировании прибыли.

Прибыль – это показатель финансовых результатов деятельности фирмы. Рассчитывается прибыль просто: это разность между выручкой за проданный товар или услугу и затратами на производство товара или оказание услуги.

Предпринимательский риск — опасность недополучения дохода, возникновения материальных и финансовых потерь в предпринимательской деятельности.

Операционный рычаг – количественный показатель изменения темпов прибыли от продаж, который зависит от объемов реализации. Операционный рычаг показывает на сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на 1%.

Операционный рычаг вычисляется по формуле:

Р = (В-Зпер)/П

В — выручка от продаж.

П — прибыль от продаж.

Зпер — переменные затраты.

(В-Зпер) – маржинальный доход.

Действие операционного рычага (левериджа) проявляется в том, что любое изменение выручки от продажи продукции всегда порождает значительное изменение прибыли. Этот эффект обусловлен разной степенью влияния динамики постоянных и переменных затрат на формирование финансовых результатов при изменении объема производства. Чем выше уровень постоянных затрат, тем больше сила влияния операционного рычага. Сила влияния операционного рычага информирует об уровне предпринимательского риска. Существует прямая зависимость между операционным рычагом и предпринимательским риском. То есть чем больше операционный рычаг (угол между выручкой и суммарными издержками), тем больше предпринимательский риск. Но, одновременно, чем выше риск, тем больше величина вознаграждения. Высокий уровень постоянных издержек при низком уровне переменных затрат на единицу продукции – показатель высокого предпринимательского риска.