12. Инструменты денежно-кредитной политики.

Денежно-кредитная политика это совокупность мероприятий которые правительство проводит в денежно-кредитной сфере с целью стабилизации экономического развития.

Основными инструментами денежно-кредитной политики яв­ляются:

Операции на открытом рынке — наиболее важный оператив­ный инструмент, с помощью которого центральный банк может влиять на объем имеющихся у банков свободных резервов, а зна­чит, и на предложение денег. Сущность их заключается в покупке-продаже государственных ценных бумаг на рынке.

Изменения норм обязательных резервов, используется довольно редко. Это силь­но действующее средство и его частое применение может негатив­но сказаться на денежно-кредитной сфере. Как известно, норма обязательных резервов влияет на объем избыточных резервов бан­ка и, следовательно, на его возможности создания новых денег. Повышение ее ведет к сокращению избыточных резервов.

Изменение учетной ставки — в его основе лежит возможность выдачи ссуд центральным банком коммерческим. За ссуду коммерческий банк платит процент. Ставка процента называ­ется учетной. Центральный банк может изменять ее. Повышение учетной ставки приводит к тому, что ссуды центрального банка становятся менее привлекательны для коммерческих.

Помимо общих инструментов денежно-кредитной политики существуют и селективные. К ним можно от­нести ограничение размеров кредита для отдельных отраслей; из­менение условий выдачи потребительских, ипотечных ссуд и т. д. Следует подчеркнуть, что центральный банк использует совокуп­ность инструментов при реализации денежно-кредитной политики.

В зависимости от состояния экономики страны проводится по­литика "дорогих" или "дешевых" денег. В период инфляции цент­ральный банк осуществляет политику "дорогих" денег (политику кредитной рестрикции). Она направлена на сокращение предложе­ния денег (или уменьшения темпов роста денежной массы). Для этого центральный банк продает государственные ценные бумаги на открытом рынке; увеличивает норму обязательных резервов; повышает учетную ставку.

Политика "дешевых" денег (экспансионистская денежно-кре­дитная политика) проводится в периоды спада производства, когда необходимо стимулировать деловую активность. Она 'заключается в увеличении предложения денег: центральный банк покупает го­сударственные ценные бумаги у коммерческих банков, населения; снижает резервную норму; понижает учетную ставку.

Национальный банк Республики Беларусь в настоящее время проводит политику "дорогих" денег.