Фактор риска, влияющий на ставку процента

Риск – черта рыночной экономики: риск предоставления капитала фирме, риск отдаления распоряжения им на будущее. Чем выше риск, тем выше должна быть ставка процента.

Если учесть выбор потребителя (домашнего хозяйства) между настоящим потреблением и будущим доходом, а также фактор риска, то кривая предложения капитала (сбережений) имеет вид загибающейся в обратном направлении кривой:

r

S

S

Таблица 8.4.Загибающаяся в обратном направлении кривая предложения

сбережений (заемных средств)

При низких ставках процента преобладает эффект замещения. Поэтому с ее ростом объем сбережений возрастает. Но при очень высоких ставках процента преоб-ладает эффект дохода, их рост приведет к уменьшению предложения сбережений, т.к.

- 56 -

на меньший объем сбережений ожидается больший доход, достаточный для осущест-вления будущего потребления.

Однако следует иметь в виду, что реальный рынок далек от такого совершенно конку-рентного рынка. Поэтому равновесная ставка процента определяется ими с учетом поли-тики государства, проводимой через ЦБ.

Развитие инвестиционных процессов в переходной экономике.

В российской экономике тенденция опережающего роста инвестиций в основной капи-тал по сравнению с динамикой ВВП фиксировалась с 2002 года. В 2008 году это соотно-шение сохранилось, хотя по сравнению с 2007 годом наблюдается значительное замедле-ние темпов роста как ВВП, так и инвестиций в основной капитал (см.:Таблица 8.5).

В совокупной структуре иностранных инвестиций, поступивших в российскую эконо-мику в 2008 году, наибольшее снижение (на 66,3%) отмечено в сегменте портфельных инвестиций, основную массу которых составляют инвестиции в акции и паи (2007 год – 95,5% объема портфельных инвестиций, 2008 – 79,6%).

Примечание к таблице 8.6 (см.: таблица 8.6): Прямые инвестиции – вложения в реаль-ные активы, приобретение контрольного пакета акций или пакета, дающего право на участие в управлении; портфельные инвестиции – вложения в ценные бумаги только для получения дохода; прочие инвестиции – вложения, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.).

Вопросы для повторения:

1. Каковы особенности рынка труда в переходной экономике?

2. Как происходило формирование институтов рынка труда в переходной экономике: проблемы и противоречия?

3. Что представляли собой инфляция и безработица?

4. Какова государственная политика на рынке труда?

5. Каковы особенности рынка капитала?

- 57 -