logo search
14720546110

Понятие и анализ инвестиций в производство

Инвестиции относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие «капитальные вложения». Понятие «инвестиции» шире, чем понятие «капитальные вложения». Инвестиции включают в себя реальные, так и портфельные инвестиции. Реальные инвестиции (капитальные вложения) – вложения в основной и оборотный капитал. Портфельные инвестиции – вложения в ценные бумаги и активы других предприятий.

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли или достижения иного положительного эффекта.

Формирование инвестиций осуществляется на экономической основе с учетом быстроты возврата вложенных средств. А это возможно лишь при условии увеличения производства высококачественной продукции и снижения ее себестоимости.

Инвестиции прямо связаны с получением дополнительного чистого дохода и с сокращением срока окупаемости вложений. Чем меньше срок окупаемости, тем больше стимулов к инвестициям, так как при длительном возврате средств вследствие инвестиционных процессов происходит обесценивание затраченных ресурсов.

Эффективное использование инвестиций во многом достигается при обосновании последовательности их применения. Анализ инвестиций позволяет выявить необходимость первоочередных направлений вложений по наиболее важным объектам и производствам.

Он проводится в следующем порядке:

  1. определяются конкретные инвестиции, которые необходимо проанализировать;

  2. устанавливается сумма исходных платежей наличными средствами независимо от того, использует ли товаропроизводитель кредит банка или нет;

  3. оценивается поступление средств по годам от данного вида инвестиций;

  4. выбирается ставка процента по кредитам банка, при которой товаропроизводитель согласен использовать инвестиции;

  5. рассчитывается текущая сумма денежных средств путем сопоставления размера вложений с чистым доходом по годам;

  6. принимается решение о выборе варианта инвестиций.

В том случае, если чистый доход от данных вложений больше суммы инвестированного капитала, то вариант признается оптимальным.

Выбор варианта инвестирования можно провести с помощью дисконтирования будущего дохода. Товаропроизводитель осуществляет покупку капитального товара исходя из сравнения ожидаемого дохода и затрат на приобретение и эксплуатацию объекта. В этой связи требуется определить сумму инвестиций с тем, чтобы через определенный срок эксплуатации объекта получить необходимый доход. Такие расчеты и называются дисконтированием, а сумма, которую необходимо заплатить за капитальный товар в настоящее время - дисконтированной стоимостью.

Дисконтированная стоимость зависит от процентной ставки. Определение дисконтированной стоимости при одинаковой величине ежегодного дохода находят по

формуле:

До = О/(1+П)х

где, О – сумма, которую может получить предприниматель при годовой процентной ставке банка;

П – годовая процентная ставка банка;

х – количество лет, в течение которых ожидаются ежегодные доходы.

Например, если товаропроизводитель желает получить 1000 руб. через два года при 5% ставке, то дисконтированная стоимость будет равна:

До = 1000:(1+0,05)² = 907 руб.

В том случае, если ежегодный доход от вложения различный, то размер дисконтированной стоимости определяют:

Др = О1/(1+П) + О2/(1+П)² + … + Он/(1+П)н

О1, О2, …,Он – ожидаемые суммы ежегодных доходов;

н – количество лет, в течение которых ожидаются ежегодные доходы.

Например, доход за 1-ый год составляет 1500 руб., за 2-ой 3000 руб., а за 3-ий – 2000 руб., при ежегодной ставке 8%. Др будет равна:

Др = 1500:(1+0,08) + 3000:(1+0,08)2 + 2000:(1+0,08)3 = 5540,3 руб.