10. Экономический анализ финансовых ресурсов предприятия

Финансовые ресурсы предприятия — это все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для фор­мирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного вида поступ­лений.

Потенциально финансовые ресурсы формируются на стадии производства, когда создается новая стоимость и осу­ществляется перенос старой на готовый продукт. Но именно потенциально, поскольку работники материальной сферы производят не финансовые ресурсы, а продукты труда в нату­ральной форме.

Реальное формирование финансовых ресурсов начинает­ся только на стадии распределения, когда стоимость реализо­вана и из выручки от продажи товаров выделяются отдель­ные элементы стоимости (фонды возмещения, оплаты труда и прибыль). Не случайно прибыль, хотя и создается на стадии производства, но количественно формируется в процессе сто­имостного распределения.

Финансовые ресурсы являются источником образования целевых денежных фондов предприятий (потребления, на­копления и резервного).

Важное значение имеет структура источников формирова­ния финансовых ресурсов, в первую очередь доля собствен­ных средств в их общем объеме, удельный вес заемных средств (свыше 50%) усложняет финансовую деятельность предприятия за счет дополнительных выплат банкам (заимодавцам), акционерам и пайщикам (дивидендов, процентов и др.) и часто делает баланс неликвидным. Поэтому финансис­ты предприятий обязаны каждый раз рассчитывать выгод­ность привлечения в оборот заемных средств.

Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах предопределяет финансовое благополучие предприятия, т. е. его финансовую устойчивость и платежеспособность в любой период года.

По источникам формирования финансовые ресурсы де­лятся на собственные и заемные. Собственные — это средства предприятия, сформированные в момент его создания в виде уставного капитала. Данные средства находятся в распоряже­нии предприятия на всем протяжении его существования. Собственными источниками пополнения финансовых ресур­сов предприятия является нераспределенная прибыль отчет­ного года и прошлых лет, фонды специального назначения, эмиссионный доход, а также средства новых инвесторов (соб­ственников). Источниками пополнения, приравненными к собственным, является кредиторская задолженность, посто­янно находящаяся в распоряжении предприятия (устойчивые пассивы), целевое финансирование из бюджета и вышестоя­щих организаций.

В случае недостатка средств собственных источников предприятия могут привлекать заемные средства в виде дол­госрочных и краткосрочных кредитов и ссуд банков, бюджет­ных ссуд и займов юридических и физических лиц.

Финансовые ресурсы предприятий направляются на сле­дующие цели:

• финансирование затрат на производство и реализацию продукции, работ, услуг;

• реальные и финансовые инвестиции;

• образование денежных фондов специального назначе­ния;

• платежи в бюджет и внебюджетные фонды;

• погашение кредитов и ссуд;

• благотворительные цели.

Экономический анализ финансовых ресурсов предприятия предназначен для их общей характеристики, определения их динамики и отклонений за отчетный период. Проводится в три этапа.

Этап 1. Характеристика основных финансовых показателей предприятия.

Анализ начинается с определения по данным бухгалтерского баланса величин следующих основных финансовых показателей:

• стоимости имущества предприятия;

• стоимости основных средств;

• величины оборотных средств;

• величины собственных и заемных средств;

Этап 2. Определение изменений финансовых показателей пред­приятия за отчетный период.

Основано на проведении горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия. Горизонтальный (времен­ной) анализ характеризует изменения показателей за отчетный период. Вер­тикальный (структурный) анализ характеризует изменение удельного веса показателей в общем итоге (валюте) баланса предприятия. В целях упроще­ния проведения горизонтального и вертикального анализа рекомендуется составление сравнительного аналитического баланса.

Этап 3. Выявление "больных" статей баланса.

Информация о недостатках в работе предприятия может непосредст­венно присутствовать в бухгалтерской отчетности в явном или завуалиро­ванном виде. Первый случай имеет место, когда в отчетности есть "больные" статьи, которые условно можно подразделить на две группы:

• свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе пред­приятия в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом фи­нансовом положении;

• свидетельствующие об определенных недостатках в работе пред­приятия.

К первой группе относятся: "Непокрытый убыток прошлых лет" (ф.№ 1), "Непокрытый убыток отчетного года" (ф.№ 1), "Кредиты и займы, не по­гашенные в срок" (ф. № 5), "Кредиторская задолженность просроченная" (ф.№ 5) и другие.

Ко второй группе относятся "Дебиторская задолженность просрочен­ная" (ф.№ 5), "Дебиторская задолженность, списанная на финансовые ре­зультаты", "Векселя, полученные просроченные" (ф.№ 5) и другие.