7.6 Критерии (показатели) неплатежеспособности субъектов
хозяйствования
В рыночной экономике банкротство хозяйствующих субъектов является реальностью. В процессе банкротства предприятие проходит несколько стадий: скрытую (напольную); финансовой нестабильности; неплатежеспособности (реального банкротства); юридического признания банкротства.
На каждой из этих стадий принимаются меры по сохранению жизнеспособности предприятия. На первых двух стадиях антикризисное управление рассматривается как внутренняя задача собственников предприятия и его менеджеров.
На третьей и, в особенности на четвертой стадиях используются рычаги внешнего воздействия, в том числе судебные процедуры банкротства.
Первыми признаками возможного банкротства являются снижение денежных поступлений и доходов от основной деятельности, падение рыночной цены ценных бумаг предприятия, сокращение и даже полное прекращение выплаты дивидендов.
Затем финансовые проблемы усиливаются. Предприятие не имеет возможности расширять и развивать производство, привлекать дополнительные средства, не может занять прочное место на рынке. Его запасов сырья может не хватить для удовлетворения потребительского спроса.
Другим сигналом о возможном банкротстве служит высокая доля заемных средств в оборотном капитале (более 60 %).
При наличии признаков финансового неблагополучия, когда предприятие едва сводит концы с концами, оно пытается найти выход из кризисной ситуации: реализует продукцию по сниженным ценам; активно использует бартер; держит значительные производственные запасы, финансируемые за счет текущих обязательств, как страховку от инфляции; ищет пути оптимизации налогообложения; старается проводить гибкую политику в денежных расчетах. Меры защитного характера могут не дать желаемого результата, и предприятие окажется неплатежеспособным.
В анализе финансового состояния используют в основном относительные показатели.
Финансовые показатели (коэффициенты), используемые в анализе и оценке финансового состояния предприятий, можно сгруппировать следующим образом:
характеризующие структуру источников капитала и его финансовую устойчивость;
характеризующие размещение капитала и эффективность его использования;
показатели ликвидности.
Финансовые коэффициенты - это исходная, а не конечная точка анализа. Их следует рассматривать как один из инструментов при проведении анализа. По одному коэффициенту нельзя судить о финансовом положении, их необходимо использовать в комплексе.
Практическая часть
Баланс предприятия НПРУП «Экран»
Актив | Код стр. | На начало года, млн. руб. | На конец года, млн. руб. | Пассив | Код стр. | На начало года, млн. руб. | На конец года, млн. руб. | |
I. Внеоборотные активы | III. Собственный капитал | |||||||
Основные средства (01,02,03) | 110 | 16112 | 14221 | Уставный фонд (80) | 510 | 175 | 175 | |
Нематериальные активы (04,05) | 120 | 9 | 12 | Резервный фонд (82) | 520 | 147 | 147 | |
Доходные вложения в материальные ценности (02,03) | 130 | 0 | 351 | Добавочный фонд (83) | 530 | 17163 | 16065 | |
Нераспределенная прибыль (84) | 540 | 1831 | 1475 | |||||
Незавершенные капитальные вложения (07,08) | 140 | 389 | 392 | Целевое финансирование (86) | 560 | 23 | 296 | |
Итого по разделу I. | 190 | 0 | 0 | Итого по разделу III. | 590 | 0 | 0 | |
II. Оборотные активы | IV.Доходы и расходы | |||||||
Запасы | 210 | 5984 | 6269 | Расходы буд. периодов (92) | 620 | -664 | -442 | |
Налоги по приобретенным ценностям (18,76) | 220 | 164 | 122 | Доходы буд. периодов (98) | 630 | 1 | 1 | |
Итого по разделу IV. | 690 | 0 | 0 | |||||
Гот. продукция (40,41,43) | 215 | 2030 | 2770 | V. Краткосрочные обязательства | ||||
Тов. отгруженные (45,46) | 216 | 1450 | 1402 | Кратк. кредиты и займы (66) | 520 | 2408 | 3640 | |
Дебит. Задолженность | 230 | 1748 | 2173 | Кредиторская задолженность (60) | 530 | 3379 | 3569 | |
Денежные средства (51,52) | 250 | 52 | 393 | |||||
Финансовые вложения | 260 | 3 | 12 | Прочие виды обяз-ств | 560 | 3493 | 3200 | |
Прочие оборотные активы | 280 | 15 | 9 | |||||
Итого по разделу II. | 290 | 0 | 0 | Итого по разделу V | 790 | 0 | 0 | |
Баланс | 300 | 27956 | 28126 | Баланс | 890 | 27956 | 28126 |
Показатели, характеризующие структуру источников капитала.
Коэффициент автономии (независимости, собственности) определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение величины собственного капитала к величине валюты баланса:
nc=Kc/K,
где Кс - собственный капитал предприятия, руб.;
К - итог (валюта) баланса, руб.
nc=19339/27956=0,63 (на начало года)
Коэффициент автономии отражает независимость предприятия от заемных источников средств.
Коэффициент финансовой напряженности (зависимости) определяется на начало и конец отчетного периода как отношение величины заемного капитала к общей сумме капитала (итогу баланса):
nз= Kз/K,
где Кз - сумма заемных средств, руб.;
К - итог (валюта) баланса, руб.
nз=9280/27956=0,37 (на начало года)
Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю долга в обшей сумме капитала. Его также можно рассчитать как разность между единицей и коэффициентом автономии.
Коэффициент финансовой неустойчивости (структуры капитала) также рассчитывается на начало и конец отчетного периода как отношение величины заемного капитала к собственному:
nфн = Kз/Kс,
где Кз- величина заемного капитала, руб.;
Кс- собственный капитал предприятия, руб.
nфн=9280/19339=0,5 (на начало года)
Этот коэффициент называют также коэффициентом финансового риска, коэффициентом финансового рычага. Он показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 р. собственных средств.
Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности. Он равен отношению собственных оборотных средств (капитала) к общей величине источников собственных средств:
nм = ОСс / Кс,
где ОСс - собственные оборотные средства (капитал), руб.;
Кс - собственный капитал, руб.
nм =(11446-9280)/(27956-9280)=0,12(на начало года)
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.
Показатели оборачиваемости оборотных средств - коэффициент оборачиваемости (длительность одного оборота в днях, коэффициент загрузки оборотных средств).
Период оборачиваемости капитала в производственных запасах равен времени хранения их на складе от момента поступления до передачи в производство.
Период оборачиваемости капитала в готовой продукции равен времени хранения готовой продукции на складах с момента поступления до отгрузки покупателям.
Период оборачиваемости дебиторской задолженности равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей.
Показателем, характеризующим равновесие активов и пассивов баланса, является обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом (средствами). Этот показатель рассчитывают как отношение собственного оборотного капитала к общей сумме оборотного капитала (текущих активов).
Коэффициенты ликвидности применяются для оценки степени финансового риска.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение текущих активов (мобильных средств) к величине текущих (краткосрочных) обязательств:
К тек. ликв.= ОК / ТП,
где ОК - размер оборотного капитала (текущих активов), руб.;
ТП - текущие пассивы (краткосрочные обязательства), руб.
К тек. ликв=13150/10409=1,26
Величина коэффициента текущей ликвидности показывает, насколько может уменьшиться стоимость текущих активов предприятия, прежде чем оно окажется не в состоянии покрыть свои текущие обязательства.
Коэффициент быстрой ликвидности определяется как отношение суммы наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов к краткосрочным обязательствам:
Кпр.ликв. = (ДС + ДЗ) / ТП,
где ДС - наиболее ликвидные активы (денежные средства на счетах и краткосрочные ценные бумаги), руб.;
ДЗ - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность предприятия и прочие активы), руб.;
ТП - текущие пассивы (краткосрочные обязательства), руб.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных ценных бумаг) к величине краткосрочных обязательств:
Кабсл.ликв. = ДС / ТП,
где ДС - денежные средства на счетах и краткосрочные ценные бумаги, руб.;
ТП - текущие пассивы (краткосрочные обязательства), руб.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшее время.
Кабсл.ликв= 416/10409=0,04
Сводная таблица показателей финансово состояния предприятия представлена в приложении 37.
- 2 Производственная программа предприятия
- 2.1 Планирование производства и реализации продукции
- 2.2 Обоснование производственной программы производственными
- 2.3 Анализ выполнения плана производства и реализации
- 3 Производственные фонды предприятия
- 3.1 Структура основных производственных фондов. Обновление
- Оборотные средства. Обеспечение материалами - основа
- 3.3 План материально - технического обеспечения Обеспечение предприятия материальными ресурсами входит в обязанности отдела материально-технического снабжения (омтс).
- Расчет загрузки оборудования по предприятию представлен в таблице 3.3.
- 4 Планирование труда и заработной платы
- 4.1 План по труду и его основные разделы
- 4.2 Учет рабочего времени и его эффективное использование
- Производительность труда и её влияние на эффективность
- 5 Издержки производства, прибыль и рентабельность
- 5.1 Структура издержек производства и её влияние на итоги
- Роль цены в повышении конкурентоспособности продукции.
- 7 Финансы предприятия и анализ результатов финансовой деятельности предприятия.
- Характеристика безналичных расчетов. Расчеты платежными
- 7.2 Организация кредитных отношений
- 7.3 Основные формы внешнеэкономических расчетов предприятия
- 7.4 Финансовые аспекты экспортно-импортных операций.
- 7.5 Государственное регулирование внешнеэкономической
- 7.6 Критерии (показатели) неплатежеспособности субъектов
- 7.7 Методика оценки финансового состояния и определение
- 8 Маркетинг и коммерческая деятельность
- 8.1 Сбыт продукции и его значение в деятельности предприятия
- 8.2 Роль службы маркетинга в решении товарной политики
- Таким образом, в целом по заводу, решение проблемы сохранения объёмов продаж товаров завода возможно в нескольких направлениях:
- 8.3 Договоры поставки и их содержание. Особенности экспортных