4. Срок окупаемости (как фактор времени):

Это период времени, в течение кот. возвращается инвестированный капитал. Правило для данного метода выглядит так: тот вариант инвестиций наиболее предпочтителен, срок окупаемости кот. минимален, если нет другой альтернативы, то этот срок не должен превышать определенные значения. Вообще, величина срока окупаемости свидетельствует о величине рисков не возврата инвестиций.

Наиболее распространенная формула:

Т_ОК = (С - Л)/П

обозначения см. выше.

В случае значительных инвестиций, на срок окупаемости существенно влияет калькуляционная амортизация:

Т_ОК = (С - Л)/(П + А_К)

Как правило, данный метод применяется, как дополнение к выше перечисленным.

Отличие ДИНАМИЧЕСКИХ МЕТОДОВ от статических заключается в том, что первые рассматривают объект инвестиций за весь период его использования.

Основные расчетные показатели: поступления и выплаты, а не расходы и доходы. Последовательность поступлений и выплат называют потоком платежей. Поступления и выплаты рассматриваются с того момента, как они произведены.

Учет фактора времени в динамических методах осуществляется с помощью инструментария финансовой математики. Перед рассмотрением динамических методов остановимся на формулах фин. математики.

1. Наращение сумм по сложной ставке процентов. С помощью этой процедуры можно оценить, чему будет равна современная стоимость потока денег на конец рассматриваемого периода.

Для разовых платежей:

E_H = E₀qⁿ

E_H – наращенная сумма,

E₀ – сумма платежей в момент времени t0,

qⁿ= (1 +i)ⁿ – множитель наращения, i – процентная ставка на капитал,

n – период наращения.

Для нескольких платежей:

E_H = e(qⁿ - 1)/(q - 1)

e – годовые платежи,

дробь – множитель для многократных платежей.

2. Дисконтирование потоков платежей. Чтобы определить современную стоимость будущих платежей, необходимо провести процедуру их дисконтирования, т.е. сопоставить будущие потоки денег их современной стоимостью.

При разовых платежах:

E₀ = E_n(1/qⁿ)

E_n – платежи в конце п-периода,

1/qⁿ– дисконтный множитель,

i – дисконтная ставка.

Для нескольких платежей:

E₀ = e(qⁿ - 1)/(q - 1)*qⁿ

дробь – дисконтный множитель.

Из этих формул мы можем определить ежегодный платеж – е, равномерно распределенный во времени.

Методы: