Фирма и коммерческие банки. Кредит

Внутренние источники финансирования предпринимательской дея­тельности — нераспределенная прибыль и амортизационные отчисле­ния — стабильны, но ограничены. Как бы велика ни была наличность фирмы, возникает необходимость привлечения финансовых средств со стороны.

Возникающий дефицит свободных денежных средств можно преодо­леть разными путями:

— выпустив собственные долговые обязательства (облигации);

—выпустив права на участие в капитале и прибыли предприятий (акции);

— получив заем в коммерческом банке.

Решение о необходимости займа принимается на основе анализа те­кущих и ожидаемых объемов продаж, прибыли, размеров уже имеющей­ся задолженности, величины собственного капитала и др. Приняв реше­ние о необходимости займа, предприниматель обращается в банк. Банк (отдел, ведающий кредитованием бизнеса) рассматривает данные о кре­дитоспособности фирмы. Затем разрабатываются условия кредитного соглашения: сроки, цели предоставления и использования ссуды, вели­чина ссудного процента. Ссудный процент тем ниже, чем лучше пока­затели финансового состояния предприятия. (В США ставка процента по ссудам заемщикам с наивысшим уровнем надежности 7,5 — 10%.)

Заемный капитал подразделяется на краткосрочный и долгосрочный или краткосрочные и долгосрочные пассивы. Заемный капитал сроком до одного года (на 30,60,90 дней) относится к краткосрочному капита­лу, а сроком более одного года — к долгосрочному капиталу. Как пра­вило, элементы основного капитала, а также стабильная часть дебитор­ской задолженности в основном должны финансироваться за счет дол­госрочного капитала, как собственного, так и заемного. Остальная частьоборотных активов, величина которых зависит от величины товарного потока, наоборот, должна финансироваться за счет краткосрочного ка­питала, также как собственного, так и заемного.

Если фирма финансируется подобным образом, она не рискует в том плане, что средства, вложенные в здания, машины, транспорт и т.д. (т.е. основной капитан), а также в создание необходимых запасов денежных резервов, кредитование клиентов и т.д. (т.е. оборотный капитал), нео­жиданно будут востребованы кредитором.

Условие предоставления краткосрочной ссуды — достаточная ликвид­ность заемщика, т.е. возможность быстрого превращения активов заем­щика в наличные деньги.

Долгосрочные займы обычно связаны с финансированием расшире­ния основной деятельности фирмы, строительством новых производ­ственных помещений, установкой нового оборудования. Долгосрочные ссуды предоставляются на срок до 10 или даже более лет. Эти ссуды все­гда являются обеспеченными, а типичным видом залога является недви­жимость. Ссуды, выдаваемые под залог недвижимости, называются ипо­течными коммерческими кредитами. Институты ипотечного кредита (кредитные общества, ипотечные банки, ссудные фонды и т. д.) привле­кают ссудный капитал за счет выпуска облигаций с обеспечением в виде закладных под недвижимость, которые заемщики выписывают для соот­ветствующего учреждения. Таким образом, институты ипотечного кре­дитования выступают в роли посредников между заимодателями и за­емщиками.

Среди важнейших функций, которые сегодня выполняют банки, мож­но выделить кредитование, расчетно-кассовое обслуживание и сбереже­ние средств.

Текущие (лимитируемые) кредиты выдаются на условии установле­ния максимума лимита. Заемпщк может снимать со счета суммы в пред­елах установленного максимума. Однако характерным для данной фор­мы кредита является то, что сальдо* при этом может быть как положи­тельным, так и отрицательным. Кредиты такого рода удобны поэтому для финансирования издержек, величина которых подвержена колеба­ниям в течение года.

Условия простой ссуды (кредита по простому ссудному счету) пред­полагают единовременное получение всей суммы кредита по выполне­нии всех необходимых формальностей.

Распространен также так называемый вексельный кредит. Банк поку­пает вексель у векселедержателя до истечения срока векселя. Эта опе­рация называется учетом векселя. Учитывая вексель, банк выплачивает векселедержателю нарицательную стоимость векселя за вычетом воз­награждения (дисконта или учетного процента) и вступает в права век­селедержателя. При учете каждого векселя его продавцу оказывается кредит на период с момента учета до истечения срока векселя.

Предоставление кредитов, как правило, сопровождается страховыми операциями. Кредитор хочет обезопасить себя на случай неплатежеспо­собности заемщика. Фирма преследует цель защиты от возможных удо­рожаний кредита (рост процентных ставок) или других изменений в ус­ловиях предоставления ссуды.

Кроме предоставления кредитов банки осуществляют расчетно-кас­совое обслуживание. Ведение счетов предприятий позволяет банкам оперативно контролировать деятельность фирмы, следить за тем, как меняются ее финансовые условия.

Рыночной экономике присущи и другие формы взаимоотношений фирм и банков. Прежде всего имеются в виду факторинговые, т.е. торгово-комиссионные операции, которые производятся с целью уско­рить получение поставщиком платежа. Фирмы-поставщики уступа­ют банку право требования платежа по платежным документам за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги. Банк сразу же возмещает поставщику часть суммы, остальная ее часть пос­тупает на счет поставщика после получения средств от покупателя. В договоре может быть предусмотрено и незамедлительное возмеще­ние поставщику полной суммы, причитающейся ему от покупателя. За осуществление такой операции банк взимает плату со своего кли­ента-поставщика.

Для фирм также представляют значительный интерес лизинговые операции, под которыми понимается покупка коммерческими банка­ми по просьбе фирм машин, оборудования, транспортных средств и т.п. и передача их в аренду этим фирмам на определенный срок. При ли­зинге фирма не расходует собственные финансовые ресурсы на покупку оборудования, так как банки приобретают его за счет собственных средств. В то же время банки получают доход в виде арендной пла­ты, которая, в конечном итоге, должна превысить первоначальные зат­раты на покупку оборудования. Фактически это форма долгосрочного кредитования фирмы.

Трастовые доверительные операции проводятся банками от имени и по поручению клиентов затих счет и в их пользу. На этот вид банков­ских операций в развитых странах приходится большая часть предос­тавляемых услуг. Частью доверительных операций является портфель инвестиций клиентов. Фирмы обычно имеют свободные денежные средства. Сохранение таких средств в качестве наличных кассовых за­пасов или на текущих счетах банков нерационально. Большинство фирм предпочитает размещение средств в доходные инвестиционные активы — ценные бумаги, залоговые документы и прочие виды финан­совых обязательств. Как правило, у каждой фирмы формируются свои инвестиционные портфели, которые передаются в управление коммер­ческим банкам.

Фирмы могут обращаться к банкам за услугами по проведению реви­зии бухгалтерского учета, ревизии финансового состояния и др.

Этим не исчерпывается перечень услуг, предоставляемых банками в странах с развитой рыночной экономикой. Многие банки предлагают своим клиентам до 300 разнообразных услуг.