logo
ГОС 2012

Особливості формування міжнародних інвестиційних позицій та зовнішнього боргу країн Північної Америки (на прикладі сша і Канади).

Данные по международной инвестиционной позиции США показывают, что в конце 2009 года внешние финансовые активы США достигли 18379,09 млрд. долл., что на 5 % меньше, чем в предыдущем году. А финансовые обязательства достигли 21116,93 млрд. долл., что на 8 % меньше, чем в 2008. Международная инвестиционная позиция США в 2009 году составила -2737,87 млрд. долл., т.е. увеличилась на 22 % по сравнению с 2008 годом. Данное увеличение позиции объясняется увеличением портфельных инвестиций в статье активов, а также уменьшением статьи пассивов.

Структура внешних финансовых активов: прямые инвестиции заграницу составили 4051,19 млрд. долл. (22 %); портфельные инвестиции – 5982,62 млрд. долл. (32 %); другие инвестиции – 4429,47 млрд. долл. (24%); резервные активы – 403,80 млрд. долл. (2 %).

Структура внешних финансовых обязательств: ПИИ – 2672,79 млрд. долл. (12 %); портфельные инвестиции – 10436,57 млрд. долл. (49 %); другие инвестиции – 4623,50 млрд. долл. (21 %).

Относительно отдельных показателей инвестиционной позиции страны, можно сказать, что прямые инвестиции заграницу в 2009 году выросли по сравнению с 2008, в то же время увеличились и ПИИ в США, хоть и незначительно. Портфельные инвестиции из США в отчетном году довольно значительно увеличились по сравнению с 2008. Это произошло за счет увеличения инвестиций в ценные бумаги, дающие право на участие в капитале и долговые ценные бумаги. А вот инвестиции в финансовые деривативы уменьшились практически в 2 раза. Также увеличились и портфельные инвестиции в страну.

Канада – меджународная инвестиционная позиция отррицательная, несмотря на благоприятные условия ведения бизнеса и развитую инфраструктуру.

В основном чистая международная инвестиционная позиция Канады отрицательная, исключением является лишь 2008 год. Главным образом это происходит за счет портфельных инвестиций. Приток портфельных инвестиций в 2010 - 375,913 млн.долл. (23,1%). Отток: в 2010 - 695,104 млн.долл.(42,8%).

Прямые инвестиции за границу в 2010 году составляли 564,679 млн.долл (34,8%). Прямые инвестиции из Канады в 2010 - 544,375 (33,5%).

Особенностью экономики Канады является наличие больших объемов иностранного капитала. Так, более 40% промышленных предприятий страны являются собственностью иностранных инвесторов, из которых более 70% - корпорации США. Самая большая доля иностранного капитала приходится на автомобилестроение – 92%, далее следуют химическая промышленность (68%) и электроэнергетика (63%).

2008

2009

2010

% к ВВП (2010)

Гос.долг

141 051

205 903

259 196

15,9 %

банки

250 180

275 685

271 213

16,7 %

другие сектора

333 506

383 384

410 774

25,3 %

Валовый внешний долг

823 408

970 444

1 057 798

65,2 %

КАНАДА

За период с 1998 до 2008 года активы выросли на 8 %, в то время как пассивы всего на 4%. Большая часть зарубежных активов Канады и менее половины обязательств находится в иностранной валюте, изменение курса канадского доллара по отношению к другим валютам будет существенно влиять на чистую инвестиционную позицию Канады. Иностранные инвесторы начали отказываться от канадского портфеля инструментов, но тем не менее портфельные инвестиции все же увеличились. Значительная часть канадского доллара так же выражена в иностранной валюте, хотя Банк Канады и утверждает, что за последнее время доля долга в иностранной валюте значительно сократилась. Главные потери в инвестициях были от иностранных облигаций, особенно это касается облигаций США. При этом основным направлением инвестиций из Канады остаются зарубежные фондовые рынки. Последние несколько лет экономика Канады поддерживается именно за счет внешних заимствований, что делает ее зависимой от притоков внешнего капитала и цен на ресурсы. Однако, при этом ценные бумаги Канады продолжают пользоваться спросом и это значительно улучшает ситуацию в общем.

Ставки медленно, но верно растут, но и долг растет, на текущий момент долговая нагрузка составляет 146.6% от располагаемых доходов. На международные активы Канады так же влияет и чистый внешний долг, на который в свою очередь оказывает влияние снижение курса канадского доллара.

Основным партером и инвестором для Канады являются США, в последнее время увеличивается и роль ЕС.Привлекательной для инвестиций Канаду может сделать политика по снижению корпоративного налога, планируется его снижение до 28%, что сделает страну значительно привлекательнее, так как в США тот же налог составляет 35%, а в Великобритании те же 28%.

Основным направлением для инвестиций в страну служат портфельные инвестиции в акции канадских компаний, инвестиции в фонды прямых инвестиций, прямые инвестиции в туриндустрию и сервисные услуги.

Постоянный рост государственных заимствований привел к тому, что обслуживание государственного долга стало основной статьей государственных расходов в Канаде. Рост государственных заимствований ведет к увеличению размеров государственного долга правительства Канады. Рост гос.долга последние годы обусловливался не только ростом государственных расходов на финансирование разнообразных правительственных программ, предусмотренных законами о бюджетах на соответствующие годы, но и сложными процентами. Долговые ценные бумаги в Канаде представлены, как правило, облигациями, обязательствами или векселями.

Инвестиционная позиция страны отрицательная и составляет 12,5 % ВВП ( ВВП = 1,557 трлн.)

Гос. Долг составляет 84%

ПИИ отрицательные, страна относится к развитым и больше инвестирует в другие страны, хотя разрыв между привлеченными инвестициями и вложенными незначительный ( около 50 млрд.)

Портфельные инвестиции – положительные

Другие инвестиции – так же отрицательные.

Активые = 1,67 трлн., пассивы = 1,47 трлн., таким образом инвестиционная позиция отрицательные и составляет -196 млрд.

  1.