11.2. Денежно-кредитная система страны и ее структура. Особенности денежно-кредитной системы Республики Беларусь

Движение денег обслуживает денежно-кредитная система — совокупность кредитно-финансовых учреждений, выполняю­щих специфические функции по аккумуляции и распределе­нию денежных средств на условиях срочности, платности и воз­вратности. В настоящее время денежно-кредитная система раз­витых стран состоит из трех звеньев (уровней), критерием вы­деления которых служит функциональная специализация от­дельных институтов. Высший уровень представлен централь­ным банком страны; второй — коммерческими банками; тре­тий — специализированными кредитно-финансовыми учрежде­ниями. Два первых звена вместе образуют банковскую систему.

Особое место в денежно-кредитной системе занимает цен­тральный банк страны. В США его функции выполняет Фе­деральная резервная система (ФРС), состоящая из двенадцати федеральных резервных банков, в Великобритании — Банк Ан­глии, в Германии — Бундесбанк, в Российской Федерации — Центральный банк России, в Республике Беларусь — Нацио­нальный банк. В большинстве стран (в частности, Германии, Франции, России, Республике Беларусь) центральные банки яв­ляются государственными учреждениями, а в США и Швейца­рии они организованы как акционерные общества. Так, Феде­ральная резервная система США — это коммерческий банк, об­разованный на паевой основе банками — членами ФРС. Он счи­тается одним из самых независимых центральных банков в ми­ре, так как члены Совета управляющих (главного руководяще­го органа системы) максимально удалены от исполнительной власти, а бюджет ФРС не подотчетен конгрессу. Однако его не­зависимость относительна, так как Федеральная резервная си­стема является общенациональным органом управления эконо­микой и подчиняется законам, которые принимает парламент как законодательный орган страны.

Центральный банк Российской Федерации (ЦБР) находится в федеральной собственности. Хотя он и является государствен­ным, однако в своей деятельности не подчиняется правитель­ству, а подотчетен лишь Государственной Думе. Вместе с тем ЦБР участвует в разработке экономической политики прави­тельства России.

В любой стране центральный банк выполняет следующие основные функции: разрабатывает и проводит единую денеж­но-кредитную политику; монопольно осуществляет эмиссию наличных денег; выдает ссуды кредитным институтам; уста­навливает правила осуществления расчетов в стране; обеспечи­вает надзор за деятельностью кредитных организаций; устанав­ливает правила проведения банковских операций, бухгалтер­ского учета и отчетности для банковской системы; производит валютное регулирование, включая операции по покупке-прода­же иностранной валюты; проводит анализ и прогнозирование экономики и т.д.

Следовательно, главная задача центрального банка — уп­равление эмиссионной, кредитной и расчетной деятельностью денежно-кредитной системы.

Центральный банк не ставит своей целью максимизацию прибыли, поэтому он не конкурирует на финансовом рынке с коммерческими банками, другими финансовыми института­ми. Это «кредитор в последней инстанции» для коммерческих банков и других кредитных учреждений, предоставляющий кредиты для восполнения временной нехватки ликвидных средств. Как правило, такие кредиты обеспечены государствен­ными ценными бумагами, торговыми векселями или долговы­ми обязательствами коммерческих банков. Центральный банк контролирует деятельность кредитных институтов, обеспечи­вая стабильную работу последних, снижая риск банкротства, предотвращая злоупотребления.

Главный банк страны является финансовым агентом прави­тельства: он ведет счета правительственных учреждений; акку­мулирует налоги и другие доходы; осуществляет платежи пра­вительства; проводит операции по выпуску и размещению госу­дарственных ценных бумаг; покупает государственные облига­ции, формируя собственный портфель ценных бумаг; выступа­ет советником государственных органов управления.

Центральный банк — один из основных органов государ­ственного регулирования экономики, его политика является элементом общей макроэкономической политики, поэтому он должен действовать в унисон с другими органами госрегулиро­вания.

Деятельность центральных банков, равно как и коммерчес­ких, отражается в их балансах, включающих два раздела: ак­тивы и пассивы. Баланс фиксирует состояние тех и других на определенный день. Проанализируем упрощенный схематичес­кий баланс центрального банка (рис. 11.1).

Рис. 11.1. Схема баланса центрального банка

Рассмотрим основные виды пассивов центрального банка.

Наличные деньги в обращении — это бумажные деньги, вы­пущенные центральным банком, которые, попав в обращение, становятся его долговыми обязательствами.

Средства правительства на счетах центрального банка — это его вклады, за счет которых правительство финансирует свои расходы. Например, при уплате служащим государственных учреждений правительство выписывает чек на свой счет в цен­тральном банке. Для правительства такие депозиты — активы, а для центрального банка — долговые обязательства (пассивы).

Средства банков — это те деньги, которые коммерческие банки обязаны держать на счетах центрального банка по его требованию. Поэтому с точки зрения коммерческих банков это их активы, а для центрального банка — долговые обязательства (пассивы).

По ценным бумагам, выпущенным центральным банком, последний несет обязательства, поэтому они значатся в его пас­сивах.

Одними из основных активов центрального банка явля­ются драгоценные металлы, средства и ценные бумаги в ино­странной валюте.

Кредиты коммерческим банкам представляют собой ссуды, которые дает им центральный банк. Для центрального банка это есть требования к ним, т.е. активы, а для коммерческих банков — долговые обязательства, или пассивы.

Государственные ценные бумаги — это долговые обязатель­ства правительства и активы центрального банка. Они, как и кредиты коммерческим банкам, приносят доход центрально­му банку, но главная цель их покупки (продажи) заключается в регулировании денежной массы в стране при проведении де­нежно-кредитной политики.

Как следует из приведенного баланса, центральные банки не обслуживают предприятия и население, это функция коммер­ческих банков. Данные субъекты являются основой банков­ской системы. Именно они обеспечивают аккумуляцию времен­но свободных средств в стране, их передачу представителям бизнеса и населению на условиях срочности, возвратности и платности. Благодаря таким банкам облегчается перелив ка­питала между странами, отраслями, фирмами.

Коммерческие банки способствуют ускорению оборота денег и сокращению издержек обращения. Через них центральные бан­ки реализуют денежно-кредитную политику, являющуюся одним из главных инструментов государственного регулирования эко­номики. По форме это в основном акционерные общества, но встречаются также частные и государственные предприятия.

По профилю коммерческие банки бывают универсальными и специализированными. Универсальные выполняют все банков­ские операции (от 100 до 300 видов) для своих клиентов; специа­лизированные банки либо обслуживают определенную отрасль, сферу хозяйствования, группу клиентов, либо выполняют не­большое число операций. Например, инвестиционные банки спе­циализируются на аккумуляции денежных средств на длитель­ные сроки и предоставлении долгосрочных ссуд; ипотечные бан­ки осуществляют кредитные операции по привлечению и разме­щению средств на долгосрочной основе под залог недвижимого имущества; кооперативные банки обслуживают кооперативы, выдавая им ссуды главным образом под залог имущества.

Функции коммерческих банков следующие: прием и хране­ние депозитов вкладчиков; выдача средств со счетов и выполне­ние перечислений; размещение аккумулированных денежных средств путем предоставления ссуд, покупки ценных бумаг и т.д.

• Соответственно операции банков делятся на три группы: пас­сивные (привлечение средств), активные (размещение средств) и посреднические (выполнение операций по поручению клиен­тов). Проанализируем схематический баланс коммерческого банка (рис. 11.2).

• АКТИВЫ	ПАССИВЫ
  Кассовая наличность Денежные средства на счетах в цент­ральном банке Средства в коммерческих банках Ценные бумаги государства и цент­рального банка Другие ценные бумаги Кредиты клиентам Прочие активы	Кредиты, полученные из централь­ного банка Средства других банков Средства клиентов Ценные бумаги, выпущенные банком Прочие обязательства Капитал
  Всего активов	Всего пассивов

• Рис. 11.2. Схема баланса коммерческого банка

• В приведенной схеме баланса отражены только некоторые основные статьи пассивов и активов. Начнем анализ со статей пассивов, так как привлеченные банком средства в значи­тельной мере формируют его активы.

• Кредиты, полученные из центрального банка, равно как и средства кредитных организаций, являются долговыми обяза­тельствами данного банка.

• Среди пассивов значительную долю занимают средства кли­ентов. Это, в частности, депозиты до востребования, которые, хотя и приносят низкий процент дохода, но удобны тем, что на них могут выписываться чеки и деньги с них можно снимать в любой момент времени. К средствам клиентов относят также срочные депозиты и сберегательные вклады, которые подлежат изъятию только по истечении определенного в договоре срока, и в этом случае клиент получает доход с вложенных средств. Если же деньги изымаются досрочно, владелец депозита или вклада теряет часть дохода.

• Ценные бумаги, выпущенные банком, являются его долго­вым обязательством. Капитал банка состоит из уставного фонда и ряда фондов специального назначения.

• Активами банка являются прежде всего кассовая налич­ность, денежные средства на счетах в центральном банке, средства в коммерческих банках. Это — резервы коммерческого банка.

• Ценные бумаги государства и центрального банка относятся к активам, которыми банк может распоряжаться по своему ус­мотрению: хранить, продавать. Эти же действия он вправе осу­ществлять и с ценными бумагами других банков, предприятий, организаций, поэтому они также — активы.

• Кредиты клиентам — это денежные средства, предоставляе­мые данным банком юридическим и физическим лицам и при­носящие ему доход.

• Коммерческие банки могут действовать независимо, а могут объединяться в банковские группы, картели, концерны, кон­сорциумы.

• Специализированные кредитно-финансовые организации

• функционируют в относительно узких сферах рынка ссудного капитала, выполняя небольшое число операций и как бы до­полняя деятельность коммерческих банков. Это сберегатель­ные учреждения, страховые компании, пенсионные фонды, ин­вестиционные и лизинговые компании, которые осуществляют привлечение мелких сбережений, ипотечное и потребительское кредитование, выдают кредиты сельскохозяйственным органи­зациям, производят операции по финансированию и расчетам во внешней торговле, занимаются инвестированием капитала и размещением ценных бумаг компаний и т.д.

• Сберегательные учреждения представлены взаимосберега­тельными банками, ссудо-сберегательными ассоциациями, кре­дитными союзами и товариществами.

• Взаимосберегательные банки привлекают мелкие вклады на определенный срок, а аккумулированные средства предо­ставляют в виде ссуд под залог жилых строений, используют для покупки государственных ценных бумаг или муниципаль­ных облигаций.

• Ссудо-сберегательные ассоциации привлекают средства че­рез открытие сберегательных счетов, а используют их для предо­ставления целевых кредитов под залог недвижимости или на покупку ценных бумаг.

• Кредитные союзы представляют собой кооперативы, объеди­няющие группы частных лиц, профсоюзы, религиозные орга­низации и т.д. Их капитал формируется за счет продажи особо­го рода акций, по которым выплачивается процент, или оплаты паев, периодических взносов. Привлеченные средства исполь­зуются для предоставления краткосрочных потребительских и индивидуальных ссуд членам союза. В основном эти образова­ния специализируются на обслуживании малосостоятельных слоев населения. Первые кредитные союзы появились в Европе во второй половине XIX в. Наибольшее распространение они получили в США, Канаде и Великобритании.

• Кредитные товарищества создаются кооперативами, аренд­ными предприятиями, представителями малого и среднего биз­неса. Источником их капиталов служат вступительные паевые взносы участников. Данные объединения обслуживают только своих членов.

• Важнейшими из небанковских кредитных учреждений яв­ляются страховые компании. Их денежные средства формиру­ются из взносов за страхование жизни и имущества, выплат на медицинское страхование и т.д. Следует подчеркнуть, что ос­новную часть средств этих организаций составляют поступле­ния сферы страхования жизни. Последняя является долгосроч­ной формой накопления средств всех слоев населения. Компа­нии используют эти средства для покупки ценных бумаг корпо­раций, государственных облигаций, тем самым предоставляя, как правило, долгосрочные кредиты.

• Пенсионные фонды бывают частными и государственными. Частные фонды создаются крупными промышленными, торго­выми и транспортными корпорациями. Хотя юридически это самостоятельные субъекты, они сохраняют зависимость от соз­давших их предприятий. Как правило, пенсионные фонды пе­редаются в управление в траст-отделы коммерческих банков либо страховым компаниям. Особенность накопления капитала пенсионными фондами заключается в том, что он формируется из аккумулируемых на длительные сроки взносов предприни­мателей и работников. Избыток накопленных средств над пен­сионными выплатами вкладывается в государственные и част­ные ценные бумаги. Например, в США свыше 30 % активов приходится на обыкновенные акции, что позволяет пенсион­ным фондам влиять на политику корпораций. Кроме того, пен­сионные фонды вкладывают денежные средства в акции соб­ственных компаний.

• Государственные пенсионные фонды создаются на уровне правительства и местных органов власти. Их финансовые ре­сурсы формируются как за счет средств бюджетов различных уровней, так и за счет взносов работников. Накопленный капи­тал вкладывается в основном в государственные ценные бумаги и в незначительной степени — в ценные бумаги корпораций.

• Инвестиционные фонды специализируются на привлече­нии свободных денежных средств путем выпуска собственных акций (чаще небольшого номинала). Денежные средства от про­дажи собственных акций фонды, как правило, вкладывают в акции корпораций (в последние годы — ив покупку облигаций корпораций). Одни инвестиционные фонды приобретают обыч­ные акции, другие — привилегированные, третьи — облига­ции. Кроме того, существует отраслевая специализация, когда приобретаются ценные бумаги, например, только автомобиль­ных или машиностроительных фирм, информационных компа­ний и т.д. Доходы, получаемые на приобретенные ценные бума­ги, распределяются между акционерами фонда. Инвесторы охотно покупают обязательства инвестиционных фондов, по­скольку благодаря диверсификации (вложению средств в цен­ные бумаги различных компаний) достигается известное «рас­средоточение риска», т.е. снижается опасность потери сбереже­ний из-за банкротства отдельной фирмы и обеспечивается высо­кая доходность вложений. Инвестиционные фонды бывают двух типов — закрытого и открытого. Первые обычно выпуска­ют крупный фиксированный пакет акций для продажи инвес­торам. Отличие данных акций от ценных бумаг инвестицион­ных фондов открытого типа в том, что они не подлежат возвра­щению. Наибольшее распространение получили фонды второго типа, акции которых можно вернуть в любое время.

• В сфере потребительского кредита действуют финансовые компании двух видов: а) финансирования продаж в рассрочку, б) личного финансирования. Их капитал формируется за счет выпуска собственных ценных бумаг, а также за счет кратко­срочных займов, предоставляемых коммерческими банками. Денежные средства финансовых компаний используются для выдачи потребительских кредитов (до 90 % всех активных опе­раций) и ссуд. Процент по кредиту довольно высок. Потреби­тель или заемщик, вовремя не возвративший потребительскую ссуду, лишается своего имущества, поскольку оно переходит в собственность компании.

• Специфическим видом кредитно-финансовых организаций являются благотворительные фонды, создаваемые за счет взно­сов предпринимателей и крупных корпораций. Из средств бла­готворительных фондов финансируются образование, научно-исследовательские институты, церковь, различные обществен­ные организации. Как правило, передача средств осуществля­ется в виде крупных денежных сумм или пакетов ценных бу­маг. Благотворительные фонды, получая доход по ценным бу­магам, вкладывают денежные средства в другие ценные бумаги (как частные, так и государственные), а также в недвижимость. Заинтересованность предпринимателей и корпораций в финан­сировании благотворительных фондов объясняется выгодами при налогообложении.

• Лизинговые компании предоставляют в долгосрочную арен­ду технические средства: сложное оборудование, морские су­да, самолеты и т.д. Этот способ финансирования инвестиций имеет сходство с кредитом, предоставляемым на покупку обо­рудования.

• Таким образом, небанковские институты не только выпол­няют специфические функции, но и являются посредниками между собственниками свободных денежных средств и предста­вителями бизнеса.

• Банковская система Беларуси является двухуровневой, в нее входят Национальный банк Республики Беларусь и другие бан­ки. Цели, функции, принципы деятельности банковской систе­мы, правовой статус банков страны определяет Банковский ко­декс Республики Беларусь, вступивший в действие с 1 янва­ря 2001 г.

• Принципами, на которых строится банковская деятель­ность в республике, являются:

• обязательное получение лицензии на осуществление бан­ковских операций;

• независимость банков, невмешательство в их деятель­ность государства (за исключением случаев, предусмотренных в законодательстве);

• • разграничение ответственности банков и государства;

• обязательность установленных Национальным банком эко­номических нормативов, направленных на поддержание стаби­льности и устойчивости банковской системы страны;

• обеспечение физическим и юридическим лицам права вы­бирать банк;

• соблюдение банковской тайны по операциям, счетам и де­позитам клиентов;

• • гарантия возврата денежных средств вкладчикам банков.

• Национальный банк Республики Беларусь является цен­тральным банком страны. Его главные цели, установленные Банковским кодексом, следующие: защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля; укрепление и развитие бан­ковской системы страны; обеспечение эффективного, надежно­го и безопасного функционирования платежной системы. В ко­дексе особо оговаривается, что получение прибыли не является основной целью Национального банка.

• Важнейшими из функций, выполняемых Национальным банком, являются:

• разработка и реализация денежно-кредитной политики;

• осуществление эмиссии денег;

• регулирование денежного обращения и кредитных отно­шений;

• валютное регулирование.

• Банк играет роль финансового агента Правительства Рес­публики Беларусь и местных органов власти, выдает лицензии на осуществление банковских операций, кредитует другие бан­ки, осуществляет надзор за банковской деятельностью, являет­ся эмитентом ценных бумаг, хранит золотовалютные резервы страны и управляет ими.

• Высшим органом управления центральным банком страны является Правление Национального банка — коллегиальный орган, состоящий из Председателя и 10 членов, которые назна­чаются на пять лет.

• Обычные банки в Республике Беларусь представлены ком­мерческими организациями. Как правило, это акционерные об­щества или унитарные предприятия, которые имеют свой устав. Подавляющее большинство банков — универсальные.

• Коммерческие банки Беларуси осуществляют, в частности, следующие операции:

• привлекают денежные средства физических и юридичес­ких лиц во вклады;

• размещают привлеченные денежные средства от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности и срочности;

• открывают и ведут банковские счета физических и юриди­ческих лиц.

• На 1 сентября 2005 г. в республике в нормальном режиме функционировало 33 банка с 454 филиалами, причем 27 банков (81,8 %) работали с участием иностранного капитала, из них 8 — иностранные банки. На территории Беларуси размещено 11 представительств иностранных банков (России, Польши, Литвы, Германии). Однако доля иностранного капитала в ус­тавных фондах банков невелика, поскольку в республике уста­новлен предельный размер (квота) участия иностранного капи­тала в банковской системе.

• По уровню технической оснащенности банковская система Республики Беларусь занимает лидирующие позиции среди стран СНГ, чего не скажешь о ее ресурсной базе. Капитал бан­ков составляет менее 40 % ВВП, в то время как приемлемым уровнем считается 100 %.

• Особенностью банковской системы Республики Беларусь яв­ляется высокий уровень концентрации банковского капитала: на долю шести крупнейших банков, уполномоченных обслужи­вать государственные программы (АСБ «Беларусбанк», ОАО «Бел­