24.3. Регулирование денежно - кредитной системы.
Для эффективного функционирования денежно - кредитной системы необходимо её регулирование. Оно может осуществляться успешно лишь тогда, когда государство способно через Центральный банк воздействовать на масштабы и характер деятельности частных финансовых институтов в стране.
Государственный контроль над банковской системой имеет целью укрепление ликвидности финансово - кредитных институтов, их способности своевременно удовлетворять требования вкладчиков. Регулирование банковской деятельности оказывает влияние на величину и структуру банковских ссуд и депозитов, величину денежной массы, уровень рыночной нормы процентов.
В условиях хронических бюджетных дефицитов важным направлением государственного регулирования является управление государственным долгом. Центральный банк использует различные методы управления государственным долгом: покупает или продаёт государственные обязательства, изменяет цену облигаций и условия их продажи. Регулирование государственного долга воздействует на распределение ссудных капиталов между частным и государственным секторами, уровень процентных ставок, структуру банковских балансов, банковскую ликвидность.
Регулирование объёма кредитных операций и денежной эмиссии применяется, прежде всего, для воздействия на хозяйственную активность и борьбу с инфляцией.
Методы денежно - кредитной политики и регулирования делятся на две группы: общие, влияющие на рынок ссудных капиталов в целом, и селективные, предназначенные для регулирования конкретных видов кредита или кредитование отдельных отраслей, крупных фирм и т.д.
Общими методами и инструментами регулирования денежно - кредитной системы выступают:
1. Учетная (дисконтная) политика. Повышая ставку по кредитам (учетную ставку, ставку дисконта), Центральный банк побуждает другие кредитные учреждения сокращать заимствования и наоборот. Однако увеличение учетной ставки Центробанка ведет к затруднению получения межбанковских кредитов, а снижение учетной ставки – к росту банковского мультипликатора, способствующего к увеличению количества денег в обращении и к росту инфляции.
2. Проведение операций на открытом рынке, продажа или покупка Центральным банком у коммерческих банков государственных и др. ценных бумаг, банковских акцептов и других кредитных обязательств по рыночному или заранее объявленному курсу. Подобный метод отражается на состоянии активов банковской системы.
3. Установление нормы обязательных резервов коммерческих банков. Эти резервы способствуют улучшению банковской ликвидности и выступают в качестве прямого ограничителя инвестиций. В отличие от операций на открытом рынке и учетной политики этот механизм денежного кредитного регулирования затрагивает основы банковской системы и оказывает на нее большое воздействие. В России с 1 августа 1996 г. нормативы обязательных резервов по рублевым счетам до востребования и срочным обязательствам до 30 дней составили 18%, по срочным обязательствам от 31 до 90 дней - 14% и по срочным обязательствам свыше 91 дня - 10%. С 1 января 2001 г. нормативы обязательных резервов по всем видам рублевых счетов и обязательств составили 11%. Норматив резервирования по счетам в иностранной валюте был на уровне 2,5%.
К селективным методам денежно - кредитной политики относятся:
1. Контроль по отдельным видам кредитов. Этот контроль часто применяется в отношении кредитов под залог биржевых ценных бумаг, ипотечного кредита, потребительских ссуд на покупку товаров в рассрочку.
2. Регулирование риска и ликвидности банковских предприятий. Риск банковской деятельности определяется через оценку финансового положения должников и через анализ соотношения выданных кредитов и суммы собственных средств банка.
Главными особенностями денежно-кредитного регулирования на основе неокейнсианской концепции являются изменение официальной учетной ставки Центрального банка; ужесточение или ослабление прямого ограничения объема банковских ссуд в зависимости от размеров совокупного спроса и занятости, уровня валютного курса, масштабов инфляции; использование операций с государственными облигациями преимущественно для стабилизации их курса и понижения цены государственного кредита.
Денежно - кредитное регулирование на основе монетаристского подхода состоит во введении количественных ориентиров регулирования совокупной денежной массы и ее отдельных агрегатов, изменения которых обусловливает изменение денежно - кредитной политики.
Кредитно-денежная политика имеет цели:
1) стабилизация и рост;
2) полная занятость ресурсов;
3) подавление (ограничение) инфляции.
Инструментами кредитно-денежной политики выступают:
1) Операции на открытом рынке:
1.1. Покупка ЦБ ценных бумаг | 1.2. Продажа ЦБ ценных бумаг |
- у коммерческих банков ЦБ ценных бумаг рост активовинвестиционной активности; - у населения (домохозяйств)рост доходоврост расходов и сбережений. | - коммерческим банкам уменьшение активов и инвестиций;
- населению (домохозяйствам)снижение доходов и спроса. |
2) Регулирование резервной нормы в Центральном банке:
2.1. Увеличение уменьшение кредитных ресурсов и оборота банков. | 2.2. Уменьшениеувеличение кредитных ресурсов и оборотарост межбанковских кредитов. |
3) Регулирование учетной ставки Центрального банка:
3.1. Рост затруднение получения межбанковских кредитов | 3.2. Снижение банковский мультипликатор |
Проводится кредитно-денежная политика:
Дешевых денег | Дорогих денег |
1. ЦБ покупает ценные бумаги у коммерческих банков 2. Снижает резервную норму 3. Снижает учетную ставку Раст 4. Растут активы коммерческих банков
5. Растет инвестиционная активность. | 1. ЦБ продает ценные бумаги коммерческим банкам 2. Увеличивает резервную норму 3. Увеличивает учетную ставку 4. Уменьшаются кредитные ресурсы и обороты, растет % 5. Уменьшаются инвестиции и объемы производства. |
Комбинированная кредитно-денежная политика включает:
Действия | Политика дешевых денег | Политика дорогих денег |
Проблемы | Безработица и спад | Инфляция |
Операции | Скупка ценных бумаг, снижение резервной нормы и учетной ставки | Продажа ценных бумаг, увеличение резервной нормы и учетной ставки |
Денежная масса | М2 и М3 растут | М2 иМ3 уменьшаются |
Банковский % | Снижается | Растет |
Инвестиционная активность | Инвестиции доступны, число проектов растет | Инвестиции невыгодны, число проектов снижается |
Реальный ВНП | Растет занятость ресурсов и отдача | Снижается спрос и снижается возможность роста цен |
Важнейшими направлениями и инструментами денежно-кредитной политики Центрального банка РФ являются также:
отказ от прежней практики использования прямых кредитов Центрального банка РФ для финансирования бюджета;
предоставление кредитов коммерческим банкам только через рыночные механизмы (кредитные аукционы, ломбардные кредиты и др.) с использованием для этого ставок рефинансирования Центробанка РФ;
повышение эффективности других имеющихся инструментов денежно - кредитного регулирования (например, обязательных резервов) в целях повышения их воздействия на динамику и структуру денежной массы.
Регулирование денежно - кредитной политики необходимо осуществлять в комплексе с корректировкой в России экономических реформ. Е.С.Строев правильно отмечает, что "корректировка экономической политики должна решить две основные задачи. Первая задача - восстановление целостности финансового хозяйства, снятие барьеров между финансовым сектором и материальным производством. Вторая задача - возрождение производственной сферы на рыночной основе. Необходимо гарантировать направленную структурную перестройку народного хозяйства"1.
- Предисловие
- Политическая экономия
- 1. Предмет, структура и функции экономической теории методы экономического анализа
- 1.1. Экономика - наука и сфера хозяйственной жизни.
- 1.2. Предмет, структура и функции экономической теории
- 1.3. Методы экономического анализа
- Контрольные вопросы
- 2. Общественное воспроизводство как основа социально-экономического прогресса
- 2.1. Производство: типы и структура
- Производство
- Производство
- Производство
- Производство
- 2.2. Ресурсы производства и производственные возможности
- Средства производства
- Предметы труда
- Техника
- 2.3. Экономический оборот и общественное воспроизводство.
- 2.4. Социально-экономический прогресс и периодизация
- 3. Человеческий капитал и качество жизни
- 3. 1. Возникновение и роль человеческого капитала в экономики
- 3.2. Формирование, оценка и накопление человеческого капитала
- 3.3. Качество жизни: оценка и сравнительный анализ
- Контрольные и дискуссионные вопросы
- 4. Собственность и модели экономических систем
- 4.1. Собственность: экономические и правовые аспекты
- 4.2. Формы собственности и экономическая свобода
- 4.3. Чистый капитализм, командная и смешанная экономика:
- 4.4. Многообразие форм собственности в смешанной экономике
- Контрольные вопросы
- 5. Становление и развитие рыночной экономики. Закон стоимости.
- 5.1.Условия возникновения и этапы становления рыночной экономики.
- 5.2. Товар, его свойства и функциональные форм
- 5.3. Сущность, функции и обращение денег
- 5.4. Денежная система: содержание, назначение и эволюция
- 5.5. Закон стоимости. Возможности и пределы действия рыночного
- Контрольные вопросы
- II. Микроэкономика
- 6. Анализ индивидуальных рынков. Конкуренция и развитие деловой активности населения
- 6.1 Спрос: содержание, факторы. Закон спроса
- 6.2. Предложение: содержание, факторы. Закон предложения
- 6.3 Рыночное равновесие и равновесные цены
- 6.4 Эластичность: виды и оценка
- 6.5. Конкуренция и её роль в развитии деловой активности предприятий
- Контрольные вопросы
- 7. Теории потребительского выбора. Кардиналистская и ординалистская модели полезности
- 7.1. Полезность, предельная полезность. Закон убывающей предельной полезности.
- 7.2. Кардиналистская модель потребительского поведения.
- 7.3. Ординалисты о состоянии равновесия потребителя.
- Контрольные вопросы
- 8. Предпринимательская деятельность. Теория фирмы
- 8.1. Предпринимательство, его принципы и формы.
- 8.2. Теория фирмы.
- Контрольные вопросы.
- 9.1. Капитал промышленных предприятий и его воспроизводство.
- 9.2. Кругооборот и оборот капитала предприятия.
- 9.3. Структура капитала предприятий.
- 9.4 Инвестиции и расширение капитала.
- 9.5. Эффективность использования капитала предприятия и пути ее повышения.
- Контрольные вопросы
- 10. Издержки производства, себестоимость и цена продукции.
- 10.1. Издержки предприятия в краткосрочном и долгосрочном периодах.
- 10.2. Структура издержек производстваи расчет себестоимости продукции
- 10.3. Цена и ценовая политика предприятия
- Контрольные вопросы
- 11. Поведение фирм в рыночной экономике
- 11. 1. Равновесие фирмы на рынке совершенной конкуренции
- 11.2. Равновесие фирм на рынке несовершенной конкуренции (чистая монополия, монополистическая конкуренция, олигополия)
- Контрольные вопросы
- 12. Рынок ресурсов и Эффективность производства
- 12. 1. Спрос на ресурс со стороны конкурентной фирмы и монопсонии
- 12. 2. Эластичность спроса на ресурс. Неценовые факторы спроса на ресурс
- 12. 3. Производственная функция. Способы минимизации издержек и максимизации прибыли
- Контрольные вопросы
- 13. Рынки фАкторов производства
- 13.1. Рынок труда
- 13.2. Рынок капитала
- 13. 3. Рынок земли, рента, цена земли
- Контрольные вопросы
- 14. Источники и распределение доходов: прибыль, предпринимательский доход, заработная плата
- 14.1 Доходы предприятий. Прибыль, ее оценка, факторы и пути повышения.
- Р Прибыль
- 14.2. Предпринимательский доход, его источники, виды, ограничения
- 14.3. Человеческий капитал – основа трудовых доходов
- 14.4. Принципы организации и системы оплаты труда.
- Контрольные вопросы
- 15. Предприятия социальных услуг и воспроизводство индивидуального человеческого капитала
- 15.1. Предприятия социально-культурной сферы
- 15.2. Социальные услуги и социальные технологии
- 15.3. Воспроизводство индивидуального человеческого капитала
- Человеческого капитала
- От образования*
- Контрольные вопросы
- 16. Венчурный капитал и финансирование инноваций
- 16.1. Инновационная деятельность и венчурный капитал
- 16.2. Оценка инновационных проектов и фирм
- 16.3. Оценка риска и доли инвестора в капитале и доходе от инноваций
- Инвестируемая сумма
- Контрольные вопросы
- 17. Информатизация экономики.
- 17.1. Роль информатизации в постиндустриальном обществе.
- 17.2. Особенности организации и эффективность предприятий информатики и связи
- 17.3. Качество информационных продуктов и услуг. Структура и границы цен на информацию.
- Контрольные вопросы
- 18. Природопользование и особенности аграрно-промышленных предприятий. Земельная рента.
- 18.1. Пределы и технологии природопользования
- 18.2. Особенности аграрно-промышленных предприятий
- 18.3. Образование и развитие агропромышленного комплекса.
- 18.4.Рента и ее виды. Земельная рента.
- Контрольные вопросы
- III. Макроэкономика.
- 19. Национальная экономика: структура, равновесие, показатели развития
- 19.1. Структура национальной экономики
- 19.2. Проблема общего равновесия
- 19.3.Основные показатели развития национальной экономики
- Номинальный ввп
- Дефлятор ввп
- Контрольные вопросы
- 20. Потребление, сбережения, инвестиции: их влияние на макроэкономическое равновесие
- 20.1. Потребление и сбережения. Их влияние на национальный объем производства
- 20.2. Инвестиции и национальный объем производства.
- 20.3 Макроэкономическое равновесие и определяющие его факторы
- Контрольные вопросы
- 21. Модели и факторы экономического роста
- 21.1. Необходимость и типы экономического роста
- 21.2.Факторы экономического роста. Роль научно-технического прогресса.
- 21.3.Модели экономического роста
- 22. Цикличность развития экономики и теории кризисов
- 22.1 Циклический характер экономического развития
- 22.2. Виды экономических циклов
- 22.3. Природа циклов и теории кризисов
- Контрольные вопросы
- 23. Национальный человеческий капитал, труд, занятость, безработица
- 23.1. Национальный человеческий капитал и конкурентоспособность страны
- Занятое население по уровню образования
- 23.2. Совокупный труд и условия достижения полной и продуктивной занятости населения
- 23.3. Безработица, виды, причины, пути снижения
- Контрольные вопросы
- 24. Денежно-кредитная система. Банки. Антиинфляционная политика
- 24.1. Денежно-кредитная система. Сущность, функции и формы кредита
- 1. Теория перманентного дохода:
- 2. Новая концепция спроса на деньги:
- Цены Dm- прямо пропорционально;
- 3. Роль скорости обращения денег:
- 24.2. Банковская система России.
- 24.3. Регулирование денежно - кредитной системы.
- 24.4. Инфляция и антиинфляционная политика
- Контрольные вопросы
- 25. Финансовая система и фискальная политика.
- 25.1. Необходимость, сущность и функции финансов
- 25.2. Государственный бюджет
- Расходы (в %)
- 25.3. Налоги. Кривая Лаффера.
- 25.4. Фискальная политика в переходной экономике России.
- Контрольные вопросы
- 26. Экономическая роль государства в рыночной экономике. Макроэкономическое регулирование.
- 26.1. Экономическая роль государства в рыночной экономике
- 26.2. Государственный сектор экономики и границы его развития.
- 26.3. Экономические функции правительства и макрорегулирование
- Государство
- Контрольные вопросы.
- 27. Доходы населения и социальная политика государства
- 27.1. Источники денежных доходов населения в рыночной экономике. Динамика и структура денежных доходов населения в 1992-1998гг.
- 27.2. Неравенство в распределении денежных доходов населения. Кривая Лоренца.
- Население, %
- 27.3. Необходимость социальной защиты населения и ее основные проблемы.
- 27.4. Законодательные основы и программы социальной политики в России
- Контрольные вопросы
- 28. Открытая экономика и международные экономические отношения
- 28.1. Условия и факторы развития международных экономических
- 28.2. Становление форм международных экономических отношений
- 28.3. Валютно-финансовые отношения. Платежный баланс страны.
- 28.4. Внешнеэкономическая политика.
- Контрольные вопросы
- Основы экономической теории