5.Дивидендная политика. Методы и формы выплаты дивидендов

Это механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику в соответствии с долей его вклада в акционерный капитал.

Эффективная модель дивидендной политики представляет соблюдение 2-х условий:

1. Достаточности средств для финансирования деятельности компании

2. Рост совокупного (дивиденды+разница курсовой стоимости) благосостояния акционеров

Компания должна найти баланс между выплатой дивидендов и реинвестированием прибыли (в инвестиции для роста и развития компании).

3. Ключевыми вопросами дивидендной политики являются:

1). Какую долю прибыли целесообразно выплатить акционерам

2). Следует ли компании поддерживать стабильный рост дивидендов

3). В какой форме должны быть выплачены дивиденды.

Наиболее распространенный вид дивидендов – выплата наличными.

Однако компании выплачивают и акциями. Это формы.

Наиболее распространенные методы дивидендной политики:

1). Распределение на дивиденды определенного фиксированного %-та от чистой прибыли.

2). Коэффициент дивидендных выплат не меняется. Дивиденд на акцию меняется в зависимости от полученной прибыли.

3). Выплата дивидендов по остаточному принципу. На дивиденды только ту часть прибыли, которая осталась после рефинансирования бюджета кап.вложений.

Политика дивидендов должна быть привлекательной и для инвесторов, и для акционеров, а также должна стимулировать новые инвестиции. Успешное осуществление данной политики должно постоянно увеличивать курсовую стоимость  акций  (что немаловажно для акционеров, которые могут получать доходы от продажи своих  акций ) при одновременном увеличении объемов производства и продаж (это необходимо для инвесторов).

Определение минимальной границы величины выплачиваемого дивиденда в размере ставки рефинансирования ЦБ РФ, скорректированной на индекс инфляции, представляется вполне закономерным и практически реальным.