logo
gos / shpory-на печать

Деривативы

- Синтетическое соглашение по валютному обмену (SAFE) - Валютные фьючерсы - Валютно-процентные свопы - Валютные опционы

Синтетические соглашения по валютному обмену — это общее название для соглашений по иностранной валюте, которые называют также непоставляемыми форвардами, и соглашений о валютном курсе, которые ис­пользуются для фиксирования дифференциала по форвардным валютным сделкам. Непосредственно обмена валютами, которые лежат в основе таких соглашений, не происходит.

Валютные фьючерсы — это форвардные сделки со стандартными размерами и сроками, которые торгуются на официальных биржах. Фьючерсный контракт представляет собой обязательство купить или продать одну валюту против другой по согласованному обменному курсу в определенный день в будущем. Валютными фьючерсами торгуют такие биржи, как Чикагская товарная биржа (СМЕ). Международная денежная биржа Сингапура (SIMEX)и Срочная финансовая биржа в Париже (MATIF).

Валютно-процентный своп — это соглашение между сторонами, в соответствии с которым они выплачивают друг другу процентные ставки по займам в разных валютах в определенные даты в течение срока действия соглашения.

Валютно-процептпые свопы — важные инструменты рынков капитала. В принципе они очень похожи па процентные свопы, однако в них участвуют две различные валюты.

Валютный опционный контракт — это соглашение, дающее держателю право, но не обязывающее его купить или продать определенное количество валюты по согласованной цене в некоторый момент в будущем.

Валютный  опцион  - это контракт между покупателем и продавцом, который предоставляет покупателю право, но не обязывает его продать определенное количество  валюты  по заранее определенной цене в пределах оговоренного периода времени вне зависимости от рыночной цены  валюты , а также налагает на продавца обязательство поставить  валюту  на заранее определенных условиях в случае, если покупатель пожелает исполнить  опцион .

Валютный опцион – соглашение (контракт) между 2-мя сторонами, согласно которому покупатель опциона, уплатив его продавцу премию, получает право (но не обязанность) купить или продать определенное количество иностранной валюты по согласованной цене – цена исполнения.

Два вида опциона:

- колл (купить валюту)

- пут (продать)

Т.к. это производная бумага, то базовым активом является курс.

По процедуре исполнения различают опционы следующих видов:

Американский опцион — предоставляет по­купателю право, но не обязывает его купить или продать определенное количество базовых активов по фиксированной цене при наступлении срока контракта или до него.

Европейский опцион — несет те же права и обязательства, что и американский опцион, однако не может быть исполнен до наступления срока контракта, то есть исполняется только в момент истечения контракта.

- американский опцион (как в день исполнения, так и до).

- европейский (только в день истечения срока)

Существуют опционные контракты на наличную валюту и на валютные фьючерсы. Они торгуются на внебиржевом рынке и биржах, например на Фондовой бирже Филадельфии (PHLX), СМЕ и MATIF, через автоматизированные системы или непосредственно в зале биржи.

Это чаще внебиржевой контракт (90%) и только 10% - это биржевые опционы.

Премия платится сразу же! Рассчитывается всегда точка безубыточности (когда ни прибыли, ни убытка).