Стоимость привлечения банковских ресурсов как основа определения дисконтной ставки банка

Под средней (средневзвешенной) стоимостью привлечения банковских ресурсов, предназначенных для инвестирования, понимается усредненная норма затрат банка по аккумулированию соответствующих средств, выраженная в виде годовой процентной ставки.

Для финансирования инвестиций банк может использовать средства из следующих источников: акционерный капитал, привлеченные средства, заемные средства.

Средневзвешенная стоимость привлечения совокупных ресурсов k_п исчисляется по формуле

где k_п, k_з, k_пр — стоимость привлечения, соответственно, акционерного капитала, заемных и привлеченных средств;

w_к, w_з, w_пр — доля соответственно акционерного капитала, заемных и привлеченных средств в объеме совокупных ресурсов банка.

Расчет стоимости привлечения акционерного капитала и заемных средств банка в целом аналогичен рассмотренному выше, вместе с тем целесообразно обратить внимание на некоторые особенности.

В частности, при оценке требуемой доходности акционерного капитала банка на основе моделей доходности по прибыли на акцию или модели САРМ могут быть достигнуты более приемлемые результаты, чем по нефинансовым предприятиям, поскольку имеется более широкая база для расчета усредненного показателя доходности акций. Этот показатель может быть исчислен по группе банков с похожими характеристиками рентабельности, риска и перспектив роста исходя из данных рейтинговых таблиц, составляемых по различным методикам.

В случае использования заемных средств целесообразно рассматривать в отдельности каждый займ или ссуду, поскольку количество этих источников невелико и процентная ставка определяется условиями конкретного договора для каждого отдельного случая. Средняя процентная ставка рассчитывается на основе величин процентных ставок по источникам заемных средств и доли каждого источника в их общей сумме.