78Факторная модель рентабельности совокупного капитала.

Аналогично осуществляется факторный анализ рентабельности

инвестированного капитала. Балансовая сумма прибыли зависит от объема реализованной продукции (VPП) ее структуры (УДi), себестоимости (Сi), среднего уровня цен (Цi) и финансовых результатов от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ВФР). Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала (K Σ) зависит от объема продаж и скорости оборота капитала (коэффициент оборачиваемости ОБ K ), который определяется отношением суммы выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. Взаимосвязь названных факторов с уровнем рентабельности капитала можно записать в виде:

Расчет влияния этих факторов производится методом цепных подстановок:

Общее отклонение от плана по уровню рентабельности составляет:

Для анализа рентабельности производственного капитала, исчисляемой как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных средств и материальных оборотных фондов, можно использовать факторную модель, предположенную М.И. Бакановым и А.Д. Шереметом:

Постепенно заменяя базовый уровень каждого фактора на фактический, можно определить, на сколько изменился уровень рентабельности производственного капитала за счет зарплатоемкости, материалоемкости, фондоемкости, капиталоемкости продукции, т.е. за счет факторов интенсификации производства.