23. Регулирование фондового рынка

Регулирования фондового рынка – это процесс дисциплинированности всех его участников и упорядочение их операций, действий и динамического развития между ними со стороны организаций уполномоченных обществом на эти действия. Главным принципом регулирования фондового рынка есть охватывание всех его участников в частности: Эмитентов, Инвесторов, профессиональных фондовых посредников, организаций инфраструктуры рынка.

Такое регуляторное действие может быть как внешним, так и внутренним. Под понятием внутреннего регулирования принято понимать – подчиненность регламентируемой организации ее нормативным документам (уставу, правилам, внутренним документам, определяющим деятельность этой организации в целом, ее подразделений и ее работников). Внешнее регулирование фондового рынка - это беспрекословное подчинение нормативным актам государства, иным организациям и международным соглашениям. Право на регулирование участников фондового рынка имеют право только органами или организациями, получившими полномочия на выполнение данной функции регулирования.

Исходя из этого, регулирование можно поделить на такие позиции:

• регулирование рынка, которое осуществляется компетентными государственными органами регулирования и назевается государственным регулированием фондового рынка. Оно осуществляться путем принятия законодательных и других нормативных актов, лицензирование и контроля деятельности фондового рынка. Его цель - обеспечения единой государственной политики в этой сфере.

• регулировкой рынка может быть и процесс самоконтроля и исполнения принципов самими участниками рынка, так называемое саморегулирование фондового рынка

• регулирование фондового рынка через общественное мнение

Осуществление регулирования государственного фондового рынка осуществляется с помощью двух концепций: 1. рыночное регулирование, сосредоточенное в органах государственной власти и лишь небольшая их часть отдается под контроль и надзор так называемым саморегулирующимся организациям. Главным примером является Франция. 2. саморегулирующимся организациям передается максимально возможный объем действий и полномочий. А значительное место в их контроле занимают не жесткие предписания, а процесс проведения переговоров. Учитываются индивидуальные согласования с учасниками рынка, а государство при этом, сохраняет за собой право контролировать основные позиции и имеет возможность в любой момент вмешаться в процесс саморегулирования. В пример можно привести – Великобританию. Исходя из практики развитых зарубежных рынков, степень централизации и жесткое регулирование фондовых ринков колеблются между этими двумя концепциями. Организационная структура регулирования российского фондового рынка на данный момент еще не сложилась. К высшим уполномоченным органам государственной власти относятся - государственная дума, президент и правительство. Уполномоченными органами регулирования фондового рынка относятся: Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, Министерство финансов РФ, Центральный банк РФ, Государственный комитет по антимонопольной политике, Госстрахнадзор. Саморегулируемые организации – это некоммерческие и негосударственные организации контроля фондовых рынков, которые создаются профессиональными участниками фондового рынка на добровольной основе. Их цель регулирования определенных аспектов фондового рынка на основе поддержки и гарантий государственных органов регулирования, выражающихся в присвоении им государственного статуса саморгулируемой организации. Согласно российских правовых норм и положений - все саморегулирующие организации, могут принимать форму ассоциаций, профессиональных союзов и общественных организаций. Прекрасным примером подобных саморегулирующихся организаций в нашей стране является Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР).